최근 @agintender의 분석에 따르면, 암호화폐 시장에서 "저유통, 고통제" 전략을 사용하여 현물 거래와 무기한 계약 거래를 결합하는 추세가 증가하고 있습니다. 유통량이 적은 환경에서는 소량의 자본으로도 현물 가격을 조작할 수 있습니다. 고레버리지 무기한 계약이 도입되면, 현물 가격이 마크 가격에 전달되어 청산 효과가 증폭됩니다. 조작자들은 거래량 조작과 내러티브를 통해 시장의 과열을 유도하며, 소매 투자자들이 계약 측에서 일방적인 레버리지를 쌓도록 유도합니다. 그런 다음 현물 가격을 움직여 주요 청산 임계점을 촉발시키고, "숏 스퀴즈" 또는 "롱 스퀴즈"로 알려진 강제 청산의 연쇄 반응을 일으킵니다. 핵심 논리는 현물 시장은 통제 가능하고, 계약 시장은 착취 가능하다는 점으로, 조작자들이 청산 유동성을 탈출 유동성으로 전환할 수 있게 합니다.