헤지펀드들이 일본 엔화에 대한 숏 포지션을 크게 늘려 2024년 중반 이후 최대 수준에 도달했습니다. 2025년 12월 14일 기준 순 숏 계약 수는 85,000건으로 급증했습니다. 이러한 추세는 미국과 일본 간 금리 차이가 확대되고 일본의 실질 수익률이 마이너스인 데 기인합니다. 약한 수익률과 제한된 자본 유입으로 인해 엔화 자산이 계속 부진한 가운데, 이러한 공격적인 포지셔닝은 전략적 전환을 나타냅니다.