O Bitcoin entrou oficialmente na fase de Descoberta do Fundo, marcando uma mudança significativa em seu ciclo de mercado. Atualmente, apenas 11,1 milhões de BTC estão com lucro, uma queda acentuada em relação aos 19,8 milhões de BTC no pico do ano passado. Isso representa uma redução de 40% na oferta lucrativa, com 8,7 milhões de BTC agora no prejuízo, a maior compressão de lucro na história do Bitcoin. Historicamente, essa fase sinaliza uma transição da correção de mercado para um possível reinício do ciclo, embora frequentemente seja prolongada. Em ciclos anteriores, como em 2018, essa fase durou até oito meses, caracterizada por medo aumentado, paciência esgotada e narrativas em mudança. Embora a dinâmica risco/recompensa possa mudar silenciosamente, o resultado permanece incerto, desafiando a determinação dos investidores.