tBTC(TBTC)는 Threshold Network의 비트코인 담보 토큰으로, 2026년 10월 말 종가 기준 운영 중인 8개의 브리지 지갑은 유통 중인 각 토큰당 1.03 BTC를 보유하고 있었습니다. 브리지에 BTC를 예치하면 이더리움에서 토큰을 민팅할 수 있습니다. Threshold는 Keep과 NuCypher가 합병하여 형성되었으며, 자체 토큰은 T입니다.
추가로 보유 중인 비트코인은 온체인 기록이 존재합니다. 2023년 1월부터 10월 말까지 브리지가 등록한 56개 지갑 중 운영 중인 8개 지갑에는 128.94 BTC의 잉여금이 있었으며, 이는 2024년 3월 다섯 차례의 거부(veto) 과정에서 해당 브리지의 redemption watchtower가 소각한 129.07 BTC와 일치합니다. 해당 redeem 과정에서 사용된 코인은 여전히 브리지 지갑에 남아 있기 때문에 담보 비율이 1:1을 초과합니다.
tBTC 및 Threshold Network 개요
항목 | 상세 내용 |
tBTC (TBTC) | 이더리움 기반 ERC-20, 예치된 BTC를 담보로 민팅 |
Threshold의 자체 토큰 | T, 이더리움 기반 ERC-20 |
T 공급량 | 111.55억 개, 새로운 T 발행은 DAO 투표로만 가능 |
tBTC 유통량 | 10월 말 종가 기준 4,109.90개 |
운영 중인 브리지 지갑 내 비트코인 | 8개 지갑에 총 4,238.85 BTC |
민팅 및 redeem 수수료 | 각 0.2% |
Phemex 현황 | T/USDT 현물 거래쌍 2026년 9월 16일 상장 폐지, 무기한 선물도 상장 폐지 |
tBTC(TBTC)란 무엇인가?
해당 토큰은 비트코인과 1:1 추적을 목표로 설계된 이더리움 기반 ERC-20 토큰입니다. 사용자가 BTC를 브리지 지갑에 전송하면 브리지가 이더리움에서 예치를 검증하고, 볼트가 수수료를 차감한 후 사용자의 이더리움 주소로 토큰을 민팅합니다.
무료 테스트넷 코인 역시 'tBTC'로 불리지만 시장 가치는 없습니다. Threshold의 공식 FAQ에서는 페깅이 "온체인에서 검증 가능한(onchain verifiable)" BTC 준비금에 의존하며 홀더에게 직접적인 거버넌스 권리는 부여되지 않고, 이는 T 토큰을 통해 행사된다고 설명합니다.
비트코인 레이어 2 프로젝트들이 비트코인 확장을 위해 새 체인을 구축하는 것과 달리, 본 브리지는 비트코인의 가치를 이더리움으로 전달하며 실제 코인은 비트코인 체인에 그대로 보관합니다.
Threshold Network란 무엇인가?
Threshold Network는 tBTC를 운영하는 프로토콜입니다. Threshold의 공식 네트워크 안내문에 따르면 "두 탈중앙화 네트워크인 Keep과 NuCypher 간의 최초의 온체인 합병으로 시작"했다고 합니다.
NuCypher 측 내용은 NuCypher가 데이터를 보호하는 방식 가이드에서 다룹니다. threshold crypto로 검색하는 사람들은 대부분 이 네트워크 또는 그 토큰을 의미합니다.
Threshold 네트워크의 토큰은 T이며, 컨트랙트는 2021년 12월 31일 이더리움에서 활성화되었습니다. 같은 날 기존 KEEP 및 NU 토큰을 T로 전환하는 두 개의 컨트랙트도 함께 가동되었습니다. Threshold 문서에 따르면 2025년 2월부터 Threshold Labs가 DAO 제안 TIP-098 및 TIP-100에 따라 네트워크를 운영하고 있습니다.
tBTC는 어떻게 작동하는가?
민팅은 최소 0.01 BTC를 예치하는 것부터 시작하며, 이는 브리지 컨트랙트가 정한 하한선입니다. 서명자들이 예치금을 활성 지갑으로 정리하고, 브리지가 이더리움에서 해당 비트코인 트랜잭션의 증명을 확인한 후 볼트가 토큰을 민팅합니다.
Redeem 과정은 반대 방향으로 진행됩니다. tBTC를 소각하고 비트코인 주소를 지정하면 브리지 지갑이 해당 주소로 BTC를 전송합니다.
