Haedal(HAEDAL)이란? Sui 스테이킹 프로토콜 가이드 및 2026년 구매 방법

Haedal은 Sui 네트워크에서 총 예치금(TVL) 기준으로 최대 규모의 리퀴드 스테이킹 프로토콜입니다. 2025년 바이낸스 상장 후 HAEDAL 토큰은 $0.30까지 상승했다가, 2026년 2월에는 $0.03~$0.04 수준까지 하락하여 85% 이상의 감소를 기록했습니다. 반면, 프로토콜의 TVL은 2억 1천만 달러 이상, 보유자 79만 명 이상, 일일 활성 지갑 4만 4천 개, 일일 거래량 기준 Sui 상위 3위 AMM 등 주요 지표는 성장세를 이어가고 있습니다.

프로토콜의 성장과 토큰 가격 하락의 괴리가 Haedal의 주요 특징입니다.

프로토콜은 성장했으나 토큰 가격은 하락한 배경을 이해하면, HAEDAL이 현 시점에서 Sui 생태계 성장에 따른 잠재적 기회인지, 또는 구조적 한계로 인해 가격 조정이 지속될 수 있는지 판단하는 데 도움이 됩니다.

Haedal은 어떻게 작동하나요?

Haedal은 지분증명(Proof-of-Stake) 블록체인의 일반적인 문제, 즉 토큰을 스테이킹하면 해당 자산이 잠기고 다른 용도로 쓸 수 없다는 점을 해결합니다. 사용자는 SUI(또는 WAL 토큰)를 Haedal에 스테이킹하면 haSUI(또는 haWAL)라는 리퀴드 스테이킹 토큰을 받습니다. 이 토큰은 예치 자산을 대표하며, 검증인 보상을 받으면서 동시에 Sui DeFi 생태계 내에서 대출, 차입, 유동성 공급, 트레이딩 등 다양한 곳에 사용할 수 있습니다.

작동 방식은 간단합니다. 사용자가 SUI를 Haedal 스마트 컨트랙트에 예치하면, Haedal 시스템이 자동으로 성능이 우수한 검증인에 스테이킹을 위임하며, 성능이 저하된 검증인은 자동으로 재할당하여 연이율(APR)을 극대화합니다. 보상은 haSUI 토큰의 가치가 시간이 지남에 따라 SUI 대비 상승하는 형태로 누적됩니다. 언제든지 haSUI를 SUI 및 누적 보상과 교환할 수 있으며 락업 기간이 없습니다.

Haedal의 차별성은 단순한 리퀴드 스테이킹 토큰 발행에 그치지 않고, 스테이킹 인프라 위에 Hae3 제품군을 추가로 구축한 데 있습니다.

**Haedal Market Maker(HMM)**는 프로토콜 보유 유동성을 활용해 Sui DEX의 haSUI 페어 거래를 지원하는 오라클 기반 AMM입니다. 전통 AMM처럼 전 가격곡선에 유동성을 분산하는 대신, 동적 레버리지를 사용해 좁은 가격 범위에 유동성을 집중시킵니다. 2026년 2월 기준 누적 거래량은 12억 달러 이상이며, Sui 내 일일 거래량 기준 3위 AMM입니다. 거래 수수료는 0.04%이고, 이익은 haSUI 보유자(40%), HAEDAL 토큰 바이백(50%), 프로토콜 금고(10%)로 분배됩니다.

haeVault는 중앙 거래소(CEX) 수준의 마켓 메이킹 전략을 일반 DeFi 사용자에게 제공합니다. 아주 좁은 범위에서의 유동성 리밸런싱을 통해 일반 DEX LP 대비 높은 순수익을 추구하며, 2026년 2월 기준 TVL이 720만 달러를 기록했습니다. 별도의 포지션 관리 없이 고도화된 수익 전략이 가능하도록 설계되었습니다.

veHAEDAL은 거버넌스 계층입니다. 사용자는 HAEDAL 토큰을 1~52주간 락업하여 veHAEDAL(거버넌스 토큰)을 받고, 이 토큰은 시간이 지날수록 점차 감소합니다. 장기 락업일수록 투표권과 스테이킹 보상이 더 커집니다. 이를 통해 프로토콜의 장기적 참여자와 거버넌스가 연계됩니다.

HAEDAL 토큰이란?

HAEDAL은 총 10억 개, 7년 분배 일정의 거버넌스 및 유틸리티 토큰입니다. 출시 시 약 1억 9500만 개(19.5%)가 유통되었고, 2026년 2월 기준 유통량은 출처에 따라 대략 2.25~3.25억 개입니다.

