MSCI는 비트코인 재무 회사인 Strategy를 지수에서 제외하지 않기로 발표했지만, 주식 수(NOS) 증가를 제한하는 조항이 우려를 불러일으켰습니다. 이 조항은 Strategy가 ATM을 통해 새로 발행하는 주식이 MSCI 지수 가중치에 포함되지 않아 수동적 펀드 매수를 촉발하지 않는다는 의미입니다. 이 결정은 사실상 추가 자본 유입을 차단하여 Strategy가 비트코인 구매 자금을 조달하기 위해 새 주식을 발행하는 모델에 차질을 빚게 합니다. 이 조항은 Strategy뿐만 아니라 Metaplanet, Capital B와 같은 다른 비트코인 재무 회사에도 영향을 미칩니다. 암호화폐 준비금 주식을 인정하면서도 ATM 발행에 수동적 펀드 지원을 거부함으로써 MSCI의 입장은 이들 회사의 자금 조달 전략과 시장 역학에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.