SOXL vs SOXS: 3배 반도체 ETF 동시 보유 시 3.31% 손실 발생 원인

SOXL 대 SOXS에서, 두 3배 반도체 ETF에 50/50 비중으로 포지션을 구성하면 두 Phemex 무기한 계약이 공유하는 27일 봉(2026년 8월 26일부터 9월 21일 월요일 종가까지) 동안 3.31%의 손실이 발생했습니다. 이 기간 동안 SOXL은 15.83% 상승했고 SOXS는 22.45% 하락했습니다.

매 세션마다 포트폴리오를 50/50으로 재조정하면 손실은 0.71%로 줄어듭니다. 수수료는 그 중 0.062포인트를 차지합니다. 나머지 0.644포인트는 일일 리셋(daily reset)으로 인한 것으로, 두 펀드 모두 요약 투자설명서 첫 페이지에 명시된 메커니즘입니다. SOXS는 2026년 8월 26일에 상장되었으므로, 이 27개 봉이 두 상품이 공유하는 전체 기록이며 30세션 페어링 윈도우는 존재하지 않습니다.

SOXL과 SOXS는 무엇을 하는가?

두 펀드는 동일한 발행사에서 출시되었으며 미국 장 마감 시마다 리셋됩니다. SOXL ETF는 NYSE 반도체 지수의 일일 성과의 300%를 추종하며, SOXS ETF는 동일 지수의 역방향(인버스) 성과의 300%를 추종합니다. 해당 지수는 ICE의 자체 섹터 분류에 따라 정의된, 미국 상장 최대 반도체 기업 30개로 구성된 부동주 조정 시가총액 가중 바스켓입니다.

트레이더들은 이 쌍에서 레버리지를 잘못 이해하는 것보다 벤치마크를 잘못 이해하는 경우가 더 많습니다. 티커 SOX는 PHLX 반도체 섹터 지수에 속하며, 이 두 펀드 중 어느 것도 이를 추종하지 않습니다. 2023년 11월 3일 제출된 보충서류는 두 펀드의 기초 지수 이름을 NYSE 반도체 지수로 업데이트했으며, 2026년 2월 27일 요약 투자설명서 전반에 걸쳐 해당 명칭을 사용합니다. SOXL의 움직임 옆에 SOX 수준을 인용하면 서로 다른 바스켓을 비교하는 것이 됩니다.

SOXL ETF에 대한 2026년 해설에서는 10% 하락 후 11.1% 반등하는 가상 지수를 통해 일일 리셋을 설명합니다. 이 페이지는 실제 인쇄된 봉(bar)에 대해 동일한 산술 계산을 수행합니다.

공유하는 27개 봉에서의 SOXL 대 SOXS 감쇠

30, 90 또는 180 세션에 걸쳐 SOXL 대 SOXS 감쇠를 측정하는 사람은 존재하지 않는 것을 측정하고 있습니다. SOXS는 2026년 8월 26일 UTC 10:00에 Phemex에 상장되었고 SOXL은 5월 18일에 상장되었으므로, 중복 기간은 2026년 9월 21일 종가까지의 27개 일일 봉입니다. 이는 두 계약이 공유한 모든 세션이며, 30세션 페어링은 추가로 3개를 발명해야 함을 의미합니다.

이 27개 봉은 평일 19일과 주말 8일로 나뉘며, 이 구분은 숫자의 의미를 변화시킵니다. 미국 현물 시장은 토요일과 일요일에 문을 닫지만 무기한 계약은 계속해서 가격을 표시하므로, 주말 봉은 거래량이 적고 변동폭이 작습니다. 18개 평일 수익 기간 동안 SOXL의 중앙 절대 변동폭은 5.66%인 반면, 8개 주말 기간에서는 2.35%입니다. 월스트리트가 문을 닫았을 때 TradFi 퍼프가 거래되는 방식은 해당 봉의 가격 결정 요인을 다룹니다.

기준 봉은 이 쌍이 제 역할을 하고 있음을 보여줍니다. SOXL은 2026년 9월 21일 144.77로 마감했으며, 일요일 봉 대비 16.19% 상승했고 9월 18일 금요일 종가 대비로는 17.55% 상승했습니다. SOXS는 같은 세션에서 34.62로 마감하며, 두 기준 대비 각각 15.99% 및 16.90% 하락했습니다. 50/50 포트폴리오는 해당 기간 중 가장 변동성이 큰 날에 0.10% 상승했는데, 이는 이 쌍을 사용하는 주요 논거이자 느린 손실이 눈에 띄지 않는 이유입니다.

두 3배 반도체 ETF를 동시에 보유하는 비용

2026년 8월 26일 각 레그에 $5,000씩 투입하고 그대로 두면, 9월 21일 종가 기준 포트폴리오 가치는 $9,669가 됩니다. SOXL 측은 $5,792 가치가 있고 SOXS 측은 $3,878입니다. 이는 방향성 뷰가 없는 포지션에서 3.31%가 사라진 것입니다. 칩 사이클과는 무관합니다. 당신은 두 답변을 동시에 소유하는 특권에 대한 비용을 지불한 것입니다.

