서클(Circle)과 갤럭시 디지털(Galaxy Digital)은 2025년 암호화폐 IPO 사이클에서 두드러진 성과를 보인 기업으로 떠올랐습니다. 서클의 주식은 2025년 6월 상장 이후 크게 급등하여 잠시 동안 가치가 4배로 뛰었습니다. 한편, 갤럭시 디지털은 2025년 3분기 견고한 실적과 자산 기반 확장을 보고하며 시장 내 입지를 더욱 강화했습니다. 반면, 이토로(eToro), 불리시(Bullish), 제미니(Gemini)와 같은 기업들은 IPO 초기 고점 대비 주가가 크게 하락하며 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 엇갈린 결과는 서로 다른 비즈니스 모델과 시장 인식의 영향을 잘 보여줍니다. 이번 IPO 사이클은 친암호화폐 정책 환경과 강한 주식 시장의 지원을 받았으나, 상장 이후 성과는 상당히 다양하게 나타났습니다.