비트코인의 온체인 지표는 실현 손실이 2026년 1월부터 2월까지 거의 20억 달러에 달하며 사이클 극단에 도달한 반면, 공급 활동은 정체된 상태로 큰 차이를 보이고 있습니다. 이 패턴은 2022-2023년 약세장과 유사하게 순 실현 손익 지표가 급격히 마이너스를 기록하며 매도 피로 가능성을 시사합니다. 비트코인 가격이 65,000달러에서 75,000달러 사이에서 안정화되고 있음에도 불구하고, 공급 활성 30일 변화 지표는 감소하여 코인 이동이 줄고 "젊은" UTXO가 축소되고 있음을 나타냅니다. 이는 실현 손실이 지배적인 상황에서도 광범위한 분배가 부족함을 반영합니다. 분석가들은 일부 보유자가 항복하고 있지만 더 큰 비율은 비활성 상태로 남아 축적 단계와 일치한다고 경고합니다. 그러나 확실한 회복을 위해서는 순 실현 손익의 7일 이동 평균이 긍정적으로 전환되고 공급 활동이 억제되어야 합니다.