블록체인 세계에서 밈코인은 2013년 도지코인(Dogecoin)이 출시된 이후 10년 넘게 존재해 왔습니다. 그러나 최근 몇 년 동안은 밈코인의 르네상스가 진행되는 시기라고 해도 과언이 아닙니다. 솔라나(Solana) 밈 토큰은 2023년과 2024년 동안 암호화폐 시장에서 성장과 관심을 이끄는 주요 요인으로 꼽히며, 현재 불마켓이 시작되는 조짐을 보이는 가운데 여전히 트레이더들의 관심을 끌고 있습니다.
솔라나의 밈코인 열풍에 기여한 가장 중요한 프로토콜 중 하나가 바로 Pump.fun입니다. 이 플랫폼은 누구나 적은 자본으로, 그리고 기술적인 지식이 전혀 없이 자신만의 밈 토큰을 생성, 출시, 배포할 수 있도록 지원합니다. 출시 이후 지속적으로 사용자 기반을 확장해온 Pump.fun은 2024년 가장 성공적인 밈코인들 중 일부를 탄생시킨 원천으로 자리 잡았습니다. 그러나 Pump.fun은 논란에서도 자유롭지 못한데, 많은 이들이 이 플랫폼이 쓸모없는 토큰을 시장에 남발하며 암호화폐의 이미지를 실추시키고 참여자들의 비생산적인 행동을 조장한다고 비판하고 있습니다.
Pump.fun은 어떤 시스템인가요?
Pump.fun은 2024년 1월, 익명의 창립자인 알론(Alon)에 의해 출시되었습니다. 코딩 없이 단 몇 분 만에 솔라나 토큰을 생성하고 출시할 수 있게 함으로써, 이 제품은 단순성과 사용 편의성을 통해 빠르게 주목받았습니다. 출시 6개월 만에 50,000명의 활성 사용자를 확보했으며, 1억 달러 이상의 수익을 창출했습니다. 플랫폼은 사용자들이 토큰을 생성하거나 거래할 때 지불하는 수수료를 통해 수익을 창출하며, 현재는 하루 약 300만 달러의 수익을 올리고 있습니다. 2024년 4월 2일, Pump.fun은 솔라나에 추가로 베이스(Base) 체인 지원을 추가하며 사용 사례와 사용자 기반을 확장했습니다. 같은 해 5월에는 Uniswap에 이어 두 번째로 인기 있는 DeFi 플랫폼으로 부상했으며, 11월에는 DeFi에서 가장 많은 수수료를 창출하는 런치패드로 자리 잡았습니다. 2024년 11월 26일 기준, Pump.fun은 하루 236,000명의 활성 사용자를 기록했습니다.
Pump.fun은 2024년 가장 성공적인 밈코인들 중 일부를 탄생시켰습니다. 대표적인 프로젝트로는 $PNUT(12억 달러 시가총액), $GOAT(8억 5,400만 달러 시가총액), $CHILLGUY(5억 1,800만 달러 시가총액), 그리고 $FWOG(4억 4,000만 달러 시가총액)이 있습니다. 인공지능 밈 토큰 카테고리는 AI 봇인 Truth Terminal이 $GOAT를 Pump.fun을 통해 출시하면서 시작되었습니다.
Pump.fun의 장점
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저렴한 수수료
Pump.fun은 단 0.02 SOL(약 $3)만으로 토큰을 생성할 수 있어 사용자가 자신의 토큰을 실험적으로 생성할 수 있는 비용 효율적인 솔루션을 제공합니다. 플랫폼은 또한 1% 거래 수수료를 부과하며, 이는 다른 플랫폼과 비교해 상대적으로 낮은 수준입니다. 이러한 수수료 구조는 사용자의 비용 부담을 줄이는 동시에 플랫폼 운영의 지속 가능성을 지원합니다. -
악용 방지
Pump.fun은 러그풀 방지와 같은 여러 보호 장치를 통합했습니다. 플랫폼에서 출시되는 모든 토큰은 공정한 출시 과정을 따르며, 프리세일이나 팀 할당 없이 초기에 내부 관계자들의 덤핑 위험을 줄입니다. 또한, 특정 시가총액 마일스톤에 도달하면 유동성의 일부를 소각하는 소각 메커니즘을 사용하여 토큰 생태계를 균형 있게 유지하고 시장 조작 가능성을 최소화합니다. -
동적 가격 책정
Pump.fun은 본딩 커브 모델을 사용하여 토큰 가격을 설정하며, 사람들이 토큰을 구매할수록 가격이 미리 정의된 곡선을 따라 상승합니다. 이 시스템은 수요에 따라 유동성을 동적으로 조정하여 공정한 가격 환경을 만듭니다. 기존의 고정 가격 모델의 단점을 피하고 현재 시장 관심도를 정확히 반영하며 가격 조작을 방지합니다.
Bonding curve diagram
Pump.fun의 논란: 지속 가능할까?
빠르게 떠오르는 애플리케이션은 논란을 동반하기 마련이며, 특히 암호화폐 분야에서는 더욱 그렇습니다. Pump.fun은 지지자만큼이나 비판자도 많은 것으로 보입니다. $PNUT와 $GOAT 같은 성공 사례는 초기 투자자들에게 막대한 수익을 안겨주었지만, 대부분의 토큰은 성공하지 못하고 사라집니다. 낮은 유동성과 높은 변동성을 포함한 밈코인의 전통적인 단점도 Pump.fun에서 출시된 토큰에 여전히 적용됩니다.
Pump.fun의 가장 논란이 되는 기능 중 하나는 라이브 스트리밍 기능이었습니다. 이 기능은 토큰 제작자(“개발자”)가 자신의 토큰을 홍보하면서 자신을 실시간으로 방송할 수 있도록 했습니다. 이 기능이 대중에게 알려지면서 일부 스트리머들은 화장실이나 우리에 자신을 가두고 특정 시가총액에 도달할 때까지 나오지 않겠다고 선언하는 극단적인 스트리밍을 하게 되었습니다. 점차 이 트렌드는 극단적인 수준으로 떨어졌고, 스트리머들이 자녀 학대나 자살 위협 같은 비윤리적인 행동을 하면서 자신들의 토큰을 홍보하는 사례가 등장했습니다. 이에 따라 Pump.fun은 2024년 11월 25일, 라이브 스트리밍 기능을 비활성화했습니다.
비윤리적인 사용자 행동과 금전적 유인이 얽혀 있는 Pump.fun은 결국 엄격한 규제 감시를 받을 가능성이 있습니다. 연령 확인이나 플랫폼 제한의 부재와 도박과 유사한 행동을 조장하는 점은 규제 리스크를 높이고, 플랫폼이 향후 법적 책임에 노출될 가능성을 열어둡니다.
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