양방향 모두 Threshold 브리지 문서 기준 0.2% 수수료가 부과되며, 해당 문서는 민팅 수수료가 "2026년 4월 15일에 재개되었다"고 명시합니다. T를 스테이킹하는 홀더는 양방향 수수료의 일부 또는 전부를 상쇄할 수 있습니다.
보다 빠른 경로인 Optimistic Minting은 현재 비활성화되어 있습니다. 공격자들은 2026년 5월 18일 BTC 예치 없이 토큰을 민팅하려 시도했으나 실패했습니다. Threshold의 2026년 5월 리뷰에서는 "Optimistic Minting이 추가 공지 전까지 일시 중지된다"고 밝혔으며, 이로 인해 일반적인 민팅 소요 시간이 약 1.5시간에서 6~7시간으로 늘어났습니다. 10월 말 종가 시점에도 여전히 중지 상태였습니다.
Hemi, DeFi 연동을 지원하는 비트코인 레이어 2은 다른 경로를 택하며 자체 체인을 통해 BTC를 이동시킵니다.
tBTC의 보안 구조는?
tBTC는 threshold signing 방식으로 보호됩니다. 모든 브리지 지갑은 100개의 서명자 좌석을 가지며, 비트코인 이동에는 그중 51개의 서명이 필요하다고 Threshold의 지갑 생성 문서는 설명합니다.
해당 문서에 따르면 각 좌석은 운영자 allowlist 가중치에 따라 랜덤으로 채워지며 새 지갑은 14일 간격으로 생성되지만, 10월 말 종가 시점 기준 최신 지갑은 2026년 5월 3일 생성된 것이었습니다.
Threshold 암호화(Threshold Cryptography)란?
Threshold 암호화는 하나의 비밀값을 여러 참여자에게 분산시켜 일정 수 이상의 구성원이 협력해야만 사용할 수 있게 하는 기술입니다. Threshold의 threshold cryptography 안내문에 따르면 "개인키는 클러스터 내 개별적이고 독립적인 참여자들 사이에서 공유"되므로 단일 머신만으로 서명할 수 없습니다.
브리지는 이 기술을 threshold ECDSA 방식으로 커스터디에 적용하며, 각 지갑의 서명자들이 공동으로 하나의 비트코인 서명을 생성합니다. Threshold의 2026년 9월 리뷰에서는 해당 서명 방식을 Schnorr 기반의 FROST scheme으로 이전하는 작업이 계속되고 있다고 밝혔습니다.
tBTC의 비트코인 담보 규모는?
운영 중인 8개 tBTC 브리지 지갑은 10월 말 종가 기준 유통 중인 4,109.90 tBTC 대비 4,238.85 BTC를 보유하고 있었으며, tBTC 100개당 약 103 BTC 수준입니다. 이는 토큰 대비 비트코인이 3.14% 더 많은 수치이나, Threshold FAQ는 1:1 준비금을 언급합니다.
128.94 BTC 잉여금의 거의 전부는 2024년 3월 다섯 건의 redeem이 거부(veto)될 당시 거부 페널티가 100%였던 상황에서 전액 소각된 redeem 잔액 129.07 BTC와 일치합니다. Watchtower는 2024년 3월 19일 가동되었으며, 2024년 3월 22일의 다섯 건 소각이 10월 말까지 유일한 사례입니다.
해당 100%는 계획된 설정이었습니다. Watchtower 근거 제안인 TIP-072(2024년 1월)은 "거부된 요청에 대한 초기 100% 금전적 페널티"를 요구했으며, 지연된 redeem의 경우 "해당 tBTC는 redeem 시도 시점에 이미 소각된 상태"라고 기재했습니다. 토큰이 소각되고 브리지 잔액 또한 소각되어 해당 코인을 청구할 근거가 사라졌기 때문에 코인은 지갑에 남게 되었습니다.
제안은 이후 페널티를 5%로 상한했고, 5% 페널티는 2024년 4월 Snapshot 투표에서 통과되었습니다. 2025년 9월 29일자 거버넌스 제안은 해당 내용이 "실행되지 않은 상태(실수)"였다고 밝히고 있으며, 5% 요율은 2025년 10월 13일 발효되었습니다.
