피치 레이팅스에 따르면, 2025년 사모 신용 부도율이 9.2%로 급증하여 전년도의 8.1%를 넘어섰으며 2008년 금융 위기 당시 수준도 초과했습니다. 현재 1.8조 달러 규모인 사모 신용 시장은 금리 상승으로 인해 중소기업의 차입 비용이 증가하면서 유동성 문제에 직면해 있습니다. 이들 기업은 종종 EBITDA가 1억 달러 미만이며, 변동 금리 부채로 어려움을 겪고 있어 소규모 차입자들의 부도율이 15.8%에 달하고 있습니다. 부도율이 상승했음에도 불구하고, 대출자들이 파산보다는 구조조정을 선택하여 대부분의 경우 원금에 가까운 회수를 달성함에 따라 손실은 제한적으로 유지되고 있습니다. 그러나 약 1,000억 달러로 추정되는 시장의 제한된 2차 거래 능력은 유동성 위험을 초래하며, 일부 펀드는 환매 압력에 직면해 있습니다. 사모 신용이 확대됨에 따라 이 부문의 유동성 불일치와 유연한 자금 조달 의존도가 주목받고 있으며, 경제 상황이 악화될 경우 잠재적 취약성이 부각되고 있습니다.