비트코인은 12월 17일 큰 변동성을 보였으며, 가격이 한 시간도 채 되지 않아 3,000달러 이상 급등한 후 급격히 반전되어 약 86,000달러 수준으로 떨어졌습니다. 이러한 극적인 움직임은 주요 뉴스에 의해 촉발된 것이 아니라 레버리지, 포지셔닝, 그리고 취약한 유동성 조건에 의해 발생했습니다. 초기 랠리는 비트코인이 90,000달러 저항선에 접근하면서 숏 스퀴즈가 발생해 약 1억 2천만 달러 규모의 숏 포지션이 청산되면서 촉진되었습니다. 이로 인한 강제 매수는 가격 상승을 가속화했습니다. 그러나 랠리는 지속적인 현물 매수세가 부족했고, 가격이 하락하기 시작하면서 레버리지 롱 포지션이 청산되어 2억 달러 이상의 롱 청산과 급격한 가격 하락을 초래했습니다. 바이낸스와 OKX의 시장 데이터는 혼잡한 포지셔닝과 거래자들 사이의 혼재된 확신으로 인해 시장 상황이 취약함을 나타냈습니다. 여러 추측에도 불구하고, 이 움직임은 알려진 시장 메커니즘으로 설명될 수 있어 조작의 명확한 증거는 없습니다. 이번 사건은 비트코인 시장에서 높은 레버리지와 얇은 유동성에 따른 위험을 강조합니다.