10x Research의 연구 책임자인 Markus Thielen은 비트코인의 전통적인 "4년 주기"가 여전히 유지되고 있지만, 그 핵심 동력은 반감기 이벤트에서 벗어났다고 주장합니다. 역사적으로 비트코인은 2013년, 2017년, 2021년에 정점을 찍었습니다. 그러나 최근 연방준비제도의 금리 인하에도 불구하고 비트코인은 이전의 상승 모멘텀을 회복하지 못했습니다. 이는 현재 시장의 지배적인 세력인 기관 투자자들이 불확실한 연준 정책 신호와 긴축된 유동성 속에서 보다 신중한 전략을 채택했기 때문입니다. 결과적으로 비트코인은 일정 범위 내에서 거래될 것으로 예상되며, 유동성 상황이 개선될 때까지 큰 가격 급등은 어려울 것으로 보입니다.