비트코인은 4월 초 이후 20% 이상 급등하며 3개월 만에 최고치를 기록했지만, CryptoQuant의 연구 책임자 훌리오 모레노는 이것이 '약세장 랠리'일 수 있다고 경고합니다. 5월 4일, 비트코인 보유자들은 일일 14,600 BTC의 수익을 실현했으며, 이는 2025년 12월 이후 최고치입니다. 단기 보유자의 실현 수익 비율은 4월 중순 이후 1 이상을 유지하며 '명확한 이익 실현 구간'을 나타내고 있습니다. 모레노는 30일 롤링 순이익이 2025년 12월 이후 처음으로 +20,000 BTC로 긍정적으로 전환되어 약세장 역학에 구조적 변화가 있음을 시사한다고 강조합니다. 그러나 이 수치는 확인된 강세장에서 보이는 일반적인 130,000에서 200,000 BTC 범위에는 미치지 못합니다. 현재 미실현 수익률이 18%인 상황에서 과거 추세는 잠재적인 조정 위험을 나타냅니다. 그럼에도 불구하고, 강한 무기한 선물 수요와 낮은 거래소 유입은 조정이 지연될 수 있음을 시사합니다.