Glassnode의 최근 분석에 따르면 1월 중순 비트코인 콜 옵션에 대한 강한 수요에도 불구하고 시장은 여전히 비대칭적인 하방 위험을 반영하고 있습니다. 1주일 25일 스큐는 약세에서 중립으로 전환되었고, 풋/콜 비율은 1에서 0.4로 하락하여 강세 심리를 나타냈습니다. 그러나 장기 스큐는 여전히 약세를 유지하고 있으며, 1개월 25일 스큐는 7%에서 4%로 약간만 이동했고, 3개월 스큐는 1.5% 미만으로 변동했습니다. 이는 단기적으로는 강세 수요가 존재하지만 장기적으로는 지속되지 않는다는 것을 시사합니다. 또한, 가격 상승 동안 ATM(행사가격 근처) 옵션의 내재 변동성이 매도되었고, 감마 판매자들이 이익을 얻어 최근 가격 움직임이 지속 가능한 돌파의 특성을 갖추지 못했음을 나타냅니다. 진정한 돌파를 위해서는 현물 가격이 주요 수준에 접근해야 하고, 모든 만기에서 스큐가 상승해야 하며, 변동성이 매수되어야 하는데, 최근 랠리에서는 이러한 조건이 충족되지 않았습니다.