할인된 현금 흐름(DCF) 모델 분석에 따르면, Circle(CRCL)의 적정 주가는 USDC 성장 가정을 기반으로 34.25달러로 제시됩니다. 이 모델은 2026년부터 2035년까지 USDC 공급이 연평균 15% 증가할 것으로 예상하며, 기준 금리는 2.5%, 총 마진은 38%로 가정합니다. 고정 운영 비용은 2025년 5억 달러를 기준으로 연 10%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 분석 결과, Circle의 기업 가치(EV)는 2026년 1월로 할인하여 9억 4,200만 달러로 산정되었으며, 할인율은 10%, 주가수익비율(P/E)은 20으로 적용되었습니다. 완전 희석 주식 수는 약 2억 7,500만 주로 추정됩니다. 이 모델은 유지율과 고정 비용 등 주요 변수에 대한 가치 평가의 민감도를 강조하며, 개발 중인 신제품에서 발생할 잠재적 미래 수익은 평가에 포함되지 않았음을 언급합니다.