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O presidente Trump assinou uma proclamação da Seção 232 em 2 de abril de 2026, reestruturando tarifas sobre importações de aço, alumínio e cobre, com taxas chegando a 50% para artigos feitos totalmente desses metais e 25% para produtos derivados que contenham esses materiais em quantidade substancial. As novas taxas entraram em vigor em 6 de abril. O hardware de mineração de Bitcoin é construído com esses três metais: o alumínio compõe o chassi e dissipadores de calor, o cobre está presente nas fiações internas e placas de circuito impresso, e o aço reforça as estruturas de racks e contêineres industriais.
O BTC está cotado em torno de US$ 72.200 em 10 de abril, e o hash rate da rede gira em torno de 870 EH/s. As margens de mineração já estavam comprimidas após o halving de abril de 2024, e agora as matérias-primas para cada rig de mineração ficaram significativamente mais caras para importar. A questão é quanto desse custo realmente chega ao minerador e quem se beneficia dessa nova dinâmica.
O que realmente muda com a proclamação de 2 de abril
A proclamação de 2 de abril cria um sistema de tarifas em camadas conforme a quantidade de metal no produto. Artigos feitos totalmente ou quase totalmente de alumínio, aço ou cobre pagam 50% sobre o valor aduaneiro integral. Produtos derivados substancialmente compostos desses metais pagam 25% sobre o valor total do produto acabado, não apenas sobre o conteúdo metálico. Essa mudança afeta especialmente fabricantes de eletrônicos, já que a tarifa agora incide sobre o valor total do produto.
Produtos com até 15% de conteúdo metálico (em peso) estão isentos, e alguns equipamentos de rede elétrica recebem tarifa reduzida de 15% até 2027. Hardware de mineração não se enquadra nessas exceções.
Quanto alumínio e cobre há realmente em um rig de mineração
Um Antminer S21 XP, ASIC topo de linha da Bitmain, pesa cerca de 14,6 kg. Só os dissipadores de alumínio representam 30-40% da massa total em designs de alto desempenho, sendo fundamentais para manter as placas funcionando em eficiência máxima.
O cobre aparece em três áreas: nas fiações internas, nas camadas das placas de circuito impresso para distribuição de energia e sinal, e na unidade de alimentação integrada, que possui enrolamentos de cobre e barras condutoras.
O conteúdo total de metal de um minerador ASIC típico o classifica no mínimo como produto derivado, ou seja, enfrenta tarifa de 25% sobre o valor total na alfândega. Um Antminer S21 XP cotado a US$ 6.400 teria uma tarifa de cerca de US$ 1.600 só de metais, além dos 21,6% de tarifa recíproca para ASICs vindos do Sudeste Asiático. Isso resulta em uma carga tarifária combinada próxima de 47% antes de outras taxas.
A pressão de custos vai além das máquinas individuais. Contêineres de mineração, que abrigam dezenas de ASICs em operações industriais, são estruturas de aço com cabeamento de cobre e ventilação de alumínio. Um contêiner custa de US$ 30.000 a US$ 80.000, dependendo do modelo, e com 50% de tarifa sobre a estrutura de aço e 25% sobre componentes derivados, esse valor subiu de US$ 10.000 a US$ 25.000.
O impacto econômico para mineradores
Os mineradores dos EUA já operavam com margens apertadas antes de 2 de abril. O custo total de produção para empresas de capital aberto americanas era de cerca de US$ 74.600 por Bitcoin no final de março de 2026, incluindo depreciação, eletricidade e custos fixos. Com o BTC a US$ 72.200, a margem já era pequena. Acrescentar tarifas de 25-50% sobre metais e mais 21,6% sobre ASICs eleva consideravelmente o custo para expandir operações.
O efeito composto diferencia esta medida de um custo único: a cada 12-18 meses, gerações de ASICs se renovam, tornando máquinas antigas obsoletas, e cada ciclo de atualização força a compra de novos equipamentos com preços inflados por tarifas. Um minerador dos EUA que troca S19 por S21 XP paga cerca de 47% a mais que um concorrente no Cazaquistão ou Rússia, onde não há tarifas.
Componente de Custo | Antes de 2 de abril | Após 2 de abril |
Preço base Antminer S21 XP | $6.400 | $6.400 |
Tarifa recíproca (21,6%) | $1.382 | $1.382 |
Tarifa de metais Sec. 232 (25%) | $0 | $1.600 |
Custo final por unidade | $7.782 | $9.382 |
Aumento por unidade | +$1.600 (+20,6%) |
O hashprice (receita diária por terahash) já está próximo de mínimas históricas. Mineradores não conseguem absorver mais 20% de aumento no custo do hardware sem recorrer a captação de recursos, revisar planos de expansão ou aguardar uma valorização do BTC. Para o minerador marginal operando no limite de rentabilidade, esse custo pode ser decisivo entre continuar ou desligar operações.
Quem se beneficia das tarifas sobre metais
Os beneficiados se dividem em três perfis, e nenhum deles é o pequeno minerador dos EUA tentando crescer.
