블록체인에 은행 잔액을 기록하는 토큰화된 은행 예금은 스테이블코인의 유연성과 기술적 기능이 부족하다는 비판을 받고 있습니다. 콜롬비아 비즈니스 스쿨의 겸임 교수인 오미드 말레칸은 이러한 예금이 덜 유리하며 결국 스테이블코인으로 대체될 수 있다고 주장합니다. 말레칸은 특히 과담보화된 스테이블코인이 현금 또는 현금 등가물의 1:1 준비금을 유지하여, 토큰화된 예금을 발행하는 부분 준비금 은행에 비해 부채 관점에서 더 큰 안전성을 제공한다고 강조합니다. 또한 스테이블코인은 컴포저블(composable)하여 암호화폐 생태계 내 다양한 애플리케이션에 원활하게 통합되고 사용될 수 있습니다. 반면 토큰화된 은행 예금은 허가 요건, 고객 신원 확인(KYC) 통제 대상이며 기능이 제한적이어서 빠르게 진화하는 디지털 금융 환경에서 사용성과 매력이 제한됩니다.