Yield Basis (YB): Guia de Rendimento Cripto Sem IL na Phemex

Resumo Rápido (Dados Principais)

• Símbolo (Ticker): YB

• Blockchain: Ethereum

• Endereço do Contrato: 0x01791f726b4103694969820be083196cc7c045ff

• Oferta em Circulação: Aproximadamente 88 milhões.

• Oferta Total: 1 bilhão.

• Uso Principal: Um protocolo DeFi criado para eliminar o impermanent loss para provedores de liquidez.

• Capitalização de Mercado Atual: Aproximadamente US$ 62 milhões.

• Disponibilidade na Phemex: Sim (Spot, Futuros)

O que é Yield Basis (YB)?

Yield Basis (YB) é um protocolo descentralizado de finanças (DeFi) avançado construído na blockchain Ethereum, projetado para solucionar um dos problemas mais antigos e relevantes para provedores de liquidez: impermanent loss (IL). Em termos simples, o Yield Basis permite que usuários depositem Bitcoin e recebam taxas de negociação sem o risco de sua posição ter performance inferior à de uma simples estratégia "buy and hold" (comprar e manter), problema comum nos tradicionais automated market makers (AMMs).

O projeto foi criado por Michael Egorov, renomado fundador da Curve Finance, e sua arquitetura se baseia fortemente na infraestrutura já testada pela comunidade do ecossistema Curve. A inovação central é um mecanismo que permite que o valor da posição de liquidez acompanhe o preço do Bitcoin em uma proporção de 1 para 1, neutralizando de forma eficaz a "divergence loss" que afeta outras plataformas.

Em resumo, o Yield Basis é uma ferramenta para obter rendimento sustentável e mais previsível sobre Bitcoins alocados em DeFi. Ao eliminar o risco complexo do impermanent loss, o protocolo busca se estabelecer como uma camada fundamental de liquidez para Bitcoin on-chain, tornando o yield farming no DeFi mais acessível e seguro. Para quem busca aprofundar o entendimento sobre os conceitos centrais de cripto, a Phemex Academy oferece uma variedade de recursos para começar.

Quantos YB Existem?

A tokenomics do Yield Basis foi cuidadosamente estruturada para promover estabilidade de longo prazo e alinhar os interesses de seus diferentes participantes — usuários, equipe de desenvolvimento e investidores. A oferta máxima de tokens YB está permanentemente limitada a 1 bilhão de unidades, garantindo que nenhum novo token será criado além desse limite.

Distribuição dos Tokens

A alocação do 1 bilhão de tokens YB é feita da seguinte forma:

• Incentivos de Liquidez (30%): A maior parte é reservada para recompensar usuários que provêm liquidez ao protocolo, estimulando a adoção e garantindo a robustez do sistema.

• Equipe (25%): Destinada aos colaboradores centrais responsáveis pela construção e manutenção do protocolo.

• Reserva do Ecossistema (12,4%): Reservada para subsídios, parcerias e outras iniciativas que contribuam com o crescimento do ecossistema Yield Basis.

• Investidores (12,1%): Destinada a apoiadores iniciais que forneceram o capital inicial para o desenvolvimento do projeto.

• Reserva para Desenvolvimento do Protocolo (7,5%): Fundo dedicado para melhorias contínuas, auditorias de segurança e desenvolvimento de futuras funcionalidades.

• Licenciamento Curve (7,5%): Destinada a reconhecer o papel fundamental da tecnologia Curve Finance no protocolo.

• Venda Pública & Liquidez Inicial (5,5%): Porção menor destinada ao lançamento público e para bootstrap de liquidez em exchanges descentralizadas.

Vesting e Emissão

Para estimular o compromisso de longo prazo e evitar volatilidade provocada por vendas iniciais, o Yield Basis implementou um cronograma estratégico de vesting para stakeholders principais.

