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이더리움은 The Merge 이후 가장 큰 규모의 업그레이드를 앞두고 있습니다. 그러나 개발자 커뮤니티 외에는 아직 널리 논의되고 있지 않습니다. 2026년 상반기에 예정된 다음 하드포크 Glamsterdam은 병렬 트랜잭션 처리, 온체인 블록 빌딩, 그리고 단순 전송과 복잡한 스마트 컨트랙트 모두에 적용되는 가스비 78.6% 인하를 도입합니다. 비탈릭 부테린은 이 업그레이드의 범위를 정의하는 8개의 EIP를 발표했으며, 블록당 가스 리밋은 6천만에서 2억으로 증가하고, 초당 처리량은 약 1만 TPS를 목표로 하여 현재의 10배에 달합니다.
이 모든 변화는 ETH 가격이 약 $1,920에 거래되는 시점에 진행되고 있습니다. 이는 2025년 10월 고점 대비 45% 이상 하락한 수치입니다. 현재 유통량의 30.6%에 해당하는 약 3,700만 ETH가 스테이킹되어 있으며, 추가로 300만 ETH 이상이 검증자 대기열에 있습니다. 블랙록의 이더리움 ETF(ETHA)는 약 110억 달러 상당의 ETH를 보유 중이며, 스테이킹 수익 분배 기능을 갖춘 새로운 ETF(ETHB) 승인도 신청된 상태입니다. 최종 결정은 2026년 3월 말 전후로 예상됩니다. 이더리움이 구축되는 기술적 진보와 현재 가격 사이의 괴리는 트레이더들이 시장 재평가 이전에 이해해야 할 중요한 포인트입니다.
Glamsterdam이란?
Glamsterdam은 2025년 Pectra, Fusaka 업그레이드 이후 출시될 이더리움의 차기 하드포크입니다. 2026년 6월 전후의 배포를 목표로 하고 있지만, 최종 일정은 테스트넷 검증 결과에 따라 변동될 수 있습니다. 이더리움 재단 DevOps팀은 이미 Devnet-4에서 3가지 EIP를 실험 완료했고, Devnet-5로 전환 중입니다.
업그레이드는 컨센서스 레이어의 EIP-7732(공식 제안자-빌더 분리)와 실행 레이어의 EIP-7928(블록 수준 액세스 리스트)를 중심으로 설계됐으며, 가스비 재설정과 여러 부가 제안까지 포함합니다. 이는 이더리움이 지분증명(PoS)으로 전환한 이후 가장 큰 트랜잭션 처리 구조 변화입니다. 트레이더 관점에서 주요 변화사항을 아래에 정리합니다.
공식 제안자-빌더 분리(ePBS)
현재 이더리움의 블록 생성은 Flashbots 등 외부 릴레이에 의존합니다. 검증자는 블록을 제안하지만, 실제 블록 구성(트랜잭션 포함 순서 등)은 타사 소프트웨어를 통해 오프체인에서 진행됩니다. 이 구조는 소수 릴레이 운영자에게 권한이 집중되고, 제3자 신뢰 의존도가 높다는 단점이 있습니다.
EIP-7732는 이 과정을 온체인화합니다. ePBS 체계에서는 프로토콜 수준에서 제안자와 빌더의 역할이 분리되고, 제안자는 블록 헤더를, 빌더는 실행 페이로드를 각각 제출합니다. 외부 릴레이나 제3자 신뢰가 불필요해집니다. 블록 구성 논리는 이더리움 프로토콜에 내장됩니다.
트레이더 입장에서 가장 직접적인 효과는 MEV(최대 추출 가치) 감소입니다. MEV란 블록 빌더가 트랜잭션 순서를 조작해 추가 이익을 얻는 현상입니다. 탈중앙 거래소(DEX)에서 기대한 가격보다 나쁘게 체결되거나, 대출 플랫폼(Aave, Compound 등)에서 선제적 청산이 발생한 경험이 MEV의 예입니다. 연구에 따르면 ePBS 도입 시 MEV 추출이 최대 70% 감소할 수 있어, 트레이딩 및 유동성 제공자에게 더 공정한 실행 환경이 마련됩니다.
장기적으로는 블록 빌딩이 소수 릴레이에서 프로토콜 전반으로 분산되면서 특정 트랜잭션의 검열이 어려워집니다. 이는 이더리움의 중립적 인프라 특성을 강화하는 핵심 변화입니다.
