O Bitcoin está passando por uma fase de desalavancagem forçada, negociando entre US$ 86.000 e US$ 90.000, enquanto as liquidações aumentam. Nas últimas 24 horas, US$ 679 milhões em posições foram liquidadas, afetando 198.686 traders, com US$ 600,9 milhões em posições longas e US$ 78,1 milhões em posições curtas. A maior liquidação individual foi de US$ 15,2 milhões em Ethereum na Binance. Os fluxos à vista e futuros indicam uma postura defensiva do mercado. Os fluxos à vista do Bitcoin mostraram um aumento de US$ 173 milhões em 12 horas, mas uma queda de US$ 36,6 milhões em 24 horas, com uma saída semanal de US$ 1,18 bilhão. Os fluxos futuros tiveram uma saída de US$ 1,55 bilhão em 24 horas e uma saída semanal de US$ 5,87 bilhões, refletindo redução de risco e ajuste de posições. O Coinbase Premium permanece negativo por 11 dias consecutivos, sinalizando um modo de aversão ao risco nos fluxos à vista dos EUA. A estrutura do mercado sugere que a alavancagem está sendo eliminada, com recuperações impulsionadas por liquidações em vez de demanda. Uma mudança para influxos sustentados à vista, um Coinbase Premium positivo e estabilização no interesse em aberto seriam necessários para alterar a postura defensiva atual. Até lá, a volatilidade é atribuída à alavancagem e não a uma mudança de tendência.