Grandes mineradoras com estoque pré-tarifa. Empresas como Marathon Digital, Riot Platforms e CleanSpark fizeram grandes encomendas em 2024 e início de 2025, garantindo preços antes das tarifas recíprocas e de metais. A American Bitcoin, ligada à família Trump, adquiriu 11.298 ASICs a preço anterior às tarifas. Essas companhias agora têm vantagem estrutural de custo sobre concorrentes que compram equipamentos com as tarifas atuais.
Operações de mineração fora dos EUA. A Rússia detém cerca de 17% do hash rate global sem incidência de tarifas dos EUA sobre importações, e Cazaquistão, partes da África e países da América Latina oferecem a mesma vantagem. Cada nova tarifa torna essas regiões mais competitivas, incentivando a migração do hash rate para fora dos EUA.
Fabricantes domésticos de hardware de mineração. Auradine, desenvolvedora estadunidense de ASICs com mais de US$ 300 milhões captados, se beneficia do aumento do custo de importação de alternativas chinesas. O projeto de lei "Mined in America Act", apresentado em 30 de março, pode ampliar incentivos fiscais e subsídios federais para fabricantes locais, criando proteção competitiva adicional se aprovado.
Impacto na distribuição do hash rate e na segurança da rede
A segurança do Bitcoin depende de distribuição geográfica do hash rate. Atualmente, os EUA possuem a maior fatia (cerca de 38% ou 330 EH/s dos 870 EH/s globais). Quando tarifas elevam o custo de expansão nos EUA, o hash rate não desaparece: ele migra para onde a economia é mais favorável.
O parque instalado de equipamentos pré-tarifa ainda funcionará por anos, portanto o risco é gradual. Mas se cada nova geração de ASICs custa 20% mais para operar no Texas do que na Rússia e os contêineres custam 30% a mais, a resposta racional do mercado é construir capacidade onde o custo é menor.
Além disso, os preços das commodities metálicas já estavam elevados. O cobre superou US$ 12.000/t na LME diante de preocupações com oferta e estoques impulsionados por tarifas, enquanto o alumínio iniciou 2026 acima de US$ 3.000/t após alta de 18,5% em 2025. Preços de commodities elevados e tarifas crescentes amplificam o impacto sobre quem constrói infraestrutura de mineração.
Perguntas frequentes
As novas tarifas de 50% incidem diretamente sobre ASICs?
ASICs são considerados produtos derivados de alumínio e cobre, portanto, sujeitos a tarifa de 25% e não 50%. A tarifa de 50% aplica-se a artigos feitos inteiramente de aço, alumínio ou cobre, como chapas ou fios puros. Contêineres de mineração com estrutura de aço podem sofrer a tarifa maior sobre esses componentes.
As tarifas de metais se somam às tarifas já existentes para importação de ASICs?
Sim. Mineradores dos EUA já pagam 21,6% de tarifa recíproca sobre ASICs do Sudeste Asiático. A nova tarifa de 25% da Seção 232 incide separadamente sobre o valor total do produto. Assim, a importação de um Antminer S21 XP agora enfrenta cerca de 47% de tarifas totais antes de outras taxas.
Essas tarifas podem expulsar a mineração de Bitcoin dos EUA?
Não imediatamente, pois os equipamentos existentes continuam operando. O impacto é gradual: cada ciclo de atualização de hardware se torna mais caro para mineradores norte-americanos em relação a concorrentes de regiões sem tarifa, como Rússia e Cazaquistão. Ao longo de 2-3 ciclos de atualização, a desvantagem acumulada pode reduzir significativamente a participação dos EUA.
O "Mined in America Act" pode compensar o impacto das tarifas?
Se aprovado, o projeto pode criar subsídios federais, incentivos fiscais e prioridade de compras do Tesouro para equipamentos nacionais, compensando parcialmente o peso das tarifas. Mas o projeto ainda tramita no Congresso e legislações sobre cripto historicamente evoluem devagar. Mineradores precisam se planejar de acordo com as regras tarifárias atuais.
Resumo
A tarifa sobre metais de 2 de abril adiciona uma nova camada de custo ao já oneroso regime de importação de equipamentos para mineração cripto nos EUA, elevando a carga tarifária para cerca de 47% sobre máquinas importadas do Sudeste Asiático. Grandes mineradoras com estoque pré-tarifa estão protegidas por ora, mas o próximo ciclo de atualização será mais impactante.
Acompanhe o prazo de revisão do cobre refinado em 30 de junho para possíveis mudanças tarifárias e o andamento do "Mined in America Act" para incentivos compensatórios. Caso os preços das commodities permaneçam altos e o BTC siga na faixa dos US$ 70.000, a equação de rentabilidade para mineradores americanos pode se tornar inviável. O capital que sai de operações não rentáveis nos EUA não abandona o Bitcoin — ele migra para jurisdições onde o mesmo hardware custa 30-47% menos, e esses mineradores absorverão o hash rate que operadores americanos não conseguem manter.
Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento. A negociação de criptomoedas envolve riscos. Sempre pesquise antes de tomar decisões de investimento.
