Pre-Market Perpetual Future는 기초 자산이 시장의 현물 거래(즉, DEX 또는 CEX 현물 시장)에 상장되기 전에 거래할 수 있는 perpetual Future입니다. 거래 경험에 있어서, pre-market Futures는 일반적인 perpetual Futures와 거의 동일하게 작동하지만, 자금 조달 비율(funding rate) 계산 방식에만 주요 차이가 있습니다.
Funding Rate에 대해
Funding rate는 이자율과 프리미엄의 두 가지 요소로 구성됩니다. Phemex는 하루에 0.03%의 고정 이자율을 적용합니다.
프리미엄 인덱스가 pre-market 거래 단계에서는 제공되지 않기 때문에, pre-market Futures의 funding rate는 정산 주기당 0.005%로 고정됩니다(4시간마다 funding 정산).
pre-market 단계가 종료되고 프리미엄 인덱스가 제공되기 시작하면, funding rate는 일반 perpetual Future의 규칙을 따르게 되며, funding rate 범위는 +2.00% / -2.00%까지 적용될 수 있습니다.
주요 장점
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공식적으로 출시되기 전에 새로운 Futures에 미리 투자할 수 있습니다.
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트렌드 토큰의 변동성을 활용하여 수익 기회를 얻을 수 있습니다.
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Phemex Derivatives에서 해당 Future가 정식으로 거래를 시작하면, pre-market Futures에서 보유한 모든 미결제 포지션이 별다른 절차 없이 표준 perpetual Future로 이관됩니다.
표준 Perpetual Future로 전환되는 시점은 언제인가요?
기초 자산이 현물 시장에 상장되고 가격이 안정되면, pre-market perpetual Future는 표준 perpetual Future로 전환됩니다.
이 과정은 사용자에게 거의 영향을 미치지 않습니다. 단순히 인덱스 가격을 현물 시장 가격에 기반한 가중 인덱스로 교체하는 방식입니다. 사용자는 일반적으로 이 전환 과정에서 별다른 변화를 느끼지 못합니다.
하지만, 전환 시기에 현물 시장과 Futures 시장 간에 가격 괴리가 크면 청산이 발생할 수 있습니다. 전환 과정 중 완화 장치가 적용되지만, 시장 상황으로 인한 가격 변동성은 완전히 통제할 수 없습니다. 따라서 pre-market Futures 거래 시에는 낮은 레버리지 사용을 권장합니다.
거래 리스크
1. 유동성
가격 앵커 역할을 하는 현물 시장이 존재하지 않고, 파생상품 시장에서의 가격 형성에만 의존하기 때문에, 주문대장(order book)의 깊이가 일반적인 Futures보다 낮을 수 있습니다. 거래가 적게 체결될 수 있으므로, 불리한 체결을 피하기 위해 주문 수량을 적게 설정하는 것을 추천합니다.
2. 가격 변동성
현물 가격의 앵커가 없고 파생상품 가격에만 의존하므로, 일반적인 Futures보다 가격 변동성이 더 클 수 있습니다. 위험 방지를 위해 pre-market perpetual Futures는 일반적으로 낮은 레버리지만 제공하여, 변동성이 큰 시장 상황에서 청산 위험을 줄이고 있습니다.
