A Bebao Financial atingiu um pico de US$ 70 bilhões em ativos sob gestão entre março e abril de 2021, impulsionada pelo mercado em alta do Bitcoin e pelo arbitragem de altas taxas de financiamento. A empresa conectou a Genesis, sediada nos EUA, com mineradores asiáticos, aproveitando os aumentos no preço do Bitcoin. No entanto, o colapso do Protocolo Anchor da Terra em maio de 2022 expôs vulnerabilidades nas plataformas de empréstimo centralizadas, levando a uma perda de valor de mercado de US$ 60 bilhões e impactos significativos em empresas como Bebao, 3AC e BlockFi, além de perdas massivas para a Alameda Research.