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Principais Destaques
Spreads mais apertados para entradas mais limpas: O RPI da Phemex foi projetado para manter o spread bid–ask dentro de 1 tick, ajudando a reduzir o “imposto do spread” em trades frequentes.
Maior liquidez próxima ao preço: Na profundidade de até 1%, a liquidez melhora 50%, proporcionando execuções mais estáveis e menor impacto de preço durante negociações ativas.
Liquidez mais profunda em momentos de volatilidade: Na profundidade de até 5%, a liquidez dobra, tornando o book mais resiliente em picos de volatilidade.
Melhor experiência para traders de varejo: O RPI busca entregar maior liquidez junto ao preço médio, mínima slippage e potencial melhoria de preço além do que está visível no book.
Grande cobertura de mercados: A Phemex reportou upgrades no ecossistema do RPI e benchmarking de liquidez em mais de 210 pares, incluindo contratos como BTC, ETH e SOL.
Se você já negociou cripto por tempo suficiente, provavelmente já passou por isso: o mercado fica volátil, os spreads aumentam e sua entrada (ou saída) sai pior do que esperava. Aquela “pequena diferença” entre o preço desejado e o executado se acumula rápido, especialmente para quem opera com frequência.
A Phemex criou o Retail Price Improvement (RPI) para atacar esse problema: melhorar a qualidade da liquidez e a eficiência dos preços para traders de varejo, aprimorando como a liquidez é fornecida e como certas ordens interagem no matching engine.
No final de 2025, o upgrade no ecossistema do RPI da Phemex foi seguido de uma auditoria de liquidez que mostrou um grande salto na profundidade do book nos principais pares, chegando a até 5,5× o benchmark no SOLUSDT, além de múltiplos robustos em ETHUSDT e BTCUSDT.
Este artigo explica o que é o RPI, o que os dados de performance significam e por que traders focados em execução devem se importar.
O “imposto oculto” do trading: spreads + slippage
Em muitas plataformas, alta volatilidade não só move o preço, mas também aumenta o atrito:
Spreads mais amplos (você compra mais caro / vende mais barato)
Book mais raso (sua ordem move mais o preço)
Mais slippage (execuções distantes do seu nível pretendido)
A Phemex resume assim: “Pare de pagar o ‘imposto oculto’ do slippage.” O RPI foi desenvolvido para reduzir esse atrito ao fortalecer a liquidez onde mais importa – próximo ao preço médio.
O que é o RPI da Phemex?
O RPI (Retail Price Improvement) é um tipo de ordem especial criado para aumentar a qualidade da liquidez e a eficiência dos preços para traders de varejo.
De forma simples, o sistema se baseia em uma ideia: traders de varejo se beneficiam quando o book é mais denso, estável e competitivo, principalmente junto ao topo do book.
Principais mecanismos
As ordens RPI da Phemex seguem três regras principais:
Matching exclusivo: Ordens RPI só fazem match com ordens de usuários não algorítmicos e não executam contra ordens OpenAPI.
Comportamento post-only (apenas maker): Ordens RPI são estritamente post-only, ou seja, fornecem liquidez, nunca tomam.
Menor prioridade no mesmo preço: Mesmo no mesmo preço, ordens RPI só são executadas após as ordens não-RPI desse nível.
Essa estrutura visa fortalecer o book para execuções de varejo mantendo a lógica de filas previsível. Ordens RPI são excluídas dos dados do book via API. Na página de negociação e no book de ordens, as ordens RPI aparecem normalmente (com tratamento especial quando há cruzamento de ordens RPI).
Além disso, ordens RPI não fazem match entre si, mesmo se cruzadas, e ordens RPI cruzadas podem ser ocultadas na interface, mas permanecem ativas no matching engine.
Performance do RPI: o que a Phemex reportou após o upgrade do ecossistema
A Phemex anunciou um grande upgrade no sistema de ordens RPI, destacando parcerias institucionais de liquidez e uma auditoria de mercado realizada no final de 2025.
A auditoria comparou a profundidade do book público (±0,1% do preço médio) com a média das principais exchanges.
Principais métricas da auditoria de 2025
BTCUSDT: Profundidade de liquidez reportada em 2× o benchmark da indústria
ETHUSDT: Liquidez em 5× a média de mercado
SOLUSDT: Liquidez em 5,5× o padrão de alta performance
Top 12 pares: Liquidez agregada em ~3× dos requisitos top-tier
Abrangência: Performance de liquidez competitiva em 210+ pares
Se não sabe como interpretar "profundidade de book ±0,1% do preço médio", pense como um filtro de liquidez real: esse intervalo mede o quanto de volume real está disponível próximo ao preço de mercado – a faixa que mais afeta ordens a mercado, ordens limite "agressivas", execuções por stop durante movimentos rápidos, e entradas/saídas em estratégias ativas. Mais profundidade perto do preço médio significa menor impacto no preço e execuções mais consistentes, especialmente quando o mercado está rápido.