토큰은 veHAEDAL 락업을 통한 거버넌스, Haedal 제품군 수익률 강화, HMM 수익 바이백(거래 이익 50%가 veHAEDAL 참여자에 분배) 등 세 가지 기능을 가집니다.

시가총액(1,000만 달러)과 FDV(3,500만 달러) 차이는 향후 유통 예정인 70%가량의 토큰 때문입니다. 이는 리스크 섹션에서 추가 설명합니다.

HAEDAL 가격 추이

HAEDAL은 2025년 4월 Binance HODLer Airdrop으로 출시되었으며, TGE는 2025년 4월 29일, 바이낸스 상장은 5월 21일에 이루어졌습니다. 상장 직후 $0.12~$0.13에서 $0.20까지 50% 이상 급등했고, 이후 Sui 생태계의 강세 흐름을 타고 2025년 7월 17일 $0.30으로 최고가를 기록했습니다. 이후에는 시장 조정, 토큰 언락, 프로토콜 사용과 토큰 수요의 불일치 등 여러 요인으로 인해 하락세가 이어져 2025년 12월 $0.04 아래로 하락했고, 2026년 2월 6일 $0.023으로 최저점을 기록했습니다.

이러한 90% 이상의 하락은 전반적인 크립토 시장 조정, 소규모 DeFi 토큰에 대한 매도 압력, 지속적인 언락 공급 등의 영향과, 프로토콜 TVL 증가에도 토큰 수요가 그에 비례하지 않는 구조적 한계에서 기인합니다. haSUI 사용자는 반드시 HAEDAL을 보유할 필요가 없으며, veHAEDAL 락업 등 일부 기능에서만 토큰 수요가 발생합니다.

Haedal 개발팀 소개

Haedal은 2023년 9월 Sui 메인넷 최초의 리퀴드 스테이킹 프로토콜로 런칭되었습니다. 공동 창립자 Luke Shi가 수익률 최적화와 Sui 네이티브 DeFi 인프라 개발을 주도하고 있습니다.

2025년 1월 Hashed, OKX Ventures, Animoca Ventures, Sui Foundation, Flow Traders, Comma3 Ventures, Dewhales Capital, Cetus, Scallop 등으로부터 시드 투자를 유치했습니다. 투자 금액은 미공개이나 주요 Sui 생태계 VC와 DeFi 프로젝트들이 참여했습니다. Cetus, Scallop 등은 Sui 주요 DeFi 프로토콜로 전략적 파트너십 성격도 강합니다.

또한 500만 달러 규모의 버그 바운티 프로그램을 운영해 보안에 많은 투자를 하고 있음을 보여줍니다.

Haedal의 차별점은?

Haedal은 단순히 리퀴드 스테이킹 토큰만 발행하는 것이 아니라, 자체 마켓 메이커(HMM) 등 스테이킹 이후의 인프라까지 구축한 것이 강점입니다.

특히 HMM은 프로토콜이 직접 운영하는 마켓 메이커로, 스테이킹 수수료와 별도의 자체 수익원을 창출합니다. 이 수익은 haSUI 이자 보조 및 HAEDAL 바이백에 사용되어 경쟁사 대비 높은 수익 구조를 제공합니다. Volo, Suilend 등 Sui 내 경쟁사들은 AMM 레이어가 없어 단순 스테이킹 및 대출에 집중합니다.

HMM의 MEV(최대 추출 가치) 저항 설계도 특징입니다. 이더리움 등에서는 리퀴드 스테이킹 토큰이 샌드위치 공격, 프론트러닝 등으로 인해 수익이 감소할 수 있지만, HMM은 오라클 가격과 집중 유동성 구조로 해당 리스크를 줄입니다.

또한 Wormhole 연동을 통해 이더리움, 솔라나, 아비트럼, Base, BNB 체인 등에서 Sui로 자산을 브릿지할 수 있어 잠재적 유저층이 넓어집니다.

Haedal의 TVL은 Lido, Jito보다 작지만, Sui 생태계 내에서는 리퀴드 스테이킹 분야에서 우위를 점하고 있습니다. 프로토콜의 가치는 Sui 생태계 성장과 밀접하게 연동됩니다.

주요 리스크는?

단기 최대 리스크는 토큰 언락으로 인한 희석입니다. 전체 공급량의 22~32%만 유통된 상태로, 인센티브·팀·투자자 배분분이 계속 시장에 나오면서 매도 압력이 커질 수 있습니다. 7년 분배 일정상 이 현상은 장기적으로 지속됩니다.

