미국 증권거래위원회(SEC)는 디지털 자산 분야에 꼭 필요한 명확성을 제공하기 위해 새로운 토큰 분류 체계를 공개하고 투자 계약에 대한 해석을 정교화했습니다. 이 프레임워크는 하위 테스트(Howey test)를 기반으로 하며, 분산 네트워크 토큰, 수집품, 기능적 도구, 결제 스테이블코인 등 대부분의 디지털 자산을 증권이 아닌 것으로 분류합니다. 전통적인 증권을 토큰화한 경우에만 SEC의 감독 대상에 남게 됩니다. SEC의 접근법은 네트워크가 성숙하고 발행자 의존도가 줄어들면서 투자 계약이 종료될 수 있음을 인정하여 규제 불확실성을 줄이고 혁신을 촉진합니다. 이 조치는 미국을 디지털 금융 분야의 선두주자로 자리매김하게 하며, 공정한 시장과 투자자 보호를 촉진하는 동시에 책임 있는 성장을 장려합니다.