Adam Aron comanda a AMC Entertainment desde janeiro de 2016, e em 2025 a empresa que ele lidera registrou um prejuízo operacional de apenas US$ 17,4 milhões sobre uma receita de US$ 4.848,9 milhões. O prejuízo líquido do mesmo ano chegou a US$ 632,4 milhões. Tudo entre esses dois números é a estrutura de capital.
O mecanismo está abaixo da linha operacional. A AMC pagou US$ 530,2 milhões em juros durante 2025 e registrou US$ 196,0 milhões em perdas com extinção de dívidas após uma refinanciação em julho. Os empréstimos corporativos somavam US$ 4.018,6 milhões em 31 de dezembro de 2025, e o prejuízo antes dos impostos chegou a US$ 627,9 milhões. A remuneração do próprio Aron no ano totalizou US$ 14.975.072.
Adam Aron em Resumo
Item | Detalhe |
Quem é ele | Presidente, diretor executivo e CEO da AMC Entertainment desde janeiro de 2016 |
Antes da AMC | CEO da Starwood em 2015, sócio sênior de operações na Apollo de 2006 a 2015, co-proprietário do Philadelphia 76ers de 2011 a 2013 |
Receita FY2025 | US$ 4.848,9 milhões, alta de 4,6% sobre US$ 4.637,2 milhões em 2024 |
Prejuízo operacional vs. prejuízo líquido | Prejuízo operacional de US$ 17,4 milhões, prejuízo líquido de US$ 632,4 milhões |
Empréstimos corporativos | US$ 4.018,6 milhões em 31 de dezembro de 2025 |
AMC na Phemex | AMCUSDT listado em 20 de setembro de 2026 às 10:00 UTC, alavancagem de até 10x, funding a cada oito horas |
Quem é Adam Aron e o que ele comanda na AMC?
Aron tem 71 anos e ocupa o cargo máximo da AMC desde janeiro de 2016, com a presidência do conselho adicionada em julho de 2021. Seu contrato de trabalho entrou em vigor em 4 de janeiro de 2016, o que coloca 3.912 dias entre essa data e a âncora de 20 de setembro de 2026 usada nesta página. Ele veio da Starwood Hotels and Resorts, onde dirigiu a empresa de fevereiro a dezembro de 2015 e fez parte do conselho desde 2006.
Antes disso, passou nove anos como sócio sênior de operações na Apollo Management e dirigiu o Philadelphia 76ers como CEO e co-proprietário de 2011 a 2013. Obteve um MBA pela Harvard Business School e bacharelado pela Harvard College. Três títulos recaem sobre uma pessoa no topo da empresa. Adam Aron é o CEO da AMC, é o presidente e preside o conselho da AMC Entertainment.
O que ele comanda é grande e está perdendo público nas bilheterias. Em 31 de dezembro de 2025, a empresa possuía, alugava ou operava 855 cinemas e 9.640 telas em 11 países, sendo 533 desses cinemas nos Estados Unidos. As admissões chegaram a 219,4 milhões no ano contra 224,2 milhões em 2024, então a receita subiu 4,6% enquanto menos pessoas compraram ingressos. Preços mais altos fizeram esse trabalho.
As ações da AMC chegaram à nossa plataforma em 20 de setembro de 2026, quando a Phemex listou o AMCUSDT junto com outros seis perpétuos de ações americanas. Nossa introdução sobre o que são futuros TradFi explica como uma ação listada acaba sendo cotada como um contrato perpétuo.
Como a AMC Perdeu US$ 632 Milhões Depois de Quase Empatando
Comece pela linha operacional. A AMC recebeu US$ 4.848,9 milhões de receita em 2025 e gastou US$ 4.866,3 milhões operando o negócio, o que deixou um prejuízo operacional de US$ 17,4 milhões. A mesma linha registrava um prejuízo de US$ 79,3 milhões em 2024, então as operações melhoraram 78,1% em um único ano.
As duas metades da empresa puxaram em direções opostas. Os mercados americanos produziram US$ 52,4 milhões de resultado operacional, enquanto os mercados internacionais perderam US$ 69,8 milhões, e a diferença entre eles são os US$ 17,4 milhões. A Europa possui 322 dos cinemas, operando sob as marcas Odeon e Nordic.
Depois chega a dívida. A despesa com juros chegou a US$ 530,2 milhões em 2025, alta de US$ 86,5 milhões em relação ao ano anterior, e os empréstimos corporativos carregavam US$ 459,5 milhões desse valor. A demonstração de fluxo de caixa registra outros US$ 196,0 milhões como perda com extinção de dívida, um custo de refinanciar o balanço e não de vender ingressos. Outras despesas, líquidas, chegaram a US$ 610,5 milhões no ano contra US$ 271,2 milhões em 2024. O prejuízo antes dos impostos ficou em US$ 627,9 milhões, e uma provisão fiscal de US$ 4,5 milhões produziu o prejuízo líquido da AMC de US$ 632,4 milhões para 2025.
Os cinemas dele quase empataram e o balanço perdeu o dinheiro.
O que a Pilha de Dívida de US$ 4 Bilhões da AMC Faz com os Números de Adam Aron
Os empréstimos corporativos somavam US$ 4.018,6 milhões em 31 de dezembro de 2025, com mais US$ 19,9 milhões vencendo dentro de um ano. O total de passivos chegou a US$ 9.912,6 milhões contra US$ 428,5 milhões em caixa. As obrigações de arrendamento operacional representam US$ 3.485,0 milhões da pilha não corrente, que é o preço de manter 855 cinemas abertos.
