Pesquisas indicam que aproximadamente 90% dos aumentos no rendimento nominal do título do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos desde agosto de 2020 ocorreram em janelas de três dias em torno das divulgações do payroll (nonfarm payrolls) e de discursos de importantes autoridades do Federal Reserve. As conclusões sugerem que os movimentos do rendimento de referência estão fortemente concentrados em torno de eventos macroeconômicos específicos, em vez de estarem distribuídos uniformemente ao longo do tempo. Os economistas Paul Beaudry, da Universidade da Colúmbia Britânica, Paolo Cavallino, do Banco de Compensações Internacionais (BIS), e Tim Willems, do Banco da Inglaterra, conduziram a análise que abrange os últimos seis anos. O estudo destaca o impacto desproporcional dos dados do mercado de trabalho e das comunicações do banco central na precificação dos títulos do governo dos EUA na era pós-2020.