O Impacto do Fed: Como as Taxas de Juros afetam as Criptomoedas?

Em 2022, o aumento das taxas de juros e o aperto monetário quantitativo dos bancos centrais globais foram uma parte fundamental do atual mercado de baixa. Isto ocorre porque os aumentos das taxas de juros geralmente resultam em venda de ativos de risco, como ações e criptomoedas.

Além disso, o Fed dos EUA desempenhou um papel importante na mudança de uma tendência de vários anos de baixas taxas de juros. As taxas de juros permaneceram baixas para estimular a atividade econômica após a desaceleração com o início do Covid em 2020. Quando a inflação atingiu máximas de vários anos em 2022, o Fed decidiu que era hora de virar a maré e intervir.

Isso resultou em consecutivos aumentos das taxas de juros (ou taxa de fundos federais) em 2022. Com o Fed aumentando as taxas de juros, a inflação deve esfriar e desacelerar uma economia superaquecida.

Mas que impacto isso terá no mercado das criptomoedas e qual é a perspectiva do Fed em relação à criptomoeda? A resposta é que os aumentos das taxas do Fed tiveram um impacto negativo nas criptomoedas, fazendo com que os preços caíssem. O Fed, no entanto, não apresentou uma posição oficial sobre as criptomoedas, além de se esforçar para evitar riscos financeiros e CBDCs (moedas digitais).

O que Acontece Com as Criptomoedas Quando as Taxas de Juros Aumentam?

Quando as taxas de juros sobem, há um encolhimento da oferta de dinheiro, um encolhimento do balanço do Fed e um aumento de preços para empréstimos a pessoas físicas e jurídicas.

Quando a oferta de dinheiro encolhe e os aumentos de preços afetam empresas e indivíduos, há uma redução nas avaliações das empresas públicas, fazendo com que suas ações diminuam e menos renda fique disponível para pessoas comuns investirem.

Isso faz com que eles parem de comprar ou mesmo vender ativos como ações e criptomoedas e comecem a focar em investimentos de renda fixa, como títulos. Isso ocorre porque, quando as taxas de juros sobem, o retorno prometido dos títulos do governo é maior, fazendo com que os investidores migrem para ativos de baixo risco (risk-off) como títulos.

Portanto, quando as taxas de juros aumentam, há um efeito de transbordamento nas criptomoedas que causa a redução de preço. Esse efeito de transbordamento é motivado pela desaceleração da atividade econômica, menor investimento e atividade empresarial, além de um cenário macroeconômico negativo não propício para as criptomoedas.

Vamos ver toda essa situação exemplificada no gráfico abaixo. Ele contém os preços das taxas de juros dos EUA em camadas sobre os preços do Bitcoin. A linha azul representa as taxas de juros e, quando as taxas de juros caíram em 2020 e permaneceram perto de 0% até 2022, o preço do Bitcoin teve um tremendo aumento.

Esta é apenas uma correlação, no entanto, também existem outros fatores que levaram ao aumento do preço do Bitcoin. Umm ambiente global de taxas de juros próximas de 0% foi um fator significativo que ajudou as criptomoedas a se tornarem populares e os preços das ações atingirem novas máximas (ATHs).

Por outro lado, mais do que uma correlação exata foi quando as taxas de juros (marcadas em azul) subiram drasticamente em 2022. Isso se correlacionou perfeitamente com a queda subsequente do Bitcoin.

Portanto, a conclusão é que indicadores macroeconômicos, como taxas de juros, fizeram com que o Bitcoin (e criptos de forma geral) caíssem. Este é o impacto que as taxas de juros têm sobre as criptomoedas no atual âmbito econômico.

O que Acontece com as Criptomoedas se o Fed Aumentar as Taxas de Juros 

Até agora, em 2022, o Fed elevou as taxas de juros cinco vezes, a partir de março de 2022. No entanto, no início, o ritmo dos aumentos de taxas do Fed foi pequeno – 25 bps e 50 bps.

Porém, com os contínuos aumentos nos números de inflação, o Fed tornou-se mais agressivo em seus aumentos de taxas, chegando a três aumentos consecutivos de 75 bps. Esses três últimos aumentos de taxas, em particular, abalaram os mercados de criptomoedas e ações, fazendo com que os preços caíssem substancialmente.

Como você pode ver no gráfico abaixo, o primeiro aumento da taxa de 25 bps impediu que o preço do Bitcoin subisse, causando posteriormente uma queda, mas não um colapso completo. Foi a partir de maio que o Fed começou a mencionar que consideraria aumentos substanciais das taxas. Por exemplo, 50 bps ou mesmo 75 bps.

Isso fez com que o Bitcoin caísse da faixa de preço de US$ 30.000 para os baixos US$ 20.000. Com quedas significativas até hoje. De julho a setembro, os mercados já haviam começado a precificar em aumentos consecutivos de 75 bps, então não houve uma reação negativa tão drástica dos preços.

No entanto, os aumentos das taxas do Fed suprimiram significativamente o preço do Bitcoin, mantendo-o abaixo de US$ 20.000. A conclusão que se pode tirar é que quando o Fed aumenta as taxas de juros, os mercados reagem imediatamente de modo negativo.

Conclusão

O aumento das taxas de juros globais e os aumentos agressivos das taxas do Fed, em particular, impactaram negativamente as criptomoedas. Isso ocorre porque os aumentos das taxas mudam o cenário de investimento de risco e tornam os investimentos de renda fixa mais atraentes.

Não se espera que o Fed faça um pivô. Portanto, os investidores devem continuar esperando um fluxo constante de aumentos de taxas que podem durar até 2023. Isso significa que as criptomoedas podem continuar enfrentando pressão de queda nos preços nos próximos três a seis meses.