거래량가중평균가격(VWAP)이란 무엇인가
거래량가중평균가격(VWAP, Volume Weighted Average Price)는 일정 기간 동안 거래된 자산의 평균 가격을 말합니다. VWAP는 모든 거래에 사용된 달러(USD) (가격 X 총 거래 유닛의 수)를 더한 후 거래된 총 유닛으로 나누는 겁니다.
전통적인 금융 시장에서의 VWAP
전통적인 시장에서, 트레이더와 포트폴리오 매니저 모두 VWAP를 사용하여 실질적으로 거래 기간동안 명목 가치가 어디에서 구축되었는지 판단합니다. 평균적으로 가장 거래가 많이 된 사업 부분은 어디이고, 그 결과 가장 리스크가 많이 자리한 분야는 어디인지를 알수 있는 지표라고 이해하면 됩니다.
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장기 트레이더
대형 장기 포지션을 잡는다면, 포트폴리오 매니저는 VWAP에 의존하여 유동성이 높은 분야를 판단하여 들어가게 될겁니다. 이를 통해 시장 영향은 최소한으로 줄일 수 있습니다. 또한 일상적으로 VWAP를 참도하려 가격이 “가치”이하로 떨어질 것으로 보이는, 즉 세일기간이라고 생각할 수 있는 시기를 가늠할 수 있습니다.
단기 트레이더
단기 트레이더의 경우, 이와는 반대로, VWAP를 다양한 방향으로 활용할 수 있습니다. 일부 트레이너들은 VWAP를 표준 편차(SD) 밴드와 함께 마치 볼린저 밴드 활용하듯 활용하곤 합니다. 평균 회귀 환경에서 가격이 “공정 가치”까지 확장되면 평균으로 다시 회귀하는 것을 볼 수 있습니다. 트레이더는 SD 밴드의 상부 외곽에서 되돌아올 때 매도하거나 밴드 하부 외곽에서 튀어 오를 때 매수할 수 있습니다. 개인마다 시스템에 따라 일부 트레이더는 가격이 VWAP의 상위 쪽으로 올라가거나 SD 밴드 상부 외곽을 목표로 할 때 매수하기도 하고, VWAP 아래로 떨어지면 SD밴드 하위 외곽을 목표로 삼고 인버스를 하기도 합니다.
VWAP를 활용하는 최고의 방법은?
VWAP를 활용하는 방법은 단순히 가장 리스크가 큰 지점을 파악하는 데서 그치지 않고, 이를 통해 현재 결과적으로 누가 통제권을 갖고 있는 지 확인하는 겁니다. 20 일선으로 어떻게 움직이는 지 평균을 보고 있다면, 표준 기본값은 캔틀이 끝나는 지점을 기반으로만 설정됩니다. 즉, 실제 트레이딩 활동이나 참여가 어떤 모습이었는지는 말해주지 않는 겁니다. VWAP를 활용한다면, 추세마다 거래량이 가장 높았던 실제 상황을 그려볼 수 있습니다. 일주일 간의 VWAP를 알 수 있다면, 해당 VWAP 중심으로 우리가 어디에 있는지에 따라 실제 통제권이 누구에게 있는지 짐작할 수 있습니다. 그 주의 거래 대부분이 9000에 이루어졌고 현재 거래는 9200선이라면, 매수가 매도보다는 더 나은 선택일 것이라 옳게 짐작할 수 있을 겁니다. 이러한 통제를 할 수 있으면, 현재 우위를 점하고 있는 추세를 타고 매수를 바라보는게 더 나은 생각일 수 있습니다. 다른 측면에서 보자면, 가격이 9000VWAP 아래로 떨어졌다면, 매수를 건 대부분은 고통스러운 상황일 것이고, 청산을 위해 롱 스퀴즈(long squeeze)를 준비하게 될 겁니다. 통제 전환의 예는 아래의 그림처럼 VWAP가 다이나믹을 지지하거나 억제하는 역할을 하는 것으로 확인할 수 있습니다. 7일 VWAP 아래에서 일주일 간 횡보 후 우상향 이 선에 도달하자 열악하 쇼트 포지션은 오프 사이드 상태가 됨 이런 부분에서 종종 스퀴즈에 앞서 단기 거래 기회가 제시되기도 합니다. 이 경우, VWAP 위쪽으로 강력한 신호가 만들어지면 매수는 환영한 만한 결정이 됩니다.
이 툴은 너무 많이 생각할 필요가 없습니다. 다수의 가상화폐 트레이더들에게 이는 현재의 기본 편향을 어떻게 정의할 지를 말해주는 것이기도 합니다.
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기억해야 할 것
- 가격이 VWAP 위로 상승하면 매수를 우선시한다.
- 가격이 VWAP 아래로 하락하면 매도를 우선시한다.
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