O relatório mais recente da Bernstein destaca que as ações de equipamentos semicondutores podem não necessariamente seguir as tendências de desempenho do setor de memória, apesar das preocupações recentes do mercado. Desde junho de 2025, o setor de memória superou os equipamentos semicondutores em 661 pontos percentuais, levantando questões sobre possíveis correções. No entanto, a análise da Bernstein de uma década de dados mostra que equipamentos e memória não são altamente correlacionados, com os equipamentos historicamente superando durante períodos de fraqueza do setor de memória. O relatório observa dois períodos significativos de divergência, cada um durando cerca de dois anos, onde os equipamentos alcançaram ganhos relativos substanciais. De 2019 até meados de 2025, a memória teve desempenho inferior aos equipamentos por seis anos, só alcançando-os em fevereiro de 2026. Com o recente aumento da memória, a Bernstein sugere que, se ocorrer uma reversão à média, os equipamentos podem ver ganhos relativos. A empresa classifica Applied Materials, Lam Research e ASML como Outperform, com preços-alvo de US$ 525, US$ 340 e € 2300, respectivamente.