방법론: 본 조사는 Bridge 컨트랙트가 2023년 1월 출시부터 10월 말까지 등록한 전체 56개 지갑을 대상으로 하며, 각 비트코인 잔액을 종가 직전 마지막 비트코인 블록 기준으로 역산합니다. 브리지 Bank 컨트랙트의 모든 잔액 로그는 해당 지갑들과 대조되며, 지갑 보유량은 4,238.97 BTC로 Bank 잔액 및 소각된 redeem 합계 4,238.97 BTC와 0.0011 BTC 차이로 일치합니다.
종료된 48개 지갑에는 추가로 0.12 BTC의 dust가 있었으나 이는 상기 잉여금 범위에 포함되지 않습니다.
Threshold(T) 토크노믹스
T 공급량은 10월 말 종가 기준 111.55억 개였습니다. 토큰의 소유권 검사가 다른 모든 주소를 거부하므로 오직 DAO의 timelock만이 신규 T를 민팅할 수 있으며, 해당 timelock은 통과된 투표를 실행하기 전 최소 2일을 대기합니다.
구형 토큰을 전환하는 두 개의 vending machine은 공급량의 9.10%인 10.16억 T를 보유하고 있었으며, KEEP당 4.7832 T, NU당 3.2592 T 비율로 전환됩니다. 온체인 기준 이들은 소유자나 업그레이드 proxy가 없으며, 전환 문서는 "마이그레이션 기한은 없다"고 명시합니다. 약 8,096만 KEEP과 1억 9,281만 NU는 아직 전환되지 않았으며, 이는 각 토큰의 전환 가능 총량의 각각 8.61%, 13.96%에 해당합니다.
DAO 트레저리는 공급량의 2.27%인 2억 5,333만 T를 보유했습니다.
수수료 리베이트용 스테이킹에는 2025년 10월에 배포된 컨트랙트에서 45명의 스테이커가 공급량의 2.31%인 2억 5,812만 T를 스테이킹하고 있었습니다. Threshold의 2026년 9월 리뷰에 따르면 100,000 T를 스테이킹하면 롤링 30일당 0.001 tBTC 상당의 수수료 한도가 부여됩니다. 해당 컨트랙트는 업그레이드 가능하며 이를 소유한 6/9 멀티시그가 스테이크를 이동할 수 있고 실제로 한 차례 이동한 이력이 있습니다. 언스테이킹에는 30일이 소요됩니다.
10월 말 종가 기준 T 가격 현황
T는 10월 말 종가 기준 CoinMarketCap에서 $0.004613으로 마감했으며, 이는 전일 종가 대비 1.85% 하락한 수준으로 공급량 기준 시가총액은 $5,146만입니다.
CoinMarketCap 기준 10월 말까지 2026년 최고 종가는 1월 13일의 $0.01020, 최저 종가는 8월 18일의 $0.003244였습니다. T의 10월 말 종가는 2025년 마지막 종가 대비 46.20% 낮았으며, 8월 저점 대비로는 42.22% 높았습니다.
tBTC 및 Threshold Network의 위험 요소는?
서명자와 소유권 키. 코인은 100명의 서명자 중 51명이 통제하는 지갑에 보관되며, 하나의 6/9 멀티시그가 민팅 볼트와 스테이킹 컨트랙트를 모두 소유하고 있습니다. 2026년 5월 공격은 실패했지만 optimistic minting은 10월 말까지 중단 상태를 유지했습니다.
T의 집중된 보유. 라벨이 없는 단일 주소가 10월 말 종가 기준 공급량의 30.60%인 34.13억 T를 보유했습니다. 이는 트레저리와 두 vending machine의 보유량을 합친 것보다 많으며, T로 투표가 이루어지는 DAO 구조에서 주목할 만한 집중도입니다.
출금 동결 가능성. TIP-072에 따라 guardian은 임의의 redeem을 지연시킬 수 있으며 세 차례 이의 제기가 있으면 거부할 수 있습니다. 10월 말 기준 시행 중인 설정에 따르면 거부된 redeem은 5%를 손실하고 나머지 금액은 30일을 대기해야 합니다.
Threshold Network는 좋은 투자 대상인가?