• Tokens de Equipe e Investidores: Ambos seguem um vesting de 2 anos com cliff de 6 meses. Ou seja, nenhum token é liberado nos seis primeiros meses; após esse período, ocorre distribuição linear nos 18 meses subsequentes. Isso garante que equipe e investidores estejam alinhados em contribuir para o sucesso do projeto a longo prazo.

• Tokens da Venda Pública: Os 25 milhões de YB provenientes da venda pública foram liberados totalmente no Token Generation Event (TGE), proporcionando liquidez imediata ao mercado.

• Incentivos de Liquidez: Essas recompensas são emitidas dinamicamente ao longo do tempo para incentivar a participação contínua no protocolo.

Esse design tokenômico deliberado, equilibrando disponibilidade imediata com bloqueios de longo prazo, demonstra foco em crescimento sustentável e não em hype passageiro. O token YB não é deflacionário (não possui mecanismo de queima); seu valor provém diretamente de sua utilidade dentro do ecossistema.

Para que serve o YB?

O token YB é o núcleo do ecossistema Yield Basis, desempenhando funções essenciais em governança, alinhamento de incentivos e compartilhamento de receitas. O principal uso do Yield Basis divide-se em duas categorias: staking para emissões e lock de tokens para governança e receitas.

Staking de ybBTC por recompensas em YB

Ao depositar BTC no Yield Basis, o usuário recebe um token de recibo denominado ybBTC, representando seu direito à posição de liquidez. O usuário pode optar por apenas segurar ybBTC para receber as taxas do pool (pagas em BTC) ou então fazer stake desses tokens no protocolo, recebendo recompensas na forma de novos tokens YB emitidos. Isso cria um incentivo direto à contribuição para o TVL (Total Value Locked) do protocolo.

Lock de YB para veYB: Governança e Real Yield

Para quem deseja envolvimento mais profundo, o protocolo oferece um modelo vote-escrowed, similar ao consagrado sistema da Curve. O usuário pode travar seus YB por determinado período e receber veYB (YB vote-escrowed). Possuir veYB concede dois grandes benefícios:

1. Poder de Governança: Titulares de veYB podem participar de votações de propostas cruciais do protocolo (voting). Isso inclui decisões sobre taxas, inclusão de novos colaterais e destinação de fundos do ecossistema, descentralizando o controle e conferindo voz aos usuários mais engajados.

2. Compartilhamento de Receitas do Protocolo: Um dos diferenciais mais atrativos. Parte das taxas de negociação geradas por todo o protocolo é destinada aos holders de veYB. Crucialmente, esses rendimentos são pagos em Bitcoin (BTC), oferecendo real yield baseado na atividade orgânica do protocolo, e não em emissão inflacionária.

Esse sistema de dupla utilidade permite que usuários escolham entre receber recompensas inflacionárias de YB ou travar seus tokens para acessar parte da receita real do protocolo e ganhar voz na governança.

YB vs. Anoma (XAN): Aplicação vs. Infraestrutura

Para melhor posicionar o Yield Basis no mercado, vale compará-lo com um projeto de escopo diferente, como o Anoma (XAN). A comparação destaca a diferença entre uma aplicação DeFi especializada e uma infraestrutura Web3 fundamental.

Em resumo, o Yield Basis é uma ferramenta especialista feita para executar com excelência uma missão DeFi. Já a Anoma busca ser o sistema operacional fundamental para a nova geração de aplicações descentralizadas interconectadas.

A Tecnologia por Trás do YB

A proposta de eliminar impermanent loss não é subsídio, nem artifício: trata-se de design econômico e arquitetural inovador. Para entender, é preciso compreender o problema central e depois explorar a solução original formulada pelo protocolo.

O Problema Central: Por Que Existe o Impermanent Loss?

