보상 허브 
2022년 11월 FTX가 붕괴되면서, 사용자들은 하룻밤 사이에 $10-50억 달러 상당의 자산에 대한 접근 권한을 잃었습니다. 거래소는 고객 예치금을 자신들의 손실을 메우는 데 몰래 사용했고, 모두가 알게 된 건 이미 늦은 후였습니다.
이러한 이유로 **Proof of Reserves(준비금 증명)**이 존재합니다. 이는 여러분의 자금이 실제로 존재함을 증명하는 암호학적 검증 방식입니다. Phemex는 자산이 부채를 초과함을 실시간으로 증명하며, 모든 사용자는 머클 트리 검증 도구로 자신의 잔고를 독립적으로 확인할 수 있습니다.
준비금 증명(Proof of Reserves)이란?
Proof of Reserves(PoR)는 암호화폐 거래소가 모든 사용자 예치금을 충당할 만큼 충분한 자산을 보유하고 있음을 증명하는 검증 방식입니다.
여러분이 1 BTC를 입금했다면, 거래소는 정확히 1 BTC를 준비금으로 보유해야 하며, 이를 대출하거나, 트레이딩에 사용하거나, 외부로 이동시키면 안 됩니다. PoR은 이것이 실제로 이뤄지고 있음을 증명합니다.
완전한 준비금 증명은 세 가지를 보여줍니다:
검증 항목 | 증명 내용 |
자산 소유권 | 거래소가 주장하는 지갑을 실제로 통제함 |
1:1 대응 | 총 준비금 ≥ 총 사용자 예치금 |
내 포함 여부 | 내 개별 잔고가 정확히 반영됨 |
모든 사용자의 개별 잔고 정보를 노출하지 않고 위 내용을 증명하는 것이 바로 머클 트리가 사용되는 이유입니다.
머클 트리란? 작동 방식 설명
머클 트리(Merkle Tree)는 개별 데이터 상세 정보를 공개하지 않고 대규모 데이터셋의 검증을 가능하게 하는 데이터 구조입니다.
Phemex의 활용 방식은 다음과 같습니다:
1단계: 전체 잔고 스냅샷
특정 시점에서 모든 사용자의 잔고를 스냅샷으로 기록합니다. 각 잔고는 고유 식별자를 사용해 익명화되며, 오직 본인만 자신의 기록을 볼 수 있습니다.
2단계: 트리 구축
모든 잔고는 해시 처리(고유 코드 변환)되어 트리 구조로 정렬됩니다:
최종 산출물은 모든 사용자 잔고를 통합한 암호학적 지문, 즉 **머클 루트(Merkle Root)**입니다.
3단계: 자산 존재 증명
콜드 월렛 주소를 공개하고, 해당 주소를 우리가 통제 중임을 암호학적으로 서명해 증명합니다. 누구나 블록체인에서 소유를 직접 확인할 수 있습니다.
4단계: 사용자의 직접 검증
여러분은 내 잔고가 머클 트리에 포함됐는지 직접 확인할 수 있습니다. 내 데이터가 공개된 머클 루트와 일치하면 자금이 인증된 것입니다.
핵심 포인트: 단 한 자리 숫자라도 변경되면 머클 루트 전체가 바뀌므로, 조작은 수학적으로 숨길 수 없습니다.
Proof of Reserves vs. Proof of Solvency (지급능력 증명)
중요한 차이점이 있습니다:
개념 | 증명 내용 | 제한점 |
준비금 증명 | 거래소가 자산을 보유 중임을 증명 | 부채(채무) 노출 불가 |
부채 증명 | 총 사용자 예치금 | 자산 실재 증명 못함 |
지급능력 증명 | 자산 ≥ 부채 | 전체 상황 제공 |
예를 들어, 거래소가 10억 달러의 준비금을 보유해도 20억 달러의 회사 대출이 있으면 단순 PoR로는 알 수 없습니다.
지급능력 증명 = 준비금 증명 + 부채 증명
이 때문에 Phemex는 자산뿐 아니라 전체 부채도 모두 공개합니다. 누구든 데이터를 다운로드하여 우리의 자산이 모든 사용자 예치금을 커버하는지 직접 검증할 수 있습니다.
공식 발표문에서:
"Phemex는 자금을 차입한 적도, 어떤 회사 대출금도 남아있지 않습니다. 만약 우리에게 빚이 있다는 증거를 제시하는 분이 있다면, 해당 금액의 10배를 기꺼이 갚겠습니다."
Phemex에서 내 자금을 검증하는 방법
Phemex는 제3자 감사인을 신뢰할 필요 없이, 사용자가 직접 검증합니다.
단계별 절차:
- Phemex 계정에 로그인
- 대시보드에서 해시된 클라이언트 ID 확인
- phemex.com/ko/proof-of-reserves 접속
- 해시된 클라이언트 ID 입력
- 증명 날짜 선택
- 내 잔고( BTC, ETH, USDT, USDC, USD) 확인
- "Check" 클릭 후 머클 트리 내 내 위치 확인
- 내 잎 해시와 머클 루트 비교
데이터가 일치한다면, 내 자금은 Phemex의 준비금 일부로서 인증된 것입니다.
자세한 방법은 Phemex PoR 도구 사용법을 참고하세요.
Phemex가 제공하는 것들:
구성요소 | 직접 검증 가능 내용 |
머클 트리 | 내 잔고가 총 부채에 포함되어 있음 |
콜드 월렛 주소 | 자산이 온체인에 존재함 |
다운로드 가능한 부채 목록 | 총 사용자 예치금(익명화) |
무부채 보증 | 잘못 입증 시 10배 상환 약속 |
결론
FTX 사태 이후, 검증 없는 신뢰는 무의미하다는 것을 업계는 배웠습니다. 머클 트리 암호학이 적용된 준비금 증명을 통해 누구나 자신의 자산이 안전함을 스스로 확인할 수 있습니다.
Phemex는 자산과 부채를 모두 공개합니다. 모든 사용자는 자신의 잔고가 1:1로 뒷받침되며 언제든 출금 가능함을 직접 검증할 수 있습니다.
신뢰하지 말고, 직접 검증하세요.
암호화폐 트레이딩은 위험이 따릅니다. 이 글은 교육 목적으로 작성되었습니다.
