Bitcoin e Ethereum continuam a dominar o mercado de criptomoedas em 2026, ofuscando as altcoins, que experimentam rallies mais curtos e fracos. A negociação institucional tornou-se mais estratégica, focando na gestão de riscos e eficiência, em vez do hype especulativo. Essa mudança marca uma ruptura com o ciclo tradicional de quatro anos, já que 2025 não apresentou o rally esperado, indicando uma transição para uma classe de ativos mais estruturada. A revisão OTC da Wintermute destaca que a liquidez agora está concentrada em torno do Bitcoin, Ethereum e alguns tokens de grande capitalização, com ETFs e Digital Asset Trusts (DATs) canalizando capital para esses "jardins murados". Isso restringiu a rotação natural para o mercado mais amplo de altcoins, reduzindo a duração média dos rallies de criptomoedas para 19 dias em 2025, contra 60 em 2024. O mercado agora apresenta menor amplitude e uma dispersão de desempenho mais acentuada, refletindo um ambiente de negociação mais maduro e sofisticado. Para que o mercado cripto se expanda além dos principais tokens, três catalisadores potenciais são identificados: ampliar os mandatos de ETFs e DATs para incluir mais ativos, um rally significativo no Bitcoin ou Ethereum, ou uma mudança no interesse do varejo das ações de volta para o cripto. No entanto, os analistas observam que, embora esta última seja a menos provável, poderia ter o impacto mais significativo se realizada. A análise da Wintermute destaca que a concentração de liquidez e a evolução institucional são agora os principais motores do futuro do mercado cripto.