비트코인의 온체인 지표, 특히 MVRV 기간 구조는 최근 4주 업데이트 기준으로 신중한 시장 태도를 시사합니다. 모든 MVRV 기간의 Z-점수를 평균한 커브 히트 인덱스(CHI)는 낮은 상태를 유지하고 있어, '차가운' 또는 스트레스가 많은 시장 환경을 나타냅니다. 이러한 방어적 자세는 위험 회피 국면을 반영하며, 시장은 아직 추세 반전의 징후를 보이지 않고 있습니다. 비트코인 가격이 상승하려면 몇 가지 조건이 충족되어야 합니다: 더 높은 저점으로 가격이 안정화되고, 온체인 스트레스가 증가하여 CHI가 중립으로 향하며, 커브의 기울기가 방어적에서 확장적으로 상승하는 변화가 필요합니다. 또한, 단기-장기 스프레드가 건강하게 축소되는 것도 필수적입니다. 이러한 요소들이 가격이 추세선을 회복하는 것과 결합되면, 강세 전환 신호가 될 수 있습니다.