병렬 트랜잭션 처리(블록 액세스 리스트)
이번 성능 업그레이드는 이더리움을 Solana 등 고성능 L1 체인과 직접 경쟁 구도로 끌어올립니다.
현재 이더리움은 트랜잭션을 순차적으로 처리하며, 일종의 단일 코어 컴퓨터처럼 동작합니다. EIP-7928은 블록 단위 액세스 리스트(BAL)를 도입해 각 블록이 접근할 계정·컨트랙트를 미리 정의합니다. 서로 다른 상태영역을 다루는 두 트랜잭션(예: Uniswap 스왑과 Aave 입금)이 사전 정의된 경우, 동시 처리할 수 있습니다.
즉, 이더리움이 단일 차선 도로에서 다차선 고속도로로 전환되는 셈입니다. 블록당 가스 리밋을 2억으로 높여 처리 용량을 확보하고, BAL이 해당 용량을 효율적으로 배분합니다. 이를 통해 베이스 레이어 기준 약 1,000TPS에서 10,000TPS로 크게 도약합니다.
이번 변경은 병렬 처리의 시작 단계(Phase 1)로, 향후 업그레이드를 통해 범위가 확대될 예정입니다.
가스비 78.6% 인하
Glamsterdam은 EIP-7904를 통해 실제 연산 비용에 맞는 가스비 재설정을 도입합니다. 현재 가스비는 구형 하드웨어 기준으로 산정된 항목이 많아, 이번 조정으로 단순 전송과 복잡한 스마트 컨트랙트 모두에 대해 78.6% 인하 효과가 발생합니다.
가스 리밋 3배 상향과 맞물려, 온체인 활동 비용이 크게 낮아질 전망입니다. 예를 들어, 현재 3~8달러의 Uniswap 거래가 1달러 미만으로 내려갈 수 있습니다.
또한, 상태 생성 비용과 실행 가스비를 분리해, 네트워크가 더 많은 트랜잭션을 처리해도 상태 데이터베이스의 비정상적 증가를 방지할 수 있습니다. 이는 오랜 확장성 제약을 완화하는 조치입니다.
ETH 가격과 업그레이드의 연관성
이더리움 주요 업그레이드는 가격 변동성과 밀접한 연관이 있습니다. The Merge 전 ETH는 100% 이상 상승했다가, 업그레이드 직후 15% 하락하기도 했습니다. 2023년의 Shapella와 2024년 초 Dencun 업그레이드는 각각 상반된 시장 반응을 보였습니다.
Glamsterdam은 세 가지 핵심 메커니즘이 상호작용합니다.
가장 직접적인 영향은 이더리움의 수수료 소각 구조입니다. 가스비가 높으면 트랜잭션이 줄고, 소각량도 적습니다. 78.6% 가스비 인하는 온체인 활동을 활성화해, 더 많은 트랜잭션과 소각량 증가로 이어질 수 있습니다.
또한, 경쟁 구도가 변화합니다. 2025년 중반 이후 투자 자금이 Solana 등으로 이동한 주요 이유는 저렴한 수수료와 빠른 처리 속도였습니다. Glamsterdam이 적용되면 이더리움이 속도와 수수료 측면에서 격차를 좁힙니다. 이더리움은 보안성(700억 달러 이상 검증자 담보), 탈중앙성(100만+ 검증자), 생태계 규모에서 여전히 강점을 유지합니다.
마지막으로, L2→L1 활동 이전 효과도 기대할 수 있습니다. Arbitrum, Optimism, Base 등은 L1 가스비 부담과 MEV 영향으로 사용자 기반을 확보했으나, Glamsterdam이 이 두 요소를 개선하면 일부 활동이 다시 베이스 레이어로 돌아올 수 있습니다.
위험 요소
모든 변화가 일정대로 이뤄진다는 보장은 없습니다.
이더리움은 주요 업그레이드가 여러 차례 지연된 전례가 있습니다. 최근 Pectra와 Fusaka는 제때 배포됐지만, Glamsterdam의 범위는 더 넓고, ePBS와 BAL의 조합은 메인넷 대규모 실전 검증이 필요합니다. 2026년 6월 목표는 Q3~Q4로 미뤄질 가능성도 있습니다.
기능 추가에 따른 범위 확장도 리스크입니다. 25개 이상의 부가 EIP가 논의되고 있으며, Base 엔지니어링팀은 FOCIL 등 추가 기능 포함 시 일정이 더 미뤄질 수 있음을 경고했습니다. 일정 준수를 위해선 핵심 EIP 중심의 범위 유지가 중요합니다.