Em um AMM tradicional, como o Uniswap V2, a liquidez é fornecida para um par (ex: BTC e uma stablecoin) de acordo com a fórmula x * y = k. Quando o preço do BTC sobe, o AMM vende uma parte para a stablecoin para manter o constante k. Quando cai, compra mais. Esse rebalanceamento permanente faz com que o valor do LP cresça proporcionalmente à raiz quadrada do preço (√p), enquanto segurar BTC puro cresce de forma linear (p). A diferença entre p e √p resulta no impermanent loss — literalmente, você vende antes do ideal na alta e compra em excesso na baixa, ficando atrás da estratégia buy and hold.

A Solução Yield Basis: Alavancagem Composta 2x

O Yield Basis elimina o efeito √p ao introduzir alavancagem, mantendo constância em alavancagem composta de 2x, ou seja, uma razão dívida/valor de 50%.

Fluxo do usuário, passo a passo:

1. O usuário deposita 1 BTC.

2. O protocolo automaticamente toma emprestado o valor equivalente em crvUSD (stablecoin da Curve) de uma CDP dedicada (Collateralized Debt Position).

3. Tanto o BTC do usuário quanto o crvUSD emprestado são depositados como liquidez em um pool Curve BTC/crvUSD.

4. O token LP resultante serve como colateral para o empréstimo de crvUSD.

Como a posição é alavancada 2x, o crescimento em √p do pool é multiplicado, escalando de forma linear com p. Ou seja, elimina o efeito de IL, garantindo à posição do usuário o mesmo retorno do hold puro em BTC, com o acréscimo das taxas da pool Curve.

O Mecanismo: Rebalancing-AMM e Pool Virtual

A verdadeira inovação está na manutenção automática dessa razão de alavancagem 2x, sem gestão ativa: o sistema cria uma relação simbiótica com arbitradores, estimulada por um Rebalancing-AMM e um Pool Virtual.

Esse sistema gera um mecanismo de mercado em que arbitradores são recompensados financeiramente ao manter o protocolo em equilíbrio.

• Cenário 1: Preço do BTC Sobe

  • O valor da posição LP aumenta, enquanto a dívida em crvUSD permanece igual. Assim, a razão dívida/valor fica abaixo de 50%.

  • O Rebalancing-AMM detecta o desequilíbrio e cria oportunidade de swap lucrativo para o mercado.

  • Um arbitrador aproveita e executa o swap. O protocolo faz flash-borrow de crvUSD, emite mais LP tokens, eleva a dívida novamente para 50% e paga o flash loan, gerando lucro ao arbitrador.

• Cenário 2: Preço do BTC Cai

  • O valor da posição LP cai, elevando a razão para acima de 50%.

  • O Rebalancing-AMM gera novo swap lucrativo, desta vez na direção oposta.

  • O arbitrador executa a operação, o protocolo retira parte da posição LP, paga o excedente da dívida em crvUSD e recompensa o arbitrador.

Esse mecanismo elegante e automático mantém o sistema autoequilibrado, de maneira eficiente e totalmente dependente do mercado externo. É o que permite ao Yield Basis entregar IL zero para os provedores de liquidez.

Equipe & Origem

Yield Basis foi fundado por Michael Egorov, figura destacada no DeFi global e também fundador da Curve Finance, agregando credibilidade e profundo know-how técnico ao projeto. A concepção teve início no início de 2025, com lançamento do protocolo em setembro de 2025 e do token nativo YB em outubro de 2025. Os laços com o ecossistema Curve são diferenciais, permitindo integração direta à liquidez e à stablecoin robusta crvUSD.

Notícias & Eventos Relevantes

• Outubro de 2025: O token YB foi lançado oficialmente, marcando sua estreia no mercado. Listado em várias exchanges de renome, incluindo a Phemex, onde negociações spot iniciaram em 15 de outubro de 2025.

• Movimento Inicial de Preço: Após o lançamento, o preço da Yield Basis experimentou volatilidade significativa, padrão comum até a descoberta do preço pelo mercado e realização de lucros iniciais.

• Desbloqueio de Tokens: O projeto segue cronograma público de vesting. O primeiro grande evento de desbloqueio para tokens de equipe e investidores foi em abril de 2026 (6 meses após o TGE), data importante para observar possíveis impactos no supply em circulação.

