O Que É Sky (SKY)? O Token de Governança Que Substituiu o MKR

Sky (SKY) é o token de governança do protocolo Sky, anteriormente conhecido como MakerDAO, o projeto que emite as stablecoins USDS e DAI. O SKY substituiu o MKR como token de votação do protocolo na taxa de 24.000 SKY para cada MKR. Os detentores usam o token para votar na forma como o protocolo opera e podem fazer staking dele para receber recompensas.

A migração do MKR está quase concluída. Até o fechamento do início de novembro, 91,5% do MKR existente antes do lançamento do Sky havia sido atualizado para SKY. Os 82.752 MKR restantes podiam ser atualizados a 22.800 SKY cada, 5% abaixo da taxa original, porque uma penalidade por atualização tardia havia subido em cinco etapas trimestrais.

O MakerDAO Passou a Ser Sky?

Sim. O protocolo construído pelo MakerDAO opera sob o nome Sky, e seu token de governança mudou de MKR para SKY. O guia de desenvolvedores do Sky sobre a atualização do token descreve a mudança como parte da "evolução do Sky a partir de suas raízes no MakerDAO" e detalha o que foi transferido. O SKY substituiu o MKR "para todas as votações on-chain e parâmetros do protocolo no novo contrato de governança Chief", o contrato que conduz as votações do protocolo.

O contrato inteligente do token SKY entrou em operação na Ethereum em setembro de 2024. Durante cerca de oito meses, funcionou ao lado do MKR, e um conversor bidirecional permitia que detentores fizessem trocas em qualquer direção à taxa de 24.000 SKY por MKR.

Isso mudou em maio de 2025, quando uma votação de governança tornou o SKY o único token de votação do protocolo e a conversão passou a ser unidirecional. O antigo conversor bidirecional perdeu o poder de emitir SKY em junho de 2025. O MKR ainda existe como token na Ethereum, mas não carrega mais poder de voto, e a única rota de saída oferecida pelo protocolo leva ao SKY.

Detentores de DAI não precisaram fazer nada. O DAI permaneceu no lugar, e o protocolo adicionou o USDS ao seu lado, com um conversor que troca os dois na proporção de um para um.

O Sky É Uma Stablecoin?

Não. O SKY é um token de governança, e seu preço flutua como o de qualquer outro ativo cripto. No mercado à vista SKY/USDT da Phemex, ele fechou o dia do início de novembro perto de US$ 0,062, cerca de 0,7% menor, enquanto a mediana dos 68 perpétuos de cripto com margem em USDT e USDC da Phemex subiu cerca de 2,3%.

As stablecoins são a USDS e a DAI, dois tokens atrelados ao dólar que o protocolo emite e que os detentores de SKY governam.

O DAI nasce como dívida. No caso clássico, um tomador bloqueia cripto em um dos cofres do protocolo e saca DAI contra ela. Se essa garantia perder valor demais, o protocolo a toma e a vende em leilão. É uma forma de empréstimo de criptoativos em que o protocolo cria os dólares que empresta.

A USDS é a mais recente das duas. A documentação da USDS do Sky afirma que o conversor entre DAI e USDS não cobra taxa e que "taxas não poderão ser habilitadas nessa rota no futuro". Portanto, alternar entre DAI e USDS custa apenas a taxa de rede da Ethereum.

Os quatro nomes são fáceis de confundir, e se organizam assim.

Até Onde Foi a Atualização de MKR Para SKY?

Na maior parte do caminho. Quando o conversor unidirecional do Sky abriu em maio de 2025, a governança o abasteceu com cerca de 20,5 bilhões de SKY, suficiente para atualizar todo MKR ainda em circulação a 24.000 cada.

Os detentores se moveram rápido. Cerca de 683.000 MKR, próximo de 70% do MKR existente antes da atualização, passaram pelo conversor entre aquela abertura e a primeira etapa de penalidade, em setembro de 2025.

A penalidade segue um cronograma. O cronograma de atualização do Sky definiu um corte de 1% a partir de setembro de 2025 e um ponto adicional "a cada 3 meses depois". Cada aumento ocorre "a menos que a Governança do Sky decida de outra forma", e a cadeia mostra cinco etapas trimestrais até setembro de 2026. A quinta elevou o corte para 5%. Se esse ritmo se mantivesse, o corte atingiria 100% cerca de 25 anos após o início.

O código do conversor aceita qualquer penalidade de até 100%, então o ritmo trimestral é uma escolha de governança que uma única votação pode alterar. O SKY retido pela penalidade permanece no conversor até que a governança o recolha, e cerca de 39,9 milhões de SKY estavam ali no fechamento.

O impulso diminuiu. As atualizações somaram cerca de 34.000 e 42.000 MKR nos dois trimestres após o início da penalidade, e depois caíram para menos de 5.100 MKR em cada um dos dois seguintes.