매일 종가에 균등 가중치로 재조정하면 동일한 26개 수익 기간 후 $9,929가 남아 0.71%의 손실이 발생합니다. 보유 버전이 더 많이 손실 보는 이유는 한 레그는 급등하고 다른 레그는 붕괴했기 때문에, 9월 중순까지 포트폴리오는 대부분 SOXL로 구성되어 유용한 의미에서 시장 중립적이지 않게 되었기 때문입니다. 재조정된 수치는 구조적 비용을 더 깨끗하게 측정하는데, 이는 가중치를 고정하고 복리 효과만 움직이게 하기 때문입니다.

두 수치 모두 노출을 유지하는 데 지불하는 비용은 포함하지 않습니다. SOXL/USDT 거래가 두 개의 레버리지 레이어를 어떻게 쌓는지는 이 문제의 다른 절반입니다. 무기한 포지션은 펀드의 3배 위에 자체 배수를 추가하며, 자금 조달 비용(funding)은 하루에 세 번 부과됩니다.

SOXL 대 SOXS 손실 중 얼마가 운용보수인가?

26개 수익 기간 동안 0.71% 손실에 대한 명백한 용의자는 수수료입니다. 산술 계산은 아니라고 말합니다.

펀드의 2026년 2월 27일 요약 투자설명서에 따르면 SOXL 운용보수는 총액 0.91%이며, 2027년 9월 1일까지 유효한 계약상 자문 수수료 면제로 인해 0.75%로 감소합니다. SOXS는 면제가 전혀 없으며 표는 1.00%로 총계되며, 이는 0.75%의 관리 수수료, 0.12%의 기타 비용 및 0.13%의 인수된 펀드 수수료로 구성됩니다. 두 값을 평균내고 365일 중 26일로 나누면 0.062포인트의 저항이 발생합니다.

일부 펀드 데이터 페이지는 SOXS를 0.87%로 인용하는데, 이는 인수된 펀드 수수료를 제외한 동일한 표입니다. 총액은 귀하의 수익률이 반영하는 숫자이며, 2026년 2월 27일 제출 문서는 그 총액을 1.00%로 명시합니다.

이는 수수료 저항의 10배 이상인 0.644포인트가 남으며, 이는 리셋 자체에 의해 생성됩니다. 두 문서 모두 다른 어떤 내용보다 먼저 이를 명시합니다. SOXS 투자설명서는 지수가 거래일보다 긴 기간 동안 횡보하면 펀드가 돈을 잃을 것이라고 경고합니다. 또한 지수가 33% 이상 상승하면 단일 세션 내에서 원금 전액을 잃을 수 있다고 명시합니다.

부트스트랩이 보여주는 것과 보여주지 않는 것

재샘플링(resampling)은 0.71%가 실제임을 말해주지만, 또한 윈도우가 너무 짧아 입증되었다고 보기 어렵다고 말합니다.

방법: 윈도우가 생성한 26개 paired 일일 수익률에서 복원 추출하여 26개의 paired 일일 수익률을 drawn한 후, 이를 통해 일일 재조정된 50/50 포트폴리오를 복리 계산합니다. 1부터 40까지 번호가 붙은 40개 시드 각각에서 이를 1,000회 반복합니다. 테스트는 단측(one-sided)인데, 유일한 질문은 포트폴리오가 음수로 끝나는 빈도이기 때문입니다.

중앙값 drawn은 -0.701%로 돌아오고 이러한 중앙값들의 시드 간 분포는 0.105포인트이므로, 랜덤성이 변경될 때 점 추정치는 거의 움직이지 않습니다. 그러나 유의성은 나타나지 않습니다. drawn의 74.4%만이 음수에 도달하며, 이는 4개 중 1개 이상이 양수임을 의미합니다. 이 결과는 일관되지만 통계적으로 유의하지 않으며, 이를 쌍이 항상 피를 흘린다는 증거로 읽는 것은 26개 수익 기간이 담을 수 있는 것을 과장하는 것입니다.

그 아래에는 하나의 확인 사항이 있습니다. 각 레그의 일일 수익률을 자체 배수로 나누면 동일한 지수의 두 독립적인 판독값, 즉 불 펀드와 베어 펀드 각각에서 하나씩 얻게 됩니다. 26개 기간 동안 이러한 판독값은 중앙값 7.94 베이시스 포인트(basis points)로 일치하며, 최악의 단일 세션은 2026년 9월 14일의 50.0 베이시스 포인트 격차입니다. 두 계약은 동일한 바스켓에 가격을 책정하고 있으므로, 손실은 구조적이며 견적 아티팩트가 아닙니다.

SOXL 단독으로 레버리지 ETF 감쇠는 어떻게 보이는가?

SOXL은 2026년 5월 18일 상장 이후 127개 일일 봉을 보유하고 있으며, 이는 30 및 90 세션을 커버하지만 여전히 180에는 미치지 못합니다. 이에 대한 레버리지 ETF 감쇠 측정은 벤치마크 시리즈가 필요하며, 동일한除法가 이를 제공합니다. SOXL의 일일 수익률을 3으로 나누어 암시적 지수를 얻습니다. 이를 윈도우 전체에 걸쳐 복리 계산하고 3을 곱하면, SOXL이 실제로 반환한 것과의 격차가 감쇠입니다.

