Em 8 de setembro de 2025, a Nasdaq apresentou uma proposta inovadora à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para permitir a negociação de ações tokenizadas e produtos negociados em bolsa (ETPs) ao lado de valores mobiliários tradicionais. Essa iniciativa pode revolucionar os mercados financeiros ao integrar a tecnologia blockchain, com lançamento potencial previsto para o terceiro trimestre de 2026, caso aprovada. Com a valorização do Bitcoin e do Ethereum diante da notícia, detalhamos o plano da Nasdaq, seus principais destaques, implicações para traders e o mercado cripto, além de orientações para se preparar para essa mudança.
O que são ações tokenizadas?
Ações tokenizadas são versões digitais de ações tradicionais, como papéis da Apple ou Tesla, registradas em uma blockchain. Elas conferem os mesmos direitos de propriedade, dividendos e identificadores (por exemplo, códigos CUSIP) das ações convencionais. Diferentemente dos registros digitais comuns, as ações tokenizadas utilizam a tecnologia blockchain, pioneira no Bitcoin, para transações seguras e transparentes.
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Exemplos: NVDAX (lastreada na NVIDIA) e METAX (lastreada na Meta), disponíveis na Ethereum ou Solana.
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Contexto de Mercado: BUIDL da BlackRock e BENJI da Franklin Templeton gerenciam US$ 7,4 bilhões em títulos tokenizados, evidenciando a adoção pelo TradFi.
Proposta de Ações Tokenizadas da Nasdaq
O pedido da Nasdaq (SR-NASDAQ-2025-072) busca integrar ativos tokenizados à sua plataforma. Chuck Mack, Vice-Presidente Sênior de Mercados Norte-americanos, explicou que o investidor poderá escolher liquidação tokenizada ou tradicional no momento da ordem. A Depository Trust Company (DTC) será responsável pela compensação e liquidação das operações tokenizadas através da blockchain.
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Negociação Unificada: Ações tokenizadas e tradicionais compartilham o mesmo livro de ordens, garantindo prioridade igualitária.
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Conformidade Regulatória: Sem isenções das regras da SEC; as ações tokenizadas seguem padrões vigentes.
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Cronograma: Lançamento previsto para o terceiro trimestre de 2026, condicionado à prontidão da blockchain da DTC.
A proposta se baseia em projetos blockchain da Nasdaq, como o Linq, e se alinha ao “Projeto Crypto” do presidente da SEC, Paul Atkins, para mercados on-chain.
Principais Destaques do Plano da Nasdaq
A proposta da Nasdaq oferece um caminho claro para a negociação tokenizada:
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Escolha do Investidor: O trader pode optar pela liquidação tokenizada, com a DTC convertendo as posições em tokens na blockchain.
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Mesmo Valor, Nova Tecnologia: As ações tokenizadas mantêm valor, direitos e códigos CUSIP idênticos às ações tradicionais.
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Inovação com Estabilidade: Busca o equilíbrio entre a eficiência da blockchain e a integridade dos mercados, segundo a Nasdaq.
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Potencial Global: Possibilita negociação 24/7 e novos usos para ativos, como gestão de colaterais.
Isso evita a fragmentação de liquidez enquanto avança a adoção de blockchain no TradFi.
Quais os Benefícios das Ações Tokenizadas para Traders?
Como as ações tokenizadas se comparam às tradicionais para os traders? O quadro abaixo destaca as principais diferenças:
| Aspecto | Ações Tokenizadas | Ações Tradicionais |
|---|---|---|
| Tempo de Liquidação | T+0, liquidação instantânea reduz riscos e libera capital. | T+2, atrasos imobilizam fundos e aumentam riscos. |
| Custos de Negociação | Menos intermediários, resultando em taxas menores. | Taxas mais altas devido a corretores e câmaras de compensação. |
| Horário de Negociação | Acesso 24/7 | Limitado ao horário da bolsa |
| Transparência | O registro na blockchain garante visibilidade em tempo real e reduz fraudes. | Menos transparente, depende de registros centralizados. |
| Flexibilidade Operacional | Smart contracts viabilizam estratégias automatizadas e programáveis. | Restritas a operações manuais ou via corretoras. |
Esses benefícios podem otimizar a alocação de recursos e ampliar oportunidades para traders de criptoativos.
