Kaspa(KAS)와 10억 달러 규모 회복의 배경인 BlockDAG 네트워크

Kaspa(KAS)는 단일 체인 대신 블록DAG를 사용하는 작업증명(Proof of Work) Layer 1입니다. 따라서 병렬로 생성된 블록을 폐기하지 않고 정렬할 수 있습니다. KAS는 채굴자가 보상으로 받는 네이티브 코인입니다. 토큰 컨트랙트와 프리마인이 없으며, 공급량은 약 287억 개로 제한됩니다.

KAS는 2026년 9월 7일 월요일 $0.03647에 마감했고 시가총액은 다시 10억 달러 선을 넘어섰습니다. 그 전까지 KAS는 117개 세션 동안 200일 이동평균 아래에 있었습니다.

Kaspa 한눈에 보기

Kaspa란 무엇인가?

Kaspa는 채굴되는 암호화폐이며, 채굴은 단순한 부수 요소가 아닙니다. KAS에는 재단 재무금고, 벤처 투자자 배정, 스마트 컨트랙트 배포가 없습니다.

비트코인과 마찬가지로 코인은 작업을 통해 유통에 들어갑니다. 프로젝트 측은 출시 당시 프리마인, 프리세일, 베스팅이 없었다고 설명합니다.

실질적인 차이는 네트워크가 경쟁 블록을 처리하는 방식에 있습니다. 일반적인 체인은 각 높이에서 하나의 승자를 선택하고 나머지는 오리팬 블록으로 폐기합니다.

따라서 두 채굴자가 같은 시점에 블록을 찾는 일이 드물도록 블록 시간이 충분히 느려야 합니다. Kaspa는 대신 이 블록들을 모두 유지합니다.

블록 생성 속도가 높아질수록 오리팬 비율도 상승합니다. 오리팬을 폐기하는 체인은 해당 블록이 제공한 보안도 함께 버리는 셈입니다. 폐기 과정을 없애면 느린 속도를 유지해야 할 이유도 줄어듭니다.

단일 수로가 아니라 삼각주를 떠올리면 됩니다. 동시에 도착한 블록은 경쟁자가 아니라 형제 블록이 되고, GHOSTDAG라는 규칙이 이후 전체 집합을 합의된 순서로 정렬합니다.

폐기되는 것이 없으므로 블록 생성 속도를 높일 수 있습니다. 어느 정도까지 가능한지는 기록으로 확인할 수 있습니다.

KIP-14 Crescendo 사양은 블록 목표 시간을 1,000밀리초에서 100밀리초로 줄여 Kaspa의 블록 생성 속도를 초당 1개에서 10개로 높였습니다. 또한 추가 병렬 블록을 처리하기 위해 GHOSTDAG의 K 파라미터를 124로 조정했습니다.

KAS는 왜 인기를 얻었나?

이 프로젝트의 설명은 반복하기 쉽고, 반복하기 쉬운 내용은 서사가 형성되는 데 중요한 요소입니다. Kaspa는 결제 네트워크에 가까운 확인 속도로 작업증명 채굴을 제공하는 것을 목표로 합니다.

검증자 세트, 스테이킹 수익률, 거버넌스 토큰이 없습니다. 이러한 조합은 먼저 채굴자들의 관심을 끌었습니다.

kHeavyHash는 ASIC 친화적인 알고리즘입니다. 이를 위한 하드웨어가 구축되었고, 하드웨어 공급망은 시장 심리와 관계없이 네트워크에 이해관계를 가진 참여자 기반을 형성합니다.

채굴 장비를 구매한 사람은 네트워크가 수년간 유지될 가능성에 이미 자본을 투입한 상태입니다. 이는 단순히 가격 차트를 보고 매수한 보유자와는 성격이 다릅니다.

가격 흐름은 더 측정 가능한 부분입니다. 2026년 9월 7일 월요일로 끝나는 7개 세션 동안 KAS는 30.72% 상승했고, 30개 세션 기준으로는 36.85% 상승했습니다.

이 기간 직전 KAS가 200일 이동평균 위에서 마감한 마지막 날은 2026년 5월 11일 월요일이었습니다.

이 움직임과 관련한 보도에는 주의할 필요가 있습니다. 여러 글이 “24시간 동안 20% 이상 상승”했다고 전했고, 200일선 회복일을 9월 7일로 표시했습니다.

날짜가 지정된 Phemex 현물 종가 기준 세션 상승률은 13.05%였고, 이동평균 회복은 하루 전인 9월 6일 토요일에 발생했습니다.

KAS 코인은 어떻게 작동하나?

먼저 존재하지 않는 요소부터 살펴보겠습니다. Kaspa에는 토큰 컨트랙트가 없으므로 스캐너에 붙여 넣을 주소, 확인할 민팅 권한, 우려할 동결 기능이 없습니다.

CoinGecko의 Kaspa 플랫폼 항목이 비어 있는 이유는 이 코인이 다른 네트워크 위에서 발행된 것이 아니기 때문입니다. KAS는 자체 체인의 단위입니다.

공급량 구조는 독특한 부분이며, 두 데이터 소스는 공급 상한을 백분율 소수점 다섯째 자리까지 일치하게 제시합니다.

Kaspa 노드 소프트웨어는 네트워크 코인 공급량 엔드포인트를 통해 최대 공급량을 28,704,035,605 KAS로 보고합니다. CoinGecko Kaspa 페이지는 28,704,026,601개로 표시합니다.

발행량은 급격한 절벽식 감소가 아니라 음악적 일정에 따라 진행됩니다. 노드 소프트웨어의 블록 보상표는 440 KAS에서 디플레이션 단계를 시작하고, 매월 보상에 2의 12제곱근의 역수를 곱합니다.

이 단계를 12번 거치면 정확히 절반이 됩니다. 이는 채굴자 수익을 하루아침에 50% 줄이는 비트코인의 4년 주기 반감기와 비교할 수 있습니다.

Kaspa의 방식은 매월 약 5.6%씩 줄어들기 때문에 채굴자가 경제성에서 갑작스러운 변화를 맞이하지 않습니다. 총 감소량은 동일하지만 더욱 점진적으로 적용됩니다.

이 일정은 전등 스위치보다 조광기에 가깝습니다. 매월 단계는 평균율 음계에서 두 반음 사이의 비율이며, 이 단계에 음악적 명칭이 붙은 이유도 여기에 있습니다.

유통량을 계산해 보면 결과는 분명합니다. 약 276억 9,000만 KAS가 이미 발행되어 상한의 약 96.5%에 도달했습니다.

남은 전체 발행 곡선에서 새로 발행될 코인은 대략 10억 개입니다. 시장에 영향을 주는 신규 공급은 거의 마무리 단계에 가깝습니다.

Crescendo 업그레이드는 이 일정을 변경할 수도 있었지만 변경하지 않았습니다. KIP-14는 보상을 블록당 수치에서 초당 수치로 전환한 뒤 블록 생성 속도로 나눴습니다.

블록 수가 10배가 되면 각 블록의 보상은 10분의 1이 되므로, 업그레이드 후에도 발행 곡선은 유지되었습니다.

Kaspa와 비트코인 비교

두 프로젝트는 자주 비교되지만, 비교가 정확하지 않은 경우도 많습니다. Kaspa는 비트코인의 보안 모델을 차용하면서 처리량의 한계를 다른 방식으로 다루며, 이 선택에는 양방향의 비용이 따릅니다.

두 코인 모두 발행 곡선의 마지막 단계에 가까워졌다는 점은 비트코인과 Kaspa를 볼 때 모두 간과되기 쉽습니다.

둘의 차이는 희소성이 아니라 시장 깊이, 연구·보도 범위, 네트워크가 생존해 온 기간에 있습니다.

KAS 가격에 영향을 줄 수 있는 요인은?

먼저 이동평균 구조가 회복되어야 하나?

가격은 2026년 9월 6일 토요일 200일 이동평균을 회복했습니다. 당시 종가는 0.03226, 이동평균은 0.03102였습니다. 월요일에는 해당 선보다 17.44% 높은 수준까지 확대되었습니다. 다만 이동평균선 자체가 다시 교차한 것은 아닙니다.

교차 간격은 얼마나 넓은가?

기준 세션에서 50일 이동평균은 0.02773으로, 200일선보다 10.69% 낮았습니다. 이는 2025년 9월 26일 금요일에 형성된 데드 크로스 아래의 구조입니다.

데드 크로스의 정의는 별도의 설명 자료에서 확인할 수 있습니다. 가격 회복과 이동평균선 회복은 별개의 사건이며, 현재 발생한 것은 전자입니다.

업그레이드 경로는 계속 진행되고 있나?

Kaspa는 Crescendo 이후 두 번째 합의 하드포크를 활성화했습니다. Toccata 릴리스 노트는 DAA 점수 474,165,565에서 활성화하도록 계획했으며, 시점은 2026년 6월 30일 16:15 UTC경이었습니다.

이 업그레이드는 네이티브 Layer 1 커버넌트 프로그래밍과 영지식 증명 검증을 도입합니다. 이후 네트워크 DAA 점수는 5억 3,400만을 넘어섰으므로 해당 활성화 지점은 이미 지났습니다.

실제 거래가 충분히 이뤄지고 있나?

거래량을 시가총액과 비교하는 것은 자주 생략되는 점검 항목입니다. 해당 날짜의 Kaspa 거래량은 4,810만 달러, 시가총액은 10억 1,000만 달러로 비율은 0.048이었습니다.

이는 인위적으로 만들어진 거래량보다는 일반적인 유기적 거래 흐름에 가까운 수치로 해석할 수 있습니다.

두 데이터 소스의 가격이 일치하나?

같은 날짜에 대한 CoinGecko 종가는 $0.036503으로, Phemex 현물 종가와의 차이는 0.09%였습니다.

데이터 소스 간 차이가 1% 미만이면 실제 시장을 반영할 가능성이 높습니다. 반면 차이가 수%에 이르면 유동성이 낮은 시장일 수 있습니다.

Kaspa 매수 또는 거래의 위험

이름이 혼잡하다

CoinGecko에는 KAS와 함께 Wrapped Kaspa(WKAS), Igra Bridged Kaspa(IKAS), 그리고 이름에 Kaspa를 포함하는 생태계 밈코인이 표시됩니다.

코인 자체라고 생각하고 래핑 또는 브리지된 표현을 선택하면, 가격에 반영하지 못한 브리지 위험을 부담할 수 있습니다.

BlockDAG는 티커이기도 하다

BlockDAG는 Kaspa의 아키텍처를 뜻하지만, BDAG라는 티커로 거래되는 별도의 상장 자산 이름이기도 합니다. 아키텍처를 검색하면 다른 프로젝트가 나타날 수 있으며 두 프로젝트는 관련이 없습니다.

개념 단어보다 티커를 확인해야 합니다.

확인할 컨트랙트가 없다

일반적인 토큰 점검표는 이 경우 적용되지 않으며, 장단점이 함께 있습니다. 민팅 함수로 인한 러그풀 위험은 없지만, 컨트랙트 주소를 대조해 구매 대상을 확인할 수도 없습니다.

확인 가능한 식별자는 거래소 거래쌍과 네트워크 이름입니다.

접하는 보도가 틀릴 수 있다

Kaspa 관련 보도는 특정 시기에 집중되는 경향이 있으며, 2026년 9월 보도 집중 기간에는 움직임의 규모와 200일선 회복일이 모두 잘못 전해졌습니다.

연구 보도가 제한적이면 오류가 빠르게 확산될 수 있습니다. 기사에 나온 수치를 근거로 판단하기 전에 직접 종가를 확인하는 것이 좋습니다.

보상은 지속적으로 감소한다

채굴자는 매월 계속해서 수익 감소에 직면합니다. 점진적인 곡선이 급격한 절벽식 감소보다 완만하지만, 가격이 월 5.6%보다 빠르게 하락하면 한계 채굴 장비는 가동을 중단할 수 있습니다.

작업증명 네트워크에서 해시레이트가 이탈하는 것은 회계상의 세부사항이 아니라 실제 보안 변수입니다.

변동 범위가 넓고 회복은 부분적이다

2026년 9월 7일 월요일로 끝나는 365개 세션 동안 Phemex 현물의 종가 기준 고점은 2025년 9월 13일 토요일의 0.08983, 저점은 2026년 8월 13일 목요일의 0.02525였습니다.

기준 종가는 고점보다 59.40% 낮고 저점보다 44.44% 높았습니다. 두 수치는 동시에 참입니다.

Kaspa를 안전하게 조사하는 방법

수치를 신뢰하기 전에 두 데이터 소스를 비교해야 합니다. 이 습관을 들이면 9월 보도에 포함된 두 오류를 모두 발견할 수 있으며, 약 90초면 충분합니다.

이동 구간보다 완료된 일일 종가를 기준으로 삼는 것이 좋습니다. 이동식 24시간 변동률은 읽는 동안에도 바뀔 수 있고, 특정 날짜의 사실처럼 인용되기 쉽습니다.

가능한 경우 네트워크 자체의 수치를 확인해야 합니다. Kaspa는 노드 소프트웨어를 통해 유통량과 최대 공급량을 공개하며, 확인 당시 해당 엔드포인트와 CoinGecko의 차이는 0.007% 이내였습니다.

업그레이드 관련 주장과 탐색기의 DAA 점수를 대조해야 합니다. 특정 DAA 점수에서 예정된 하드포크라면 현재 그 점수를 지났는지 여부를 한 번의 요청으로 확인할 수 있습니다.

가격 이벤트와 구조적 이벤트를 구분해야 합니다. 이동평균 회복은 마지막 종가가 어디에 위치했는지를 보여주지만, 이동평균 교차는 최근 100개 세션의 흐름을 보여줍니다.

이 차이에 따라 실제로 분석하거나 거래하는 시간 프레임이 달라집니다.

Kaspa는 좋은 투자 대상인가?

이 질문에 대한 답은 각자가 판단해야 하며, 특정 목표 가격을 제시하는 것은 추측에 해당합니다. 확인 가능한 기록이 뒷받침하는 내용은 더 제한적입니다.

Kaspa에는 작동 중인 합의 설계, 실제로 진행된 두 차례의 하드포크, 거의 완료된 발행 곡선, 프로젝트가 문서화한 공정 출시 이력이 있습니다.

어떤 발행자도 재량으로 공급량을 조정하는 수단을 보유하지 않습니다. 이는 구조적 특성이며 단기간에 사라지는 요소가 아닙니다.

반면 KAS는 365개 세션 기준 자체 종가 고점보다 크게 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 빠른 이동평균은 여전히 느린 이동평균 아래에 있습니다.

CoinGecko의 ath_date 필드에 따르면 2024년 7월 31일 기록한 사상 최고가 $0.207411은 기준 종가의 약 5.7배입니다. 회복해야 할 간격이 크다는 의미입니다.

200일 이동평균 회복은 최근 몇 달간 KAS에서 나타난 가장 중요한 기술적 변화일 수 있지만, 당시 기준으로 불과 4개 세션의 기록이었습니다.

4개 세션의 근거를 바탕으로 한 포지션은 4개 세션의 근거에 상응하는 신중함으로 평가해야 합니다.

자주 묻는 질문

Kaspa는 작업증명 코인인가?

그렇습니다. KAS는 kHeavyHash 알고리즘으로 채굴되며 스테이킹, 검증자 세트, 토큰 발행이 없습니다. 블록DAG 구조는 블록이 생성되는 방식이 아니라 정렬되는 방식을 바꿉니다.

채굴할 수 있는 Kaspa 코인은 얼마나 남았나?

최대 공급량 287억 개 중 약 10억 개가 남아 있습니다. 약 276억 9,000만 개가 이미 유통 중이므로 발행은 약 96.5% 완료된 상태입니다. 나머지는 점진적으로 감소하는 월별 곡선에 따라 발행됩니다.

Kaspa에는 왜 컨트랙트 주소가 없나?

KAS는 다른 체인에 배포된 토큰이 아니라 네이티브 코인이기 때문입니다. BTC가 ERC-20이 아니라 비트코인 기본 레이어에 존재하는 것처럼 KAS도 자체 네트워크의 기본 레이어에 존재합니다.

Kaspa는 BlockDAG(BDAG)와 같은 것인가?

아닙니다. BlockDAG는 Kaspa가 사용하는 아키텍처인 동시에 BDAG라는 티커로 거래되는 관련 없는 상장 자산의 이름이기도 합니다. 거래를 검토하기 전에 개념 단어가 아니라 티커를 대조해야 합니다.

Kaspa에서 스마트 컨트랙트를 실행할 수 있나?

Toccata 하드포크 이후 Kaspa는 네이티브 Layer 1 커버넌트와 영지식 증명 검증을 지원하며, 이를 통해 프로그래밍 가능한 거래 로직을 구현할 수 있습니다. 다만 범용 가상머신보다 범위가 좁은 기능입니다.

마무리

Kaspa는 홍보성 주장보다 구조적 특성이 더 중요한 자산 중 하나입니다.

거의 전량 발행된 고정 공급량, 4년마다가 아니라 매월 조정되는 보상 곡선, 오리팬 블록을 유지하는 합의 규칙은 모두 프로젝트의 소스 코드에서 확인할 수 있습니다.

현재 구조는 간단히 설명할 수 있습니다. 가격은 200일 이동평균 위로 돌아왔지만 50일 이동평균은 여전히 그 아래에 있습니다. 따라서 두 사실 중 어느 쪽이 다른 쪽을 향해 조정될지는 아직 확인되지 않았습니다.

KAS는 Phemex에서 선물 계약 없이 KAS-USDT 현물 거래쌍으로 제공됩니다. 레버리지를 사용하지 않는 거래 환경을 검토한다면 해당 현물 시장의 구조를 확인할 수 있습니다.

이 글은 정보 제공만을 목적으로 하며 금융 또는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 암호화폐 거래에는 상당한 위험이 수반됩니다. 거래 결정을 내리기 전에 항상 직접 조사하시기 바랍니다.