Em 24 de julho de 2025, uma subsidiária integral chamada Muvico emitiu US$ 857,0 milhões em novas notas sênior garantidas com vencimento em 2029, absorvendo US$ 590,0 milhões em notas existentes de 7,5% e US$ 244,4 milhões em dinheiro novo. Uma segunda troca converteu US$ 194,4 milhões em notas trocáveis existentes em novas com vencimento em 2030. Os vencimentos foram estendidos, a perda com extinção caiu em 2025, e o principal praticamente não se moveu.
Uma empresa carregando tanta dívida contra US$ 387,5 milhões de EBITDA ajustado oscila fortemente em termos percentuais quando qualquer coisa muda. Se você negociar o preço da ação através de um contrato perpétuo de futuros, a alavancagem dentro do negócio se soma à alavancagem que você escolher.
Quanto Adam Aron Recebe e o que os Acionistas Receberam de Volta?
O proxy de 2026 da AMC reporta compensação total de 2025 de US$ 14.975.072 para ele. A linha de salário de Adam Aron mostra US$ 1.557.692, com US$ 7.381.282 em prêmios em ações e US$ 6.000.000 em pagamento de incentivo não acionário acima disso. A compensação efetivamente paga, o valor que as empresas devem calcular a partir do que foi adquirido, chegou a US$ 7.920.456 no mesmo ano.
A própria tabela de retorno do proxy é o número mais preciso. Um investimento de US$ 100 em ações da AMC em 31 de dezembro de 2020 valia US$ 13,58 no final de 2025. Os mesmos US$ 100 no grupo de pares do proxy, Cinemark e IMAX, chegaram a US$ 157,66. Essa linha caiu todos os anos desde 2021, quando a base de US$ 100 registrava US$ 1.283,02.
A remuneração acompanha a história operacional e a tabela de retorno acompanha a dívida. O EBITDA ajustado de US$ 387,5 milhões é o que um plano de bônus pode ver. O prejuízo líquido de US$ 632,4 milhões é o que um acionista possui.
O que os Futuros da AMC Fizeram em 20 de Setembro de 2026
O AMCUSDT abriu a 2,697 e fechou a 2,706 no domingo, 20 de setembro de 2026, um movimento de 0,33% dentro de sua primeira e única barra diária. Essa barra dura 14 horas, porque a Phemex listou o contrato às 10:00 UTC. A máxima alcançou 2,737 e a mínima 2,697, uma amplitude de 1,48% medida a partir da mínima.
O volume na barra chegou a US$ 4.318. Em todos os sete perpétuos de ações americanas listados naquela manhã, o valor combinado foi de US$ 126.967, e o contrato da Hut 8 ficou com US$ 78.085 desse total. A AMC atraiu cerca de 3,4% do dinheiro do primeiro dia da onda.
Uma barra não carrega movimento de fechamento a fechamento, nenhuma média de 50 dias e nenhuma leitura de 200 dias, então não há nada para você negociar em relação ao seu gráfico ainda. Nosso guia sobre futuros perpétuos de pré-mercado cobre o que um contrato faz antes de existir um longo histórico de preços.
Por que os Futuros da AMC Negociam Quando o Mercado Americano Está Fechado
O mercado de ações à vista dos EUA esteve fechado durante todo o fim de semana, então a marcação de 20 de setembro no AMCUSDT é um preço de fim de semana e nenhuma sessão da ação subjacente está por trás dele. A CME também permanece fechada das 21:00 UTC de sexta-feira às 22:00 UTC de domingo.
Esse é o trade que um perpétuo de ações realmente oferece. Nossa análise de quais perpétuos TradFi se movem enquanto os mercados americanos estão fechados mede quais mantêm volume durante essas horas.
Precificar uma ação americana quando sua bolsa está escura deixa um índice e uma taxa de funding fazendo o trabalho de um leilão de fechamento. Desmontamos o mesmo problema em outro nome em nosso artigo sobre um perpétuo de ação precificado enquanto o mercado à vista estava fechado.
O que você está precificando naquele fim de semana é uma empresa com US$ 4.018,6 milhões em empréstimos e um resultado operacional de 2025 de menos US$ 17,4 milhões. A primeira sessão à vista americana após a listagem caiu na segunda-feira, 21 de setembro de 2026, e esta página não carrega dados dela.
Perguntas Frequentes
Quem é Adam Aron?
O presidente, diretor executivo e CEO da AMC, e o executivo cuja proporção de remuneração a empresa publica todos os anos. Para 2025, essa proporção foi de 1.174 para 1 contra um total mediano de funcionários de US$ 12.756.
O que diz o contrato de trabalho de Adam Aron?
Entrou em vigor em 4 de janeiro de 2016, com um prazo inicial de três anos e extensões automáticas de um ano. O acordo estabelece um salário base de não menos de US$ 995.000 e um bônus de incentivo-alvo de pelo menos 125% desse salário.
Quanto a AMC perdeu em 2025?
A empresa reportou um prejuízo líquido de US$ 632,4 milhões sobre uma receita de US$ 4.848,9 milhões. O EBITDA ajustado do ano chegou a US$ 387,5 milhões, dos quais os mercados americanos produziram US$ 346,0 milhões e os mercados internacionais US$ 41,5 milhões.
De onde vem a receita da AMC?
As admissões entregaram US$ 2.652,8 milhões do total de 2025. Alimentos e bebidas trouxeram US$ 1.671,3 milhões e outras receitas de cinema US$ 524,8 milhões, a de crescimento mais rápido entre as três, com 16,2%.
Posso negociar futuros da AMC na Phemex?
Sim. O AMCUSDT está listado com alavancagem de até 10x, e cada contrato vale uma ação da AMC. O funding é liquidado às 00:00, 08:00 e 16:00 UTC, e o contrato é liquidado em USDT.
Aviso legal: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro. A negociação de criptomoedas envolve riscos substanciais. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento.
