펀딩 비율은 이자율(Interest Rate)과 프리미엄/디스카운트(Premium/Discount) 두 가지 주요 요소로 구성됩니다. Phemex에서는 프리미엄 지수(P)와 이자율(I)를 매 분마다 산출한 뒤, 8시간 시간가중평균가격(TWAP)을 적용합니다.
이후, 8시간 이자율 구성요소와 프리미엄/디스카운트 구간을 바탕으로 펀딩 비율이 산출됩니다. 여기에 ±0.05%의 완충 장치가 추가됩니다.
펀딩 비율(F) = 프리미엄 지수(P) + clamp (이자율(I) – 프리미엄 지수(P), 0.05%, -0.05%)
따라서 (I – P)가 ±0.05% 범위 내에 있으면 F = P + (I – P) = I가 되어, 펀딩 비율은 이자율과 동일해집니다.
계산된 펀딩 비율은 거래자의 BTC 포지션 가치에 적용되어, 지정된 펀딩 시점에 지불 또는 수취할 펀딩 금액이 결정됩니다.
펀딩 비율이 양수일 경우, 롱 포지션(매수)이 숏 포지션(매도)에게 펀딩 비용을 지불합니다. 음수일 경우, 숏 포지션이 롱 포지션에게 비용을 지불합니다.
이자율 구성요소
Phemex에서 거래되는 각 계약은 기본 자산(Base Currency)과 견적 통화(Quote Currency)로 구성됩니다. 예를 들어 BTCUSDT의 경우, 기본 자산은 BTC, 견적 통화는 USDT입니다. 이자율은 이 두 통화의 이자율 차이에 따라 산출됩니다:
이자율(I) = (견적 통화 이자율 – 기본 통화 이자율) / 펀딩 간격
기본 통화 이자율: 기본 자산 대출 이자율
견적 통화 이자율: 견적 통화 대출 이자율
펀딩 간격: 3 (8시간마다 펀딩 발생)
프리미엄 / 디스카운트 구성요소
영구계약은 마크 가격 대비 프리미엄 또는 디스카운트 상태로 거래될 수 있습니다. 이런 상황에서는 프리미엄 지수가 다음 펀딩 비율을 시장 상황에 맞게 조정하는 역할을 합니다. 각 계약의 프리미엄 지수는 해당 상품의 계약 사양 페이지에서 확인 가능하며, 계산식은 다음과 같습니다:
프리미엄 지수(P) = {[Max(0, 임팩트 매수호가 – 가격 지수) – Max(0, 가격 지수 – 임팩트 매도호가)]} / 가격 지수
펀딩은 8시간마다 00:00 UTC, 8:00 UTC, 16:00 UTC에 진행됩니다. 이 시간대에 포지션을 보유하고 있어야 펀딩 비용을 지불하거나 받을 수 있습니다. 지정된 시점 전에 포지션을 청산하면 펀딩 비용이 발생하지 않습니다. 펀딩 금액 계산식은 다음과 같습니다:
펀딩 = 포지션 가치 × 펀딩 비율
*포지션 가치는 최신 마크 가격을 기준으로 산정합니다.
시장 변동성이 극심할 경우, Phemex는 펀딩 비율의 하한/상한 및 영구계약의 펀딩 간격(기본 8시간) 등을 조정할 수 있습니다.
향후 시장 상황에 따라 펀딩 비율 하한/상한 및 결제 빈도는 사전 안내 없이 변경될 수 있습니다.
현재 펀딩 비율 및 펀딩 비율 이력 페이지에서 최신 정보 확인이 가능합니다.
문의 사항은 support@phemex.com으로 연락 주시기 바랍니다.
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