아서 헤이즈의 가족 사무소인 마엘스트롬은 4년간 10만 달러 투자에서 44% 손실을 보고한 후 판테라 캐피탈의 초기 단계 토큰 펀드를 비판했습니다. 이 기간 동안 비트코인의 가치는 세 배로 상승했고, 일부 시드 단계 암호화폐 프로젝트는 20~75배의 수익을 기록했습니다. 마엘스트롬의 투자 이사인 악샷 바이디아는 펀드의 3/30 수수료 구조를 문제점으로 지적하며 대형 암호화폐 펀드의 효율성과 확장성에 대한 논쟁을 촉발했습니다. 비평가들은 이러한 펀드가 자본 과잉 문제로 어려움을 겪는다고 주장하는 반면, 지지자들은 이들이 산업 발전에 기여하는 역할을 강조합니다. 바이디아는 특히 약세장에서는 비트코인을 보유하는 것이 많은 암호화폐 펀드보다 더 나은 성과를 낼 수 있다고 제안했습니다.