비트코인의 시장 가치 대비 실현 가치(MVRV) 비율에 대한 최근 분석은 보유 패턴에서 중요한 구조적 변화를 강조합니다. 각 사이클마다 실현 가치(RV)의 가속화는 사이클 최고점 근처에서 대량 거래가 이루어지면서 UTXO의 실현 가격이 최고점 수준으로 재설정되는 데 의해 촉진됩니다. 이 현상은 고가에 단기 보유자(STH) UTXO가 생성되어 오래된 장기 보유자(LTH) UTXO가 존재함에도 불구하고 평균 실현 가격을 지배하는 것으로 복합화됩니다. 분석에 따르면 RV가 가속화되는 반면, 시가총액이 증가함에 따라 시장 가치(MV)는 둔화되어 최고점 하락의 꾸준한 속도를 설명합니다. 그러나 비트코인을 장기 자산으로 취급하는 참여자가 증가하면서 STH가 보유한 BTC 공급 비중이 구조적으로 증가하여 MVRV의 확장 가능성을 압축하고 있습니다. 이러한 변화는 이전 최고점 이상을 유지하는 기간이 짧아지는 것과 맞물려 MVRV 상한선이 예측된 추세선 아래로 떨어지고 있음을 시사하며, 고정 임계값 접근 방식에 영향을 미치고 있습니다.