RPI é upgrade de execução, não métrica de marketing
O upgrade do RPI da Phemex busca entregar book mais denso, melhores preços e spreads mais estreitos, com “melhoria de preço” que pode superar o que aparece no book. Veja como isso beneficia de fato o trader:
1. Spreads menores (menos custo por trade)
Mesmo com uma ótima estratégia, spreads podem destruir sua vantagem, especialmente para quem faz entradas/saídas frequentes. Um topo do book mais competitivo reduz o custo de operar.
2. Menos slippage em momentos de volatilidade
Em mercados rápidos, books rasos são consumidos rapidamente. Mais profundidade próxima ao preço médio ajuda a amortecer esse impacto, evitando execuções cada vez piores. Foi justamente esse cenário que levou a Phemex a desenvolver o RPI. Em outras plataformas, alta volatilidade significa alto slippage, mas o RPI da Phemex pretende redefinir essa experiência para traders de varejo.
3. Melhores execuções para estilos ativos
As condições de liquidez melhoradas pelo RPI são mais relevantes para quem faz: scalping ou opera em tempos curtos, trades de breakout onde precisão importa, operações manuais rápidas próximos a níveis, e gerenciamento de posições grandes onde a profundidade importa para a saída.
4. Modelo de interação pensado para o varejo
Ordens RPI da Phemex interagem apenas com participantes não algorítmicos e não executam contra ordens OpenAPI. Isso permite contornar algoritmos de alta frequência via API, criando um ambiente transparente e de alta performance para o usuário varejista.
Os 3 KPIs de execução que traders valorizam
Quando traders dizem que uma exchange "é boa de operar", normalmente se referem a três fatores que o RPI da Phemex ataca diretamente:
Spread bid-ask dentro de 1 tick: Um spread bid–ask apertado é o primeiro nível de execução de qualidade. Quando bid e ask estão em 1 tick, o trader não paga “extra” só para entrar/sair. É crucial para scalping e entradas rápidas.
Na profundidade de 1%, liquidez melhora 50%: Profundidade próxima ao preço é vital para quem negocia volumes grandes ou quando stops são acionados em momentos de volatilidade. Mais 1% de profundidade reduz o impacto no preço e aproxima a execução do nível desejado.
Na profundidade de 5%, liquidez dobra: É o “amortecedor” do mercado. Liquidez profunda afasta do preço médio mantém o mercado estável durante grandes movimentos, liquidações em cascata ou notícias súbitas – onde books rasos em concorrentes são rapidamente consumidos.
Como tirar proveito do RPI da Phemex como trader
Se você é do varejo, o caminho prático é simples:
Negocie os perpétuos USDT-M / USDC-M suportados (especialmente pares com mais liquidez e melhorias de profundidade).
Acompanhe a qualidade de execução ao longo do tempo:
Compare sua slippage típica em eventos de volatilidade
Observe o spread durante candles rápidos
Revise eficiência média de entrada/saída no seu diário de trading
Use hábitos que favorecem boas execuções:
Prefira ordens limit onde possível
Evite "ordens a mercado no pânico" em books rasos
Divida ordens grandes em partes menores nos momentos de maior movimento
O RPI deve ser visto como infraestrutura de execução em nível de plataforma, pois aprimora o ambiente de trading "por trás dos panos", especialmente em situações de estresse.
Conclusão
O Phemex RPI foi criado com um objetivo: entregar melhor execução ao trader de varejo através de liquidez mais densa próxima ao preço médio, mínima slippage e melhoria de preço além do que é visível. Após o upgrade do ecossistema, a Phemex reportou grandes avanços de profundidade nos principais mercados e força de liquidez em mais de 210 pares.
Se seus resultados dependem de entradas precisas, saídas limpas e da redução de custos ocultos, a qualidade da execução é tão importante quanto a estratégia — e o RPI da Phemex foi projetado para tornar o ambiente mais favorável ao varejista.
Aviso Legal
A negociação de criptomoedas e derivativos envolve riscos substanciais e pode não ser adequada para todos. Melhorias de liquidez podem reduzir spreads e slippage em certas condições, mas não eliminam risco de mercado, volatilidade ou possibilidade de perdas. Este artigo é meramente informativo e não constitui aconselhamento de investimento.
