TD Cowen은 주식 희석과 약화된 비트코인 수익성을 주요 요인으로 들며 Strategy의 목표 주가를 500달러에서 440달러로 하향 조정했습니다. 이 연구 기관은 Strategy가 보통주와 우선주를 지속적으로 발행함으로써 주식 가치가 희석되어 기존 투자자들의 주당 잠재 수익에 영향을 미쳤다고 강조합니다. 또한 비트코인 시장 가치의 변동과 증가하는 운영 비용이 비트코인 성과와 밀접하게 연관된 Strategy와 같은 기업들의 수익성에 압박을 가하고 있다고 지적합니다. 이 보고서는 자본 관리와 주주 가치를 균형 있게 유지하는 데 있어 암호화폐 연계 기업들이 직면한 어려움을 강조합니다. TD Cowen의 하향 조정은 디지털 자산 비즈니스에 전통적인 금융 검토를 적용하는 더 넓은 추세를 반영하며, 진화하는 암호화폐 부문에서 강력한 재무 규율과 적응력 있는 비즈니스 모델의 필요성을 강조합니다.