JPMorgan Chase는 Fusaka 업그레이드 이후 이더리움 네트워크 활동의 최근 급증이 지속 가능하지 않을 수 있다는 우려를 제기했습니다. 2025년 12월에 완료된 이 업그레이드는 블록 데이터 용량을 늘려 거래 수수료를 낮추고 거래 및 활성 주소 수를 증가시켰습니다. 그러나 JPMorgan의 보고서는 과거 이더리움 업그레이드가 지속적인 성장을 이끌지 못한 역사적 패턴을 인용하며 이번 활동 급증이 지속 가능하지 않을 수 있다고 제안합니다. 보고서는 Base와 Arbitrum 같은 레이어 2 네트워크 및 Solana와 같은 경쟁 체인과의 경쟁 등 이더리움이 직면한 지속적인 도전 과제를 강조합니다. 또한 NFT와 밈 토큰에 대한 투기적 관심 감소, Uniswap과 같은 주요 애플리케이션의 전용 체인으로의 이전이 수수료 소각을 줄이고 ETH 공급을 증가시켰습니다. 이러한 요인들과 ETH의 총 가치 잠금(TVL) 감소가 결합되어 Fusaka 업그레이드의 초기 영향에도 불구하고 이더리움의 장기 성장에 상당한 장애물이 되고 있습니다.