캐나다 은행 연구에 따르면 Aave V3는 2024년에 부실 대출이 전혀 없었다고 보고했습니다. 이 분산 금융 플랫폼은 대출자 보호를 위해 과담보 설정과 자동 청산 메커니즘을 활용하여 위험을 차용자에게 전가함으로써 이를 달성했습니다. 2023년 1월부터 2025년 5월까지의 데이터를 포함한 이 연구는 Aave V3가 담보 가치가 미상환 부채보다 떨어지기 전에 포지션을 청산하여 대출자의 안전을 보장한다는 점을 강조했습니다. 그러나 이러한 접근 방식은 전통적인 대출 시스템에 비해 자본 효율성을 낮추고 차용자의 위험을 증가시킵니다. 빌린 자산을 새로운 담보로 사용하는 재귀적 레버리지는 차입량의 20% 이상을 차지하며, 시장 침체 시 차용자의 노출을 높입니다. 청산 사건은 집중되어 있으며, WETH, wstETH, WBTC, weETH가 전체 청산 가치의 90%를 차지합니다.