Anchorage Digital은 비트코인 커버드콜 전략에 대해 경고를 발령하며, 이러한 전략이 강세장 동안 수익을 제한할 수 있는 잠재력을 강조했습니다. Anchorage Digital의 연구 책임자인 David Lawant가 주도한 연구에 따르면, 이러한 전략은 비트코인 보유자에게 합성 수익을 생성할 수 있지만, 비트코인의 변동성이 큰 강세기 동안 상승 잠재력을 제한하지 않도록 엄격한 관리가 필요하다고 합니다. 37,000회 이상의 백테스트를 포함한 이 연구는 비트코인의 상승분을 매도하는 것이 약세장에서는 손실을 완화할 수 있지만, 비트코인이 급등할 때는 수익을 급격히 제한한다는 것을 발견했습니다. 이 연구는 비트코인의 지속적인 랠리 경향을 고려할 때 커버드콜 전략에서 적극적인 관리의 중요성을 강조합니다. Anchorage의 분석에 따르면, 시장 상황 필터와 변동성 임계값을 포함한 규율 있는 전략이 결과를 개선할 수 있다고 합니다. 연구 결과, 필터링된 접근법은 전체 사이클 동안 연간 수익률이 5.2%에 달하는 수익 기여도를 크게 향상시킬 수 있음을 보여주었습니다. 그러나 이 전략의 성공은 시장 상황에 크게 의존하며, 느린 시장에서는 상당한 수익을 낼 수 있지만 강한 상승 추세에서는 수익이 제한될 수 있습니다.