두 토큰은 서로 다른 성격의 자산이며, 본 문서에서는 어떠한 전망도 제시하지 않습니다. 브리지 토큰은 비트코인을 따르므로, 보유 시 비트코인 자체의 변동성에 더해 브리지 및 서명자 관련 위험이 추가되며, 과잉 담보 여부는 온체인에서 확인할 수 있습니다.
threshold crypto가 좋은 투자 대상인지 묻는 경우 일반적으로 T 토큰을 의미하지만, T는 2026년 10월 말까지 큰 폭으로 하락했습니다. T의 스테이킹은 수수료 한도를 제공하며, 프로젝트 리뷰에서는 이를 "수동적 수익(passive yield)이 아닌 활동 사용자를 위한 수수료 할인"이라고 표현합니다.
T가 가치를 유지하려면 브리지의 민팅 및 redeem 트래픽이 증가해야 하며, 해당 수수료가 스테이킹 할인 재원이자 T 홀더들이 투표로 결정하는 항목이기 때문입니다.
tBTC(TBTC)를 안전하게 구매하는 방법
tBTC는 Phemex에 무기한 선물이나 주문형 현물 거래쌍이 없으므로, 민팅하거나 이더리움에서 스왑하는 방식으로 취득해야 합니다.
이더리움의 정식 컨트랙트 주소(0x18084fbA666a33d37592fA2633fD49a74DD93a88)를 확인하고, 동일 명칭을 사용하는 토큰 여부를 대조하세요.
Threshold 공식 앱(문서상 Threshold Unified Bitcoin Router)에서 최소 0.01 BTC, 0.2% 수수료 조건으로 BTC로부터 민팅하세요.
또는 해당 컨트랙트 주소를 이용해 탈중앙화 거래소에서 스왑하되, 확정 전 풀 유동성(depth)을 확인하세요.
본인이 직접 관리하는 논커스터디얼 지갑에 보관하고 사용한 이더리움 주소를 기록하세요.
동일한 앱을 통해 지정 주소로 BTC redeem을 진행하며 0.2% 수수료가 부과됩니다.
T/USDT 현물 거래쌍은 2026년 9월 16일 Phemex에서 상장 폐지되었으며, T/USDT 무기한 선물도 상장 폐지 상태입니다. Phemex의 크립토 선물은 비트코인 등 다른 시장을 지원합니다. 선물은 레버리지를 사용하며, 손실이 증거금 수준에 도달하면 포지션이 자동 청산됩니다.
자주 묻는 질문
tBTC의 의미는?
Threshold의 공식 FAQ는 네 글자의 약어를 별도로 풀어서 설명하지 않습니다. 해당 토큰을 threshold cryptography로 보호되는 탈중앙화 랩드 비트코인으로 표현하며, 문서에서는 tokenized Bitcoin이라 칭합니다.
tBTC의 목적은?
BTC 홀더가 단일 커스터디언에게 코인을 맡기지 않고도 대출 마켓 등 이더리움 앱에서 BTC를 활용할 수 있도록 합니다. 예치 시 토큰이 민팅되고 redeem 시 소각되어 BTC로 환원되며, 양방향 모두 0.2% 수수료가 부과됩니다.
T 토큰과 tBTC는 동일한가요?
아닙니다. T는 Threshold Network의 거버넌스 토큰으로 2026년 10월 말 기준 공급량이 111.55억 개이며, 홀더들이 수수료와 트레저리에 대해 투표합니다. 브리지 토큰은 비트코인을 추적하는 별도의 ERC-20입니다.
Threshold Network 토큰 가격은?
T는 2026년 10월 말 종가 기준 CoinMarketCap에서 $0.004613으로 마감했으며, 시가총액은 $5,146만입니다. CoinMarketCap 기준 10월 말까지 2026년 최고 종가는 1월 13일에 기록된 $0.01020입니다.
핵심 요약
tBTC의 담보 비율은 누구나 온체인 데이터로 재구성할 수 있으며, 결과적으로 1을 상회합니다. 추가 비트코인은 과거 100% 거부 페널티가 남긴 것으로, 거버넌스는 2024년 4월 해당 페널티를 5%로 인하하기로 투표했으나 실제 적용은 2025년 10월에 이루어졌습니다.
T의 가치는 보다 취약한 기반 위에 있는데, 빠른 민팅 경로가 계속 닫힌 상태에서 토큰 트래픽이 벌어와야 하는 브리지 수수료에 의존하기 때문입니다.
면책 조항: 본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 금융 조언이 아닙니다. 암호화폐 거래에는 substantial risk가 따릅니다. 투자 결정 전 반드시 본인의 조사(DYOR)를 수행하세요.
