비트코인은 2025년을 연간 가격 하락으로 마감하며, 반감기 이후 첫 해에 가격이 하락한 최초의 사례를 기록했습니다. 이 발전은 "비트코인 4년 주기"의 유효성에 대한 논쟁을 촉발시켰습니다. 10월에 사상 최고치인 126,000달러를 기록했음에도 불구하고, 이후 비트코인 가격은 30% 이상 하락하여 연간 성과가 약화되었습니다. 분석가들은 그 의미에 대해 의견이 분분합니다. Bitgrow Lab의 비벡 센은 비트코인이 소매 투자자 심리보다는 거시경제 요인에 영향을 받는 방향으로 전환되었다며 4년 주기가 "공식적으로 사망했다"고 선언했습니다. 반면 10x Research의 마커스 틸렌은 주기가 여전히 존재하지만 반감기 이벤트에만 국한되지 않는 새로운 형태로 지속된다고 주장합니다. 시장은 비트코인의 장기 주기 역학에 대해 여전히 의견이 분열되어 있습니다.