Para as notícias mais atualizadas sobre Yield Basis, acompanhe os canais oficiais do projeto e plataformas de dados do mercado.

YB é um Bom Investimento?

Avaliar o potencial de investimento do Yield Basis exige análise criteriosa de pontos fortes, desafios e riscos inerentes ao universo DeFi. (Esta seção possui caráter informativo e não é recomendação financeira).

Pontos Positivos Potenciais:

• Solução Inovadora e Prática: O protocolo resolve um problema real e antigo do DeFi. Eliminar impermanent loss é diferencial que pode atrair grande volume de capital.

• Fundador Experiente e Respeitado: A liderança de Michael Egorov, aliada à reputação da Curve Finance, confere ao projeto credibilidade incomum em protocolos recém-lançados.

• Mecanismo de Real Yield: O modelo veYB, que distribui receitas do protocolo em BTC, gera fonte sustentável de rendimento real, agradando investidores de longo prazo.

Riscos e Desafios Potenciais:

• Risco de Smart Contract: Como qualquer DeFi, Yield Basis está sujeito a bugs e vulnerabilidades. Exploits podem causar prejuízo aos participantes.

• Complexidade Sistêmica: A mecânica de rebalanceamento é inovadora, mas intricada. Eventos de mercado atípicos podem testar a resiliência do protocolo.

• Dependência do crvUSD: A estabilidade do protocolo está diretamente atrelada à saúde e ao peg da stablecoin da Curve. Desancoragens podem gerar efeitos em cascata.

• Risco de Oráculos: O rebalanceamento depende de oráculos de preço precisos e em tempo real para BTC. Falhas ou manipulações comprometem a manutenção da alavancagem alvo.

• Volatilidade de Mercado: Sendo um ativo novo, o preço do Yield Basis é altamente volátil, influenciado por tendências gerais, desbloqueios e competição.

Conclusão: Yield Basis oferece solução tecnológica impressionante e relevante a uma dor central do DeFi. O sucesso depende da manutenção da segurança, atração de liquidez consistente e competitividade no cenário cripto.

Aviso legal: Não é recomendação de investimento. Negociações cripto apresentam riscos — invista apenas o que pode perder.

Como comprar YB na Phemex

Para quem deseja começar, a Phemex oferece uma experiência fluida. Confira o nosso guia detalhado sobre "Como comprar Yield Basis". Também é possível acessar a plataforma e negociar Yield Basis diretamente nos mercados Spot e Futuros.

Perguntas Frequentes

1. Qual é o problema central solucionado pelo Yield Basis?
Yield Basis foi desenvolvido para eliminar o impermanent loss (IL), prejuízo financeiro que um provedor de liquidez pode ter nos AMMs tradicionais quando há divergência de preço dos ativos em relação ao simples hold.

2. Quem é o fundador do Yield Basis?
O protocolo foi fundado por Michael Egorov, também criador da Curve Finance, uma das maiores e mais influentes do DeFi.

3. Como o Yield Basis elimina de fato o impermanent loss?
Ele utiliza mecanismo de alavancagem composta de 2x, emparelhando o BTC depositado com crvUSD emprestado. Assim, o valor da posição acompanha 1:1 o preço do BTC, anulando o efeito matemático (escala de √p) que gera IL nos outros AMMs.

4. Qual o papel dos arbitradores no protocolo?
Os arbitradores são essenciais para o equilíbrio do sistema. O Rebalancing-AMM oferece incentivos para que executem operações que corrigem desvios na razão de dívida de 50%, mantendo tudo balanceado.

5. Qual a diferença entre fazer staking de ybBTC e travar YB para veYB?
Staking de ybBTC gera recompensas inflacionárias em novos tokens YB. O lock de YB para veYB garante direitos de governança e parte das taxas reais do protocolo (em BTC).

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