프로토콜 사용에 HAEDAL 보유가 필수는 아닙니다. SUI만 스테이킹해도 haSUI를 받고 보상을 받을 수 있습니다. HAEDAL의 실질적 가치 포착은 veHAEDAL 락업 등 일부 고급 기능에만 적용됩니다.

Sui 생태계 의존도도 높습니다. Sui 성장 정체, SUI 가격 급락 시 Haedal TVL(달러 기준)도 줄어들 수 있습니다. Haedal은 Sui에 강하게 연동된 프로젝트입니다.

Sui 네이티브 경쟁사와의 경쟁도 심화되고 있습니다. Suilend, Volo, 신규 프로토콜이 SUI 스테이커 유치를 위해 경쟁합니다. Haedal의 첫 진입자 효과, HMM 수익 구조가 방어막이지만 영구적 우위는 아닙니다.

90% 이상 하락한 ATH로 인해 초기 투자자들의 매도 압력도 존재합니다. 가격 반등 시 단기 매도세가 재차 유입될 수 있습니다.

Phemex에서 HAEDAL 구매 방법

Phemex는 HAEDAL/USDT 현물 거래를 실시간 차트와 경쟁력 있는 수수료로 지원합니다.

1단계: Phemex 계정 생성 및 인증.

2단계: USDT 입금 후 HAEDAL/USDT 거래쌍으로 이동합니다.

3단계: 리밋 주문 사용 권장. HAEDAL은 일 거래량 약 $300만~$700만의 소형 토큰으로, 유동성이 낮은 시간대에는 스프레드가 넓어질 수 있습니다. 원하는 가격에 주문을 걸고 체결을 기다리세요.

4단계: 포지션 크기는 신중하게 결정. 고점 대비 90% 이상 하락한 토큰이라도 추가 하락 가능성이 있습니다. 무리한 비중 투자보다 리스크를 고려한 진입이 필요합니다.

포트폴리오 관리 차원에서, Phemex Earn에 USDT를 예치해두고 HAEDAL 가격 움직임을 관찰할 수도 있습니다.

자주 묻는 질문

2026년 HAEDAL 매수는 적절한가요?

HAEDAL은 $0.03~$0.04 구간에서 Sui 생태계 성장에 연동된 소형 토큰입니다. TVL, 사용자 수, HMM 거래량 등은 동급 프로젝트 대비 강점이 있으나, 토큰 언락과 수요 불일치로 인해 가격 회복에는 불확실성이 따릅니다. Sui DeFi 성장성과 Haedal의 점유율 유지에 자신이 있다면 잠재 수익과 리스크를 함께 고려해야 합니다.

haSUI와 HAEDAL의 차이는 무엇인가요?

haSUI는 SUI를 Haedal에 스테이킹할 때 받는 리퀴드 스테이킹 토큰입니다. 검증인 보상 누적으로 시간이 지남에 따라 가치가 증가할 수 있습니다. HAEDAL은 Haedal 프로토콜의 거버넌스 및 유틸리티 토큰으로, SUI 스테이킹 및 보상에는 필수적이지 않으며, 거버넌스 투표(veHAEDAL)와 수익 강화에 사용됩니다.

SUI 가격 하락 시 HAEDAL은 어떻게 되나요?

Haedal TVL은 SUI로 산정됩니다. SUI 가격이 크게 하락하면, SUI 예치량이 그대로여도 Haedal TVL(달러 기준)도 줄어듭니다. HAEDAL은 Sui 기반 소형 토큰으로, 시장 변동성에 더 민감하게 반응할 수 있습니다.

결론

Haedal은 인프라와 성장세가 강점인 반면, 토큰은 구조적으로 약한 모습을 보입니다. 리퀴드 스테이킹, HMM 수익, 사용자 수, 투자자 등은 긍정적이나, 프로토콜 사용과 토큰 수요의 괴리, 지속적인 언락이 현재 가격을 압박하고 있습니다.

시가총액 약 1,000만 달러, TVL 2억 1천만 달러 수준에서 HAEDAL은 프로토콜 가치 대비 낮은 평가를 받고 있습니다. 이는 추가 희석 리스크를 반영한 결과일 수도 있습니다. 향후 멀티체인 LST, HMM 수익 성장 등 로드맵이 현실화된다면 토큰 가격 복구 여지도 있습니다. 리밋 주문, 변동성 관리, 장기 관점의 포지션 설정이 필요합니다.

본 글은 교육 목적이며 투자 권유나 재정적 조언이 아닙니다. HAEDAL은 변동성과 공급 희석 리스크가 큰 소형 토큰입니다. 90% 이상 하락한 토큰도 추가 하락 가능성이 있으니, 반드시 자체 리서치와 감당 가능한 범위 내 투자만 하시기 바랍니다.