2026년 7월 16일과 17일, Ondo Finance는 토큰화 주식 시장을 시연 단계를 넘어 실제 적용 단계로 진입시키는 두 가지 중요한 조치를 발표했습니다. Ondo는 일본 최대 금융 그룹 중 하나인 SBI와 협력하여 일본 자산을 토큰화하고, 거래 정산을 엔화 스테이블코인인 JPYSC로 처리합니다. 같은 기간, AMD와 인텔을 포함한 10개의 미국 주식 토큰에 대해 24/7 발행 및 상환을 지원하여 언제든지 거래자가 해당 자산을 생성하거나 현금화할 수 있는 종목을 16개로 확장했습니다.
Ondo는 실물 자산 토큰화 플랫폼 중 선도 기업으로, 약 37억 8천만 달러의 총 예치 자산(TVL)과 70% 이상의 토큰화 주식 시장 점유율을 보유하고 있습니다. ONDO 토큰 가격은 이번 발표와 큰 변동 없이 주말 약세장의 영향으로 $0.345 부근에서 거래되고 있습니다. 이번 이슈의 핵심은 가격 변동이 아니라 시장 구조의 변화입니다.
- ONDO 가격: 약 $0.345, 주말 조정세
- Ondo 토큰화 주식 시장 점유율: 70% 이상
- Ondo RWA(실물자산) 총 예치 자산: 약 37억 8천만 달러
- 24/7 토큰화 주식: 16종목, 기존 6개에서 AMD·인텔 등 추가
- 시장 상황: 비트코인 약 $64,811, 이더리움 약 $1,869, 알트코인 약세
두 가지 발표는 별개로 보이지만, 실상은 같은 문제를 상반된 방향에서 해결하고 있습니다. 각각의 조치가 무엇을 의미하며, 공동 효과가 왜 더 중요한지 살펴봅니다.
Ondo와 SBI의 협력 구조
이번 파트너십의 핵심은 구조적 분업에 있습니다. 영국령 버진아일랜드(BVI) 기반의 Ondo Global Markets가 토큰화 상품을 발행하고, SBI는 일본 내에서 규제 기반의 유통·보관·정산을 담당합니다. Ondo는 온체인 발행 기술을, SBI는 라이선스·지역 네트워크·준법 인프라를 제공합니다. 이런 분업은, 외국 발행사가 일본 투자자에게 직접 증권을 판매할 수 없는 법적 환경에서 특히 중요합니다.
일본은 전 세계에서 가장 규모가 크고 엄격한 금융 시장 중 하나로, 라이선스를 갖추지 않은 해외 발행사가 현지 투자자에게 증권을 유통·보관하는 것을 허용하지 않습니다. 크립토 기업이 일본 주식 토큰을 발행할 수 있지만, 규제 파트너 없이는 이를 일본 투자자에게 합법적으로 제공하거나 관리할 수 없습니다. SBI가 그 역할을 담당하여, 단순한 협력 이상의 인프라 구축을 의미합니다.
정산 방식 역시 핵심적입니다. 거래는 엔화 스테이블코인 JPYSC로 처리되어, 자산과 현금이 모두 온체인에서 이동합니다. 자산은 토큰화 주식, 현금은 엔화 스테이블코인 JPYSC로, 전통적인 은행 송금 없이 블록체인 시스템 내에서 거래가 완료됩니다. 이는 기존 금융 인프라에 의존하는 부분적 토큰화와 완전히 온체인에서 이루어지는 진정한 토큰화의 차이입니다.
24/7 토큰 발행·상환 구조 해설
두 번째 발표는 구조적으로 더 큰 의미를 갖습니다. Ondo는 AMD와 인텔 등 10개 미국 주식 토큰에 24시간 발행 및 상환을 추가해, 총 16개 종목에 대해 언제든지 신규 토큰 발행·상환이 가능하도록 만들었습니다. Ondo는 이를 통해 온체인에서 미국 주식의 24시간 1차 발행·상환을 지원하는 최초의 플랫폼이 되었다고 밝혔습니다.
여기서 '1차 발행'이 핵심입니다. 블록체인은 24시간 작동하므로, 이미 발행된 토큰을 2차 시장에서 거래하는 것은 언제든 가능했습니다. 그러나 실제로 새로운 토큰화 주식을 생성하거나 상환해 원자산을 찾는 1차 창구는 미국 거래소 운영 시간에만 열려 있었습니다. Ondo의 이더리움 기반 발행 시스템에서 24시간 발행·상환 전환은, 뉴욕 거래소가 닫혀 있어도 항상 토큰을 만들고 소각할 수 있음을 의미합니다.
24/7 발행이 토큰화 주식의 핵심 한계를 해결하는 이유
토큰화 주식 시장은 그동안 조용히 큰 한계에 직면해 있었습니다. 토큰화 주식은 실제 주식 가격을 추종해야 하고, 이를 유지하는 핵심 메커니즘이 차익거래(Arbitrage)입니다. 토큰 가격이 실제 주식보다 높으면 차익거래자가 토큰을 상환해 차익을 얻고, 반대로 낮으면 실제 주식 기반으로 저렴하게 토큰을 발행합니다. 이 과정이 반복되며 가격이 실제와 동기화됩니다.
문제는 실제 주식 시장이 운영되는 시간에만 이 메커니즘이 작동했다는 점입니다. 토큰은 24시간 거래되지만, 가격 동기화(상환·발행)는 일부 시간에만 작동해, 거래소가 닫힌 시간에는 토큰 가격이 실제 주식과 괴리를 보였습니다. 이는 비트코인 ETF와 유사하게 상장지수상품의 가격이 순자산가치 근처에서 거래되게 하는 구조와도 닮았습니다.
