전통적인 선물 계약은 항상 정확한 만료 또는 결제 날짜가 있습니다. 계약 기간 동안 가격이 기초 자산의 가격(기준)과 다를 수 있지만, 만료 시점에서는 항상 수렴하게 됩니다.
반면, 무기한 계약은 만료되지 않으며 전통적인 의미에서 결제되지도 않습니다. 따라서 이들의 가격은 그들이 가치를 파생하는 기초 자산과 상당히 다를 수 있습니다. 이러한 일이 발생하지 않도록 하기 위해, 펀딩 비율 메커니즘은 계약 가격을 자산 가격에 연결하려고 합니다.
무기한 계약에 대해 더 알아보려면, "무기한 계약이란 무엇인가요?"를 읽어보세요.
펀딩 비율이란 무엇인가요?
펀딩 비율은 거래 쌍 통화의 이자율과 프리미엄 지수를 고려하여 계산됩니다. 이 계산은 양수 펀딩 비율(롱 포지션이 숏 포지션에 지급) 또는 음수 펀딩 비율(숏 포지션이 롱 포지션에 지급)을 생성합니다. Phemex에서는 펀딩 비율이 실시간으로 계산되며, 이는 최종 거래 가격(Last Price)이 시장 평균 가격(Mark Price)에 더 가까워지도록 합니다.
예를 들어, 현재 플랫폼의 제품에 대한 최종 거래 가격이 시장 평균 가격(Mark Price)보다 상당히 높은 경우를 상상해 봅시다. 이는 논리적으로 롱 포지션을 가진 트레이더가 더 많다는 것을 의미합니다. 따라서 이들은 펀딩 시점에 숏 포지션 보유자에게 지급하게 될 가능성이 높습니다. 트레이더는 펀딩이 언제 발생할지를 알고 있기 때문에 이러한 포지션을 보유하고 싶어 하지 않고 판매할 가능성이 높아집니다. 따라서 최종 거래 가격은 지속적으로 하락하며 시장 평균 가격(Mark Price)에 근접하게 됩니다.