또한 "소문에 사고, 사실에 판다" 패턴(업그레이드 직후 단기 조정)이 반복될 수 있습니다. 실제로 The Merge 후 가격이 10~15% 하락한 사례가 있습니다.
마지막으로, 거시경제 환경이 단일 업그레이드의 효과를 상쇄할 수 있습니다. ETH는 약세장에서 거래되고 있고, 외부 경제 상황이 불리한 경우 기술 업그레이드만으로 단기 반등은 제한적일 수 있습니다.
Glamsterdam 이후 전망
이더리움 재단은 2025년 이후 반기 단위 업그레이드 주기를 도입했습니다. 2026년 하반기 예정된 Hegotá 업그레이드는 Verkle Tree 도입으로 노드 저장공간을 90% 가량 절감할 예정입니다. 이로 인해 신규 노드가 전체 상태 이력을 다운로드하지 않고도 검증을 시작할 수 있어, 전체 노드 운영 진입장벽이 크게 낮아집니다.
Glamsterdam과 Hegotá는 상호보완적으로 설계됐습니다. Glamsterdam은 실행(속도·가스비·블록 빌딩) 개선, Hegotá는 저장 및 상태 관리를 담당합니다. 두 업그레이드를 통해 이더리움은 지분증명 전환 이후 최고의 인프라 개선 한 해를 맞게 됩니다.
자주 묻는 질문(FAQ)
Glamsterdam 출시 시점은 언제인가요?
2026년 상반기가 목표이며, 6월이 희망 일정으로 언급되고 있습니다. Devnet 테스트가 진행 중이며, 봄철 공개 테스트넷과 이중 감사를 거칠 예정입니다. 개발진은 일정 준수보다 안정적 적용이 더 중요하다고 밝혔기 때문에, Q3로의 연기도 가능성이 있습니다.
Glamsterdam 적용 시 이더리움이 Solana보다 빨라지나요?
1만 TPS 도달 시 실사용 기준 Solana와 유사한 처리량을 확보할 수 있습니다. Solana의 이론상 최대치는 더 높지만, 실제 지속 TPS는 3,000~5,000 수준입니다. 아키텍처 차이로 완벽한 비교는 어렵지만, Glamsterdam 이후 속도 격차는 크게 줄어들 전망입니다.
업그레이드 전 ETH 매수 전략이 필요한가요?
과거 주요 하드포크 전 60일 동안 ETH는 상승하는 경향을 보였으나, 현재 약세장과 거시경제 불확실성이 패턴을 복잡하게 만듭니다. 업그레이드 테스트넷이 일정대로 진행되고, ETH가 $1,750~$1,800 지지선을 재확인할 경우 진입 리스크·보상이 가장 합리적입니다. 2,000달러 회복과 거래량 증가가 추세 전환의 첫 신호가 될 수 있습니다.
Glamsterdam이 지연될 경우 어떻게 되나요?
Q3~Q4로 일정이 연기될 경우, 시장이 일시적으로 실망 매도를 보일 수 있습니다. 하지만 근본적 개선은 여전히 진행 중이므로, 일시적 하락은 장기 보유자에겐 기회가 될 수 있습니다.
결론
Glamsterdam은 1년여 만에 이더리움의 가장 강력한 기술적 개선으로, 2023년 초 이후 최저 수준의 ETH 가격에서 도입됩니다. 업그레이드는 세 가지 오랜 비판(높은 가스비, 느린 처리속도, 중앙집중적 블록 빌딩)을 한 번에 해결합니다.
만약 업그레이드가 예정대로 진행되고, 외부 환경이 안정된다면, 낮은 수수료와 트랜잭션 증가, EIP-1559 소각 확대를 통해 ETH 가격이 재평가될 가능성이 있습니다. 반대로 일정 지연이나 거시환경 악화 시 ETH는 이미 상당량 스테이킹되고, 블랙록의 ETF 등 구조적 수요에 의해 하방이 제한될 전망입니다. 업그레이드 성과가 반영될 경우 상승 잠재력은 여전히 시장 예상보다 큽니다.
면책 고지: 본 내용은 정보 제공 목적이며, 투자 조언이 아닙니다. 암호화폐 투자는 높은 리스크를 수반하므로 투자 결정 전 충분한 사전 조사가 필요합니다.
