델파이 디지털은 2022년 초 이후 처음으로 시장에서 순유동성이 긍정적으로 전환되었다고 보고했습니다. 이는 여러 주요 요인에 의해 촉진되었습니다. 연방준비제도(Fed)의 2025년 금리 경로는 특히 명확하며, 12월까지 25베이시스 포인트 인하가 예상되어 연방기금 금리가 3.5%~3.75%로 낮아질 전망입니다. 이러한 변화는 12월 1일 양적 긴축 종료, 재무부 일반계좌의 점진적 축소, 그리고 익일 환매조건부채권(overnight reverse repurchase agreements)의 소진에 의해 뒷받침됩니다. 연구는 또한 담보부 익일 금융 금리(SOFR)와 연방기금 금리가 3%대 상단으로 하락했으며, 실질 금리는 2023~2024년 최고치에서 하락했다고 강조합니다. 이는 급격한 완화보다는 '통제된 둔화'를 시사합니다. 델파이 디지털은 2026년에 정책 변화가 완만한 순풍을 제공하여 장기 자산, 대형주, 금, 그리고 구조적 수요가 있는 디지털 자산에 이익이 될 것으로 예상합니다.