Impacto da Convergência TradFi-Cripto
A iniciativa da Nasdaq acelera a convergência entre os universos TradFi e cripto, impulsionando Bitcoin e Ethereum:
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Demanda Blockchain: A tokenização pode valorizar plataformas como Ethereum e Solana, que já somam US$ 7,4 bilhões em títulos tokenizados segundo a Cryptorank.
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Avanço Regulatório: O sucesso pode acelerar normas da SEC e CFTC via Projeto Crypto, facilitando aprovações de ETFs de cripto.
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Expansão de Mercado: Ações tokenizadas tendem a ampliar o mercado cripto, atualmente em US$ 4,18 trilhões, com produtos híbridos.
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Riscos de Volatilidade: Hackers ou problemas de liquidez podem ocorrer, mas a supervisão da Nasdaq busca minimizá-los.
A Blockworks destaca a mudança do TradFi para blockchain, com potencial de realocação de capital para ativos híbridos.
Lideranças do TradFi Apostam na Tokenização
A proposta da Nasdaq reflete uma tendência mais ampla do TradFi rumo à tokenização, com grandes instituições liderando o movimento:
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Pioneirismo da Fidelity: Lançou o Treasury Digital Fund (FHYXX) em 2024, tokenizando títulos do Tesouro na Ethereum, com US$ 200 milhões sob gestão, segundo a Blockworks. O caso evidencia o foco do TradFi em eficiência via blockchain.
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BlackRock e Franklin Templeton: Seus fundos tokenizados, BUIDL e BENJI, já administram mais de US$ 7,4 bilhões, proporcionando trading 24/7 e liquidação instantânea.
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Adoção de NVDAX e METAX: Ações tokenizadas como NVDAX e METAX são lastreadas por reservas reais, abrindo o acesso de investidores de varejo a gigantes como NVIDIA e Meta.
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Implicações de Mercado: Essas iniciativas se alinham à visão da Nasdaq, devendo impulsionar a oferta de ações tokenizadas e a entrada de capital institucional nos ecossistemas blockchain.
Essa tendência pode reconfigurar os mercados TradFi até 2026, complementando o movimento da Nasdaq.
Desafios a Serem Superados
O plano da Nasdaq enfrenta alguns obstáculos:
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Incerteza Regulatória: A aprovação da SEC dependerá de comentários públicos, sobretudo sobre riscos de manipulação.
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Escalabilidade Técnica: A blockchain da DTC precisará suportar volumes elevados de negociações com confiabilidade.
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Liquidez: Ações tokenizadas podem enfrentar dificuldades iniciais no mercado secundário.
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Lacunas Educacionais: É necessária conscientização sobre riscos inerentes aos ativos tokenizados, como ameaças cibernéticas.
Segundo o The Block, infraestrutura robusta e regulamentação clara são essenciais para o sucesso.
O Futuro da Negociação Tokenizada
A proposta da Nasdaq pode redefinir as finanças, combinando a eficiência da blockchain com a estabilidade dos mercados. Com líderes do TradFi, como a Fidelity, e a postura pró-cripto da SEC sob comando de Atkins, 2026 pode ser um ano transformador. Apesar dos desafios, o potencial de liquidez e acesso da tokenização é evidente.
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FAQ: Proposta de Ações Tokenizadas da Nasdaq
O que são ações tokenizadas?
Ações tokenizadas são versões digitais de ações como NVDAX (NVIDIA) ou METAX (Meta), registradas em blockchain, que oferecem os mesmos direitos, com liquidação imediata e transparência.
O que diz a proposta de ações tokenizadas da Nasdaq?
O registro da Nasdaq na SEC (8 de setembro de 2025) visa negociar ações tokenizadas e ETPs junto com ativos tradicionais, mirando lançamento no terceiro trimestre de 2026.
Quais são os benefícios das ações tokenizadas para traders?
Possibilitam liquidação T+0, taxas reduzidas, negociação 24/7, transparência e estratégias programáveis — beneficiando investidores de varejo e institucionais.
Como isso afeta o mercado cripto?
A tokenização pode impulsionar plataformas blockchain, promover clareza regulatória e expandir o mercado cripto, embora persistam riscos como ciberataques.