이 격차는 2026년 8월 22일부터 9월 21일까지의 30개 봉(그중 9개는 주말 마크)에서 2.27포인트입니다. 6월 23일까지 거슬러 올라가는 90개 봉으로 확장하면 격차는 13.93포인트이며, 파일의 모든 126개 수익 기간에서는 38.87포인트입니다. 이러한 판독값은 모두 보유자에게 불리합니다. 해당 126개 기간 동안 암시적 지수는 33.63% 상승한 반면 SOXL은 5.24% 하락했습니다. 33.63% 상승의 3배는 마이너스 5.24%와 거리가 멀며, 그 거리는 격렬한 테이프에 대한 리셋 복리 효과입니다.

파일이 지원하는 모든 롤링 30세션 윈도우로 확대하면 97개 중 84개가 음수로 돌아오는데, 이는 86.6%입니다. **레버리지 거래가 포지션에 미치는 영향**은 화면 너머의 메커니즘을 다룹니다. 펀드 버전은 매 종가에 동일한 움직임을 자동화하며 보유자에게 묻지 않습니다.

Phemex에서 SOXL과 SOXS를 거래할 수 있는가?

두 무기한 계약 모두 상장되어 있습니다. SOXLUSDT는 10배, SOXSUSDT는 20배로 제한되며, 이는 페이지 복사본이 아닌 제품 기록에서 읽어야 하며, 각 계약은 해당 펀드의 주식 1주와 같습니다. 자금 조달(funding)은 8시간 간격으로 정산되므로, 하루 종일 보유된 포지션은 세 번 지불하거나 수령합니다.

기준 봉의 거래량은 SOXL 계약에서 $1,157,856, SOXS에서 $1,860,886으로, 베어 펀드가 15.99% 하락한 세션에서 더 많은 물량을 거래했습니다. 24/7 크립토 거래소에서 주식 및 귀금속 거래하기는 해당 주말 세션의 목적과 상대방이 누구인지 설명합니다.

자주 묻는 질문

SOXL과 SOXS는 윈도우 극단점에서 어디에 마감했는가?

27개 봉 중 SOXL의 최저 종가는 2026년 9월 15일 102.53이었으며 최고가는 기준 봉인 144.77이었습니다. SOXS는 2026년 9월 1일 52.63에서 최고점을 찍었고 기준 봉에서 34.62로 저점을 기록했습니다.

제출 서류는 $10,000 포지션 보유 비용을 어떻게 말하는가?

SOXS 요약 투자설명서는 연 5% 수익률을 가정하여 $10,000 투자를 1년 동안 $102의 비용, 10년 동안 $1,225의 비용으로 계산합니다. 두 펀드는 또한 2026년 2월 문서에서 Shares에서 ETF로 명칭이 변경되었습니다.

제출 서류가 보고하는 포트폴리오 회전율은 얼마인가?

SOXS 요약 투자설명서는 최근 회계연도에 대해 0%를 보고한 후, 계산이 현금 상품과 파생상품 거래를 무시하며 이를 포함하면 значительно 높아질 것이라고 덧붙입니다.

SOXL의 주말 봉은 얼마나 얇은가?

공통 윈도우의 8개 주말 봉 across 중앙값 견적 거래량은 $863,883인 반면, 19개 평일 봉에서는 $1,166,128입니다.

결론

SOXL과 SOXS를 함께 소유하는 것은 아무것도 베팅하지 않는 것이며, 여전히 비용이 듭니다. 2026년 8월 26일부터 9월 21일까지 그대로 보유하면 쌍은 3.31%를 가져갔습니다. 일일 재조정 시 0.71%를 가져갔으며, 그 중 0.062포인트만이 두 발행사에게 수수료로 전달되었습니다.

나머지는 제품이 투자설명서가 말한 대로 정확히 수행하는 것입니다. 두 문서 모두 첫 페이지에서 거래일보다 긴 기간은 복리 효과가 발생하며, 횡보하는 지수라도 보유자에게 손실을 입힌다고 경고합니다. 26개 수익 기간은 이를 입증하기에 얇은 기반이며, 재샘플링 drawn의 74.4%가 음수라는 것은 방향성일 뿐 판결은 아닙니다.

27개 봉이 확정하는 것은 규모입니다. 이 구조는 수수료가 그 20분의 1에 불과한 비용 외에도 반도체 뷰의 양쪽을 보유하는 데 대해 한 달에 약 0.7포인트를 청구하며, 칩이 어느 방향으로 가든 이를 청구합니다. 리셋 비용을 지불하지 않고 노출을 원하는 트레이더는 계약에서 직접 뷰를 취하고 같은 날 종료할 수 있습니다.

면책 조항: 본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 금융 조언이 아닙니다. 암호화폐 거래에는 상당한 위험이 따릅니다. 투자 결정을 내리기 전에 항상 직접 조사하십시오.