글래스노드 분석에 따르면 비트코인은 약 79,200달러의 실제 시장 평균과 약 55,000달러의 실현 가격 사이에 갇혀 구조적 교착 상태에 있습니다. 60,000달러에서 72,000달러 사이의 수요 구간은 매도 압력을 흡수하고 있지만, 82,000달러에서 117,000달러 범위 내의 상당한 미실현 손실이 상승 움직임에 저항을 가하고 있습니다. 단기 보유자들은 부정적인 수익성을 경험하고 있어 구매자 신뢰가 취약함을 반영합니다. 기관 자금 흐름은 순유출로 전환되어 기관들이 위험 회피적 태도를 취하고 있음을 나타냅니다. 최근 매도세 동안 현물 거래량이 급증했지만 지속적인 모멘텀은 부족해 수동적인 시장 참여를 시사합니다. 또한, 무기한 계약 미결제약정이 감소하고 방향성 프리미엄이 축소되어 레버리지 트레이더들의 후퇴를 알리고 있습니다. 내재 변동성과 왜도 지표는 하방 헤징에 대한 지속적인 수요를 나타내며, 이는 방어적인 시장 태도와 일치합니다.