O Bitcoin recuou aproximadamente 52% desde seu pico de outubro de 2025, que foi de US$ 126.000, segundo análise da NYDIG. O mercado está, aparentemente, em uma fase de contração incompleta, sem sinais de fundo como a capitulação dos detentores de longo prazo e falências sistêmicas. Os principais motores da demanda de 2025, incluindo entradas em ETFs de Bitcoin à vista e compras de tesouraria corporativa, enfraqueceram em 2026. Os ETFs têm experimentado maior volatilidade, com resgates semanais chegando a até 25.000 BTC, enquanto as compras corporativas agora estão concentradas em poucas empresas. Além disso, o desempenho historicamente fraco do Bitcoin de maio a setembro aumenta os riscos de queda, com a NYDIG sugerindo que a recuperação pode depender da estabilização dos fluxos de ETFs e dos saldos de stablecoins.