CryptoQuant 분석가 Axel Adler에 따르면 비트코인은 도전적인 거시경제 환경 속에서 구조적인 상승 모멘텀을 잃고 위험 회피(risk-off) 단계에 진입했습니다. Adler는 비트코인의 온체인 '임펄스(Impulse)' 지표가 랠리를 확인하려면 0 이상으로 상승해야 한다고 강조했습니다. 그의 분석은 '비트코인을 위한 의사결정 구조(Decision Architecture for Bitcoin)'의 일부로, 미국 달러 지수, 10년 만기 국채 수익률, VIX 변동성 지수를 사용해 비트코인에 대한 거시적 영향을 평가합니다. CryptoQuant는 또한 미국 현물 비트코인 ETF를 위한 새로운 대시보드를 출시했으며, 30일 ETF 모멘텀이 3억 6,280만 달러로 2024년 12월의 132억 1,000만 달러 최고치에 비해 크게 낮음을 보여줍니다. Adler는 미국 수요의 척도로서 Coinbase 프리미엄 지수의 중요성을 언급하며, 이 지수가 음수일 경우 비트코인 가격 움직임에 대한 진정한 지지가 부족함을 시사할 수 있다고 밝혔습니다.