24시간 발행·상환은 이 문제의 해법입니다. 차익거래자가 언제든 토큰을 발행하고 상환할 수 있을 때, 토큰 가격은 실물 주식과 주말·야간에도 연속적으로 일치할 수 있습니다. 이런 구조적 개선이 토큰화 주식을 실질적인 시장 종목으로 진화시키는 핵심입니다.
긍정적 관점과 신중론
두 발표는 모두 토큰화 주식이 단순 시연을 넘어 양방향, 24/7 시장으로 진입하고 있음을 보여줍니다. 시장 주도 기업이 격차를 확대하는 사례로, 긍정적 관점에서는 드디어 이 분야가 성숙 단계로 진입한다고 평가합니다.
그러나 신중론도 존재하며, 다음과 같은 쟁점을 제기합니다.
| 긍정적 관점 | 신중론 |
|---|---|
| 일본 내 라이선스 파트너 통한 규제 기반 유통 | 토큰화 주식 거래량은 실제 주식 시장에 비해 매우 미미함 |
| 24/7 1차 발행으로 가격 투명성 제고 | 실제 기초 시장이 닫힌 시간엔 적정 가격 산정이 어려움 |
| 엔화 스테이블코인 통한 온체인 현금 정산 | BVI 발행사와 현지 파트너 조합은 법적·관할 이슈가 복잡함 |
| 약 70% 점유율로 시장 선도 | 작은 시장에서의 선도적 위치라는 한계 |
신중론의 지적은 무시할 수 없지만, 긍정론도 확정적이지 않습니다. 다만 이번 발표들은 실제 사용 가능한 인프라가 빠르게 구축되고 있음을 보여주며, 이는 1년 전 대부분이 이론에 머물렀던 것과는 큰 차이입니다. 결국 시장 거래량이 지속적으로 증가해야 진정한 성과를 입증할 수 있습니다.
크립토 트레이더에게 왜 중요한가
실물자산(RWA)과 토큰화 주식은 온체인 금융 중에서 가장 빠르게 성장하는 분야입니다. Ondo는 그 중심에 있으며, 트레이더들은 토큰 가격 자체가 약세일 때도 이런 구조적 변화를 주목할 필요가 있습니다. 실제 거래가 활성화되기 위해서는 규제 기반 유통과 24/7 시장 구조가 모두 필요합니다.
SBI 협업은 첫 번째, 24/7 발행 전환은 두 번째 조건을 충족하며, 이 두 변화가 같은 48시간 내에 현실화됐습니다. 이는 향후 몇 개 분기 동안 RWA 시장에 구조적 긍정 신호로 해석되며, 리더 기업이 주목받는 이유입니다. 토큰 가격과 비즈니스 성장세가 반드시 일치하지 않으므로, 두 변수를 동시에 고려하는 접근이 필요합니다.
자주 묻는 질문(FAQ)
Ondo와 SBI는 무엇을 발표했나요?
Ondo Finance는 일본 금융 대기업 SBI와 협력해 일본 자산을 토큰화하고, JPYSC 엔화 스테이블코인으로 거래를 정산합니다. Ondo Global Markets가 토큰화 상품을 발행하고, SBI가 일본 내 유통, 보관, 정산을 담당합니다. 온체인 발행 엔진과 규제 기반 파트너십의 결합이 일본 시장에서 실현 가능한 구조를 만듭니다.
JPYSC란 무엇인가요?
JPYSC는 엔화와 1:1로 연동된 스테이블코인으로, 이번 토큰화 거래의 현금 역할을 합니다. 결제 통화가 온체인에 존재하기 때문에, 자산과 자금 모두 동일한 블록체인 시스템 내에서 이동합니다. 이는 거래 전 과정을 블록체인 기반에서 완결할 수 있게 해줍니다.
미국 시장이 닫힌 시간에도 토큰화 주식 발행·상환이 가능한가요?
이번 업데이트로, Ondo는 AMD, 인텔 등 16개 미국 주식 토큰의 24시간 발행·상환을 지원합니다. 다만 실제 기초 주식이 거래되지 않는 시간에는 가격 산정 기준에 대한 논의가 계속되고 있습니다. 상시 발행은 그 차이를 줄이지만, 완전히 해소하는 것은 아닙니다.
이번 소식이 ONDO 토큰 가격에 바로 반영됐나요?
아닙니다. ONDO 토큰은 주말 알트코인 시장 약세와 함께 $0.345 부근에서 거래 중입니다. 발표는 장기적으로 RWA 분야에 긍정적이지만, 단기 가격에는 직접 영향을 미치지 않았습니다.
결론
주목할 신호는 오늘의 ONDO 가격 변동이 아니라, SBI의 규제 기반 유통이 실제 일본 거래량을 온체인으로 옮기고, 24/7 발행이 미국 주식 토큰 가격을 연속적으로 실제와 맞추고 있다는 점입니다. 이 두 가지 개선이 시장 구조의 근본적 변화를 의미하며, 시장 점유율 약 70%의 선도 기업이 변화의 바로미터가 됩니다. 단기적으로는 투자 심리가 가격을 주도하지만, 중장기적으로 실거래량이 진정한 성과의 척도가 될 것입니다.
이 글은 정보 제공을 위한 것이며, 금융 또는 투자 조언이 아닙니다. 암호화폐 거래에는 상당한 위험이 따르니, 투자 결정을 내리기 전에 반드시 스스로 조사하시기 바랍니다.
