펀딩 비율에는 주요 두 가지 요소가 있습니다: 이자율(Interest Rate)과 프리미엄/할인(Premium/Discount)입니다. Phemex는 매 분마다 프리미엄 지수(P)와 이자율(I)을 계산한 후, 각 분당 비율에 8시간 시간 가중 평균(TWAP)을 적용합니다.
펀딩 비율(F)은 다음의 8시간 이자율 및 프리미엄/할인 요소를 사용하여 계산됩니다. 또한, ±0.05%의 dampener가 추가됩니다.
Funding Rate (F) = Premium Index (P) + clamp (Interest Rate (I) – Premium Index (P), 0.05%, -0.05%)
따라서, 만약 (I - P)가 ±0.05% 이내라면 F = P + (I - P) = I가 됩니다. 즉, 이 경우 펀딩 비율은 이자율과 동일하게 됩니다.
계산된 펀딩 비율은 트레이더의 BTC 포지션 가치에 적용되어 펀딩 금액이 펀딩 시간에 지불되거나 수령됩니다.
펀딩 비율이 양수일 경우 롱 포지션이 숏 포지션에 지불하며, 음수일 경우 숏 포지션이 롱 포지션에 지불합니다.
이자율 요소
Phemex의 모든 계약은 기본 통화(Base Currency)와 견적 통화(Quote Currency)로 구성됩니다. 예를 들어, BTCUSD 계약의 경우:
- 기본 통화 = BTC
- 견적 통화 = USD
이자율은 다음과 같이 계산됩니다: Interest Rate (I) = (Interest Quote Index – Interest Base Index)/Funding Interval
여기서:
- Interest Base Index = 기본 통화(BTC)를 대여할 때의 이자율
- Interest Quote Index = 견적 통화(USD)를 대여할 때의 이자율
- Funding Interval = 3 (펀딩이 매 8시간마다 발생하기 때문)
프리미엄/할인 요소
무기한 계약(perpetual contract)은 Mark Price에 비해 상당한 프리미엄 또는 할인을 적용받을 수 있습니다. 이러한 상황에서 프리미엄 지수는 다음 펀딩 비율을 계약이 거래되는 수준과 일치하도록 높이거나 낮춥니다. 각 계약의 프리미엄 지수는 해당 상품의 계약 사양 페이지에서 확인할 수 있으며, 다음과 같이 계산됩니다: Premium Index (P) = {[Max (0, Impact Bid Price – Price Index) – Max (0, Price Index – Impact Ask Price)]} / Price Index
펀딩 일정
- 펀딩은 매 8시간마다 00:00 UTC, 8:00 UTC, 16:00 UTC에 발생합니다.
- 중요 사항: 포지션이 이러한 시점 중에 유지될 경우에만 펀딩이 청구되거나 수령됩니다. 펀딩 일정 전에 포지션을 닫으면 펀딩을 지불하거나 수령하지 않습니다.
펀딩 계산 예시
트레이더의 포지션에 대한 펀딩 금액은 다음과 같이 계산됩니다: Funding = Position Value x Funding Rate
포지션 가치(Position Value)는 최신 Mark Price로 계산합니다.