Como o SKY Governa o Protocolo?

Os detentores de SKY administram o protocolo por votação. Para participar, você bloqueia SKY no Chief, o contrato que contabiliza o apoio a cada proposta. Qualquer SKY bloqueado lá se torna seu peso de voto, e a votação por aprovação do Chief permite colocar esse peso integral atrás de toda proposta que você apoia.

Cada proposta executiva é um spell, um contrato único que aplica seu conjunto de mudanças uma só vez. Um spell vencedor ainda aguarda um período definido antes de ser executado. Essas votações definem os parâmetros do protocolo, incluindo o ritmo da penalidade sobre o MKR e quem pode emitir SKY.

Você pode retirar o SKY do Chief, e ele deixa de contar quando o faz. Esse é um modelo mais flexível do que os modelos de tokens de voto em custódia (veToken)**), que bloqueiam tokens por um período fixo em troca de poder de voto extra.

O staking funciona por meio de um contrato separado, o Staking Engine. A documentação do Staking Engine do Sky afirma que um depósito ali pode gerar recompensas, lastrear um empréstimo em USDS e transferir seu poder de voto a um delegado. Os documentos acrescentam que não é possível mover uma posição para outro endereço.

No fechamento, o Staking Engine mantinha cerca de 10,3 bilhões de SKY, aproximadamente 44% dos 23,45 bilhões então existentes.

Esse total pode crescer. O contrato de token do SKY permite que endereços aprovados emitam novos tokens, e o contrato de governança do protocolo detinha esse direito no fechamento, assim como um contrato de vesting que paga SKY ao longo do tempo. Isso faz das votações de governança o ponto a observar quanto a nova oferta.

Como Comprar o Cripto Sky Com Segurança

A Phemex lista o SKY em seu mercado à vista SKY/USDT, aberto em setembro de 2025. Seu perpétuo SKY/USDT foi deslistado, assim como os pares de MKR da Phemex e seus pares à vista de DAI e USDS. Se você já detém MKR, não precisa comprar SKY, porque o passo 5 abaixo converte MKR diretamente em SKY.

1. Abra uma conta na Phemex e deposite USDT.

2. Compre SKY no mercado à vista SKY/USDT com uma ordem limitada.

3. Para manter as chaves com você, saque para uma carteira não custodial na Ethereum.

4. Confirme o token em sua carteira contra o endereço do contrato do SKY na Ethereum, 0x56072C95FAA701256059aa122697B133aDEd9279.

5. Para atualizar MKR, use o portal do Sky em sky.money ou o conversor no endereço 0xA1Ea1bA18E88C381C724a75F23a130420C403f9a.

Ambos os endereços são os listados nos documentos de desenvolvedores do Sky, e tokens parecidos carregam outros endereços. O protocolo não pode reverter uma atualização depois de concluída.

O perpétuo do próprio SKY foi deslistado, então os links de futuros aqui abrem o mercado de futuros mais amplo da Phemex. Futuros usam alavancagem, e uma posição alavancada é encerrada automaticamente se perdas levarem sua margem abaixo de um mínimo definido — o que se chama de liquidação na negociação de cripto.

Perguntas Frequentes

Ainda posso converter MKR em SKY?

Sim, em sentido único. No fechamento do início de novembro, o conversor do Sky pagava 22.800 SKY por MKR após uma penalidade de atualização tardia de 5%, que subiu um ponto por trimestre desde setembro de 2025. A governança do Sky pode alterar esse ritmo, e o protocolo não pode transformar SKY de volta em MKR.

O MakerDAO Está Na Ethereum?

Sim. SKY e MKR são ambos tokens da Ethereum, e as votações do protocolo ocorrem por meio de seu contrato Chief na Ethereum. A atualização unidirecional de MKR para SKY também acontece lá, por meio do conversor do Sky.

O SKY Está Na Phemex?

Sim. Você pode comprar SKY no mercado à vista SKY/USDT da Phemex. A Phemex deslistou o perpétuo SKY/USDT e todos os pares de MKR que havia listado.

Conclusão

O SKY é o voto do MakerDAO com um novo nome e uma unidade muito menor. No fechamento, cerca de 8,5% do MKR existente antes da atualização ainda não havia migrado, e esse remanescente vinha encolhendo lentamente desde março de 2026.

Isso muda o que a penalidade representa. Cada nova etapa move menos MKR e corta mais o que o MKR restante pode reivindicar — mais 240 SKY por MKR a cada vez.

O que a penalidade retém fica em um montante controlado pela governança. A votação a observar é a que define o ritmo da penalidade.

Aviso: este artigo tem fins exclusivamente informativos e não constitui aconselhamento financeiro. A negociação de criptomoedas envolve riscos substanciais